金融界5月(yuè)5日消息(xī) 央行、香港证券及期货事务监察委员会(huì)、香港金融(róng)管理局即将正式启(qǐ)动(dòng)香港与内地利率互换市(shì)场互联互通合(hé)作。北向互换通下(xià)的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境外投资(zī)者通过(guò)北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)开展利率互换交易在轧差(chà)后的名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根据(jù)市场情况适时调(diào)整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行、香港证(zhèng)券(quàn)及期(qī)货事务(wù)监(jiān)察委(wěi)员会、香港(gǎng)金融(róng)管理局即将正式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的协同(tóng)发展，构(gòu)建高水(shuǐ)平金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以下简称人(rén)民(mín)银行）、香港证券及期货事(shì)务监察(chá)委员会（以下简称香港(gǎng)证监会）、香(xiāng)港金融管理局（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港金管局）发(fā)布(bù)联(lián)合公告，同意中(zhōng)国外汇交易中心（全国银行间(ji气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别ān)同业拆借(jiè)中心）（以(yǐ)下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银(yín)行间市场清算(suàn)所股份有限公司（以下简(jiǎn)称上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)）和香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称场外结算(suàn)公司）开展香(xiāng)港与内地利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作（以下(xià)简称“互(hù)换通”），初(chū)期先行开通“北向互换通”，香港及其他(tā)国家和地(dì)区(qū)的境(jìng)外(wài)投资者可(kě)通(tōng)过两地基础设施互联互通参与(yǔ)内地银(yín)行间(jiān)金融衍生(shēng)品市场(chǎng)。自联合公告发布以来，“互换通”的各项(xiàng)准备工作(zuò)进展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日(rì)启动。为便于“北向互(hù)换通”的(de)顺利推出(chū)，现就有关事宜(yí)说(shuō)明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关(guān)交易及结算(suàn)安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通(tōng)”初(chū)期可交易品种为利率(lǜ)互换产品，报价、交易及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的(de)境内(nèi)投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外(wài)汇交易中心签署(shǔ)报价商(shāng)协(xié)议，并(bìng)为上海清算(suàn)所利率互换(huàn)集中(zhōng)清算业务(wù)的清算会(huì)员或该类(lèi)会员(yuán)的清算客(kè)户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的(de)境外投(tóu)资者(zhě)为符合人民(mín)银行要求并完(wán)成内地银行间债券市(shì)场准入备案的(de)境(jìng)外机构投资者(zhě气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别'>气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别)，并经外(wài)汇交易中心开通“北向互换通(tōng)”交易权限。拟申(shēn)请开通“北向互换通(tōng)”交易权限(xiàn)的境外投(tóu)资者需同时申(shēn)请成为场外结算(suàn)公司的清算会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心与(yǔ)人民银行(xíng)认可的境外(wài)电子(zi)交(jiāo)易平台互联(lián)提供(gōng)交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结(jié)算公(gōng)司建(jiàn)立中央(yāng)对手方清算机构互联互通(tōng)，共同向境内外投(tóu)资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部境外投资者通过(guò)“北向互(hù)换(huàn)通”开展(zhǎn)利(lì)率互换交易在(zài)轧差后的(de)名义本金(jīn)净额每日(rì)不(bù)超过人民(mín)币200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结算(suàn)公司针对双方清算所之间的风险敞口建立“互(hù)换通”资源(yuán)池。初期，上海清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)之(zhī)间净头(tóu)寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口设定上限不超过人民币40亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金(jīn)管局(jú)已就“互换通(tōng)”涉及(jí)的跨境监管合作(zuò)原则和(hé)具(jù)体安排达(dá)成共(gòng)识，并签署了《关于内地(dì)-香(xiāng)港债(zhài)券及(jí)衍生品市场相关事宜的(de)谅解备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两(liǎng)地监管(guǎn)机(jī)构在债券及衍生品(pǐn)市(shì)场方面的监管合(hé)作(zuò)安(ān)排和联络协商机制(zhì)，共(gòng)同维护“互(hù)换(huàn)通”的正常运行、金(jīn)融市(shì)场稳定(dìng)和公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所和(hé)场(chǎng)外结算(suàn)公司应(yīng)当依法履(lǚ)行“互换通”下的各项职责(zé)，组(zǔ)织(zhī)市场(chǎng)各方有序(xù)开展“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”业务。清(qīng)算会员应当遵守相关监(jiān)管规定及业务规则(zé)，加强内部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好投(tóu)资者(zhě)教育和(hé)服务，切实维护(hù)投资者合法权(quán)益。投(tóu)资者应当充分了解两(liǎng)地市场法律法规(guī)、业务(wù)规则和(hé)实践操作的差异，评估和控制风险，理(lǐ)性开(kāi)展相关投资。

　　市场各(gè)方应进一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺利启(qǐ)动(dòng)。有兴趣参与“北向互换通”的投(tóu)资者可联系外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心、上海清算所(suǒ)、场外结算公(gōng)司(sī)为(wèi)参与做(zuò)准备。

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