金融界5月(yuè)15日(rì)消息 主(zhǔ)题(tí)行情“中特(tè)估(gū)”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商银行承(chéng)办(bàn)的(de)“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本(běn)周三(sān)召开。此次会议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在服(fú)务中国式现代化中(zhōng)促(cù)进金(jīn)融(róng)业估值提升和(hé)高质量发展”。参会(huì)机构(gòu)包括(kuò)银(yín)行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资(zī)金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金融板块开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行股等(děng)都有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值的(de)中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米)有(yǒu)四大行午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发(fā)威下，上证(zhèng)综(zōng)指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和创业板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特(tè)估的(de)后续走势，机构之间的(de)看法并不相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金(jīn)策略指(zhǐ)出(chū)，部分高(gāo)分红国企标(biāo)的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如部(bù)分金融）做出的(de)正常反应，而并非(fēi)意味(wèi)着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未来(lái)随着经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强的(de)持续(xù)性。从(cóng)估值和交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)来看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏空。中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了热(rè)度(dù)很高、波动很大但是区(qū)间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的(de)板(bǎn)块内部博(bó)弈和消耗特(tè)征。俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米p>

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置型外资(zī)在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月以来首次(cì)单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏(fá)持续增(zēng)量(liàng)机构资金的情况(kuàng)下(xià)，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研报(bào)表(biǎo)示(shì)，疫(yì)后经济(jì)全(quán)面系统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转(zhuǎn)需(xū)要时(shí)间(jiān)和耐(nài)心，主题(tí)交易是过高的经济预期下修(xiū)过(guò)程中的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市(shì)场定价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在(zài)回报，主题(tí)交易的顶峰(fēng)已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据券商中国报道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙(lóng)头在连续(xù)涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示许多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股(gǔ)在当前位置对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市场(chǎng)参(cān)与者可以给出许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙(lóng)头股(gǔ)在两三(sān)个交(jiāo)易(yì)日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票(piào)市场交易(yì)的(de)直(zhí)观判(pàn)断，这代表着资金参与方(fāng)的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额(é)总额超过(guò)20亿(yì)份发(fā)行上限，基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均(jūn)为(wèi)20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年(nián)以来(lái)，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国(guó)国(guó)企ETF年(nián)内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场(chǎng)规(guī)模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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