看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格(gé)压力再(zài)度升温的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的(de)2年期(qī)美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低(dī)位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低谷的(de)美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘(pán)失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续(xù)第二周因周五回落而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受(shòu)到美国能源部公布上周库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样(yàng)加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了(le)多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要是(shì)由(yóu)于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波(bō)动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗(zōng)商品价格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一(yī)数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需(xū)求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地(dì)区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度(dù)还(hái)有(yǒu)毛(máo)豆油和(hé)毛(máo)葵油各(gè)200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋(zhāi)月(yuè)后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分析(xī)师陈界正告诉期(qī)货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产(chǎn)量季节(jié)性恢(huī)复(fù)，国(guó)内、印度高(gāo)库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制(zhì)，远(yuǎn)端(duān)的产区(qū)产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当(dāng)前国(guó)内库(kù)存较高，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基(jī)差(chà)因(yīn)此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的菜(cài)油成交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)期货(huò)农(nóng)产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴(chái)油(yóu)政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进(jìn)口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的(de)影响，现货价(jià)格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续需(xū)要重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季(jì)菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是(shì)否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者(zhě)上游(yóu)成本端(duān)的变化因(yīn)素的影响；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历史同期(qī)最高的进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预(yù)计(jì)将会继(jì)续恢(huī)复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期(qī)低位(wèi)，预(yù)计下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北(běi)地(dì)区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的消(xiāo)费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需求也会(huì)因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐(zhú)步(bù)转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国(guó)内大(dà)豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目(mù)前(qián)的低(dī)库存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期(qī)已经对自身的(de)供应压力进行了(le)一(yī)波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三(sān)大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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