近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF同时(shí)公告，基金将于(yú)5月15日至19日正式发售，募集规模上限(xiàn)均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前(qián)，作为(wèi)时(shí)下热门主线的(de)中(zhōng)特(tè)估(gū)行情持续发(fā)酵，市场(chǎng)也预(yù)期此(cǐ)次央企主题(tí)的ETF发售或(huò)将从情绪面和(hé)资金(jīn)面助推中特(tè)估。

　　国企年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅居前，领涨(zhǎng)板块(kuài)方向(xiàng)一览

　　复盘今年(nián)以来行情，中特(tè)估行情带动央(yāng)国企上市公司价值重(zhòng)估，同(tóng)时，其也(yě)催化多(duō)个相关(guān)板块和个股(gǔ)迎来(lái)上(shàng)涨行情。截(jié)至(zhì)5月12日收盘，不(bù)计算年内上市新股(gǔ)，A股整体平(píng)均上(shàng)涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业(yè)个(gè)股平均上涨近(jìn)9.61％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近(jìn)5.45％），非国有(yǒu)企业(yè)个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企(qǐ)业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看，年内(nèi)涨幅居前的(de)国企股中，传媒(méi)、计算机、通信、家用(yòng)电器(qì)、建筑装饰板块个股(gǔ)均值(zhí)涨幅相(xiāng)对居前，而基础化(huà)工、食(shí)品饮料、商贸(mào)零售、轻(qīng)工制造、美(měi)容护理板块(kuài)个股则表现不(bù)佳。若分细分板块（申万(wàn)二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方向为出(chū)版、影视院线(xiàn)、计算(suàn)机(jī)设备、养殖业(yè)、数字媒体板块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属(shǔ)、电池板块个(gè)股平均跌幅居(jū)前。

注：分板(bǎn)块统(tǒng)计国(guó)企股年内涨跌幅(fú)均(jūn)值

　　行(xíng)情内部(bù)轮动分化(huà对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人)，关(guān)注(zhù)景气低估(gū)方(fāng)向(xiàng)

　　随(suí)着(zhe)中特(tè)估行(xíng)情发酵(jiào)月余，部分高位人气股近期也有(yǒu)所(suǒ)调整，仅以本周(zhōu)（5月8日(rì)至12日）行情(qíng)统(tǒng)计，上海(hǎi)电影、新华文(wén)轩、中铝国(guó)际(jì)等(děng)多股回(huí)调(diào)近20％。从资金(jīn)面来看，作为市(shì)场“聪明(míng)钱”的北(běi)向资金近两日(rì)（5月(yuè)11日至12日）也一别此前连(lián)续6日加仓对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人而减持，不过，具(jù)体个股方面，仍有(yǒu)不少个(gè)股获(huò)逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院(yuàn)本周累计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证(zhèng)券(quàn)近日研(yán)报指出，现有的“中特估”概(gài)念引发(fā)的估值修复仍(réng)在(zài)演绎(yì)。短期行情(qíng)在热点(diǎn)题材上体(tǐ)现(xiàn)出较高的(de)赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)。长期在国企改革的深度价值挖掘方面(miàn)仍有较大增(zēng)长空间(jiān)。结合政策方向来看，未来的(de)投资(zī)机会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央(yāng)企(qǐ)战略性重组和专(zhuān)业(yè)化整合，以及(jí)存(cún)在优质资产(chǎn)注入(rù)上市(shì)平台或重(zhòng)组预期的(de)板块和标的，如军(jūn)工、交运(yùn)等。

　　2）基(jī)本(běn)面改善型：此前基(jī)本(běn)面较弱，但(dàn)因行业景气、周期上行等原因，近期有所改善，并有(yǒu)望持(chí)续向好，如建(jiàn)筑和船舶制造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低(dī)，但(dàn)是受(shòu)益业务预期与估值逻辑变化(huà)，催生重估行(xíng)情，如公共事(shì)业领域与三大通信运营商等(děng)。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工、公共事(shì)业、交运和(hé)通信。

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