衰退近(jìn)在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日(rì)周(zhōu)四(sì)，美国(guó)商务部经济分析局公布数据显示，美国一季(jì)度(dù)实际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季(jì)度放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一(yī)提(tí)的是(shì)，疫情(qíng)爆发之(zhī)前的10年里，美国每年的GDP增速(sù)约为(wèi)2.2％。

　　支(zhī)撑实(shí)际GDP增长的项目主(zhǔ)要有(yǒu)消费者支出、出口(kǒu)、联邦政(zhèng)府、州(zhōu)和地方政府支(zhī)出(chū)以及非住(zhù)宅固定(dìng)投资(zī)，拖累项主要包括进口、私(sī)人库存投(tóu)资和住宅(zhái)固定投资。经济分析局表示，一季度(dù)GDP增速较去年(nián)第(dì)四季度放缓的主要(yào)原因(yīn)是私(sī)人库存投资回落以及非住宅固定(dìng)投资放(fàng)缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经济最大的(de)组成部分——占据(jù)GDP约68％的个(gè)人(rén)消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上(shàng)看，个人(rén)消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高(gāo)于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽(suī)较前一一个男人出轨了还爱自己的老婆吗季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续第四个季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅(zhái)投(tóu)资连续第八个季度拖累(lèi)GDP增长(zhǎng)，但程度较小(xiǎo)。最(zuì)大的拖累(lèi)项是私(sī)人库存(cún)的(de)变化，拖(tuō)累GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠疫情(qíng)以(yǐ)来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀(zhàng)再次升温(wēn)。美联储(chǔ)高度(dù)关注的通(tōng)胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一(yī)季(jì)度(dù)年化季(jì)环比初为3.7％，虽然(rán)略低于预(yù)期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物(wù)价(jià)指数环(huán)比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军队发表声明称，扣(kòu)押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明(míng)表示，由(yóu)于一艘不明船只(zhǐ)与一艘伊朗船(chuán)只在(zài)印度洋北部发(fā)生事故，导致伊朗(lǎng)船只上的2人死亡，数人(rén)受伤，不明(míng)船(chuán)只的行为违反了国际法(fǎ)。在伊(yī)朗船只向海(hǎi)上(shàng)监视和救援中心发送(sòng)请求后(hòu)，伊朗海(hǎi)军立即开始拦截并识别该(gāi)未知(zhī)船只(zhǐ)。在伊(yī)朗海军驱逐舰的拦截(jié)行(xíng)动中，不明船只的自动全球定(dìng)位发送(sòng)系统被(bèi)关闭(bì)并频(pín)繁(fán)改变(biàn)航线。在伊朗司法当局(jú)的许可下，海军出动(dòng)直升机扣押了该船(chuán)只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船只属(shǔ)于美(měi)国(guó)，挂(guà)着(zhe)马绍(shào)尔(ěr)群岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国(guó)海军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海(hǎi)军27日(rì)在阿曼(màn)湾扣押了一(yī)艘油轮，美方(fāng)要求立即释放这艘(sōu)油(yóu)轮。报道称，美国(guó)海军驻巴林的第(dì)五舰队在一(yī)份声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群(qún)岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域(yù)时被伊朗伊斯(sī)兰革命卫队(duì)海(hǎi)军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克兰总统“友好(hǎo)”通(tōng)话(huà)，美联储回(huí)应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显示，美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄(é)罗斯国家电(diàn)视台(tái)新近发布的视频显示，鲍威尔(ěr)与两名冒(mào)充乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人(rén)通(tōng)了电话。鲍威尔误(wù)认为对方是泽连(lián)斯基(jī)，回答了从通胀前(qián)景到俄罗斯央行等主(zhǔ)题(tí)的一系列问题。

　　美联(lián)储(chǔ)的一名发言人美(měi)东时间4月27日(rì)周四确认，鲍(bào)威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否(fǒu)认存在泄(xiè)密问题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了一(yī)次(cì)谈(tán)话，对(duì)方(fāng)谎报自(zì)己是乌克兰总(zǒng)统。这是一(yī)次友好的谈(tán)话，是我们(men)在这个充满挑战(zhàn)的时刻支持(chí)乌克兰人民的背景下进行。没有谈到(dào)敏(mǐn)感和机密(mì)的信息。”

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上(shàng)述(shù)发言人还说，通话事件已报交有(yǒu)关(guān)执法部门，出(chū)于对他们工作的尊重，美联储不(bù)会进一步置评。

　　媒(méi)体(tǐ)评论称，这(zhè)番言论(lùn)看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触(chù)到鲍威(wēi)尔，这种(zhǒng)事(shì)实可能(néng)会导致美联储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧(yōu)主(zhǔ)要(yào)是基于(yú)美联储作为主要央行的(de)影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高(gāo)官的言论通常受(shòu)到投资者和商(shāng)界(jiè)人士的密(mì)切关注，有时会(huì)引发(fā)股市波动(dòng)。而且，美联(lián)储官(guān)员同他人的私下会面时常(cháng)引(yǐn)发(fā)争议，因为外界认为，联储(chǔ)官员的言论可能让在场的人(rén)掌握先机。

　　外界注意到(dào)，这次让鲍威尔上当的两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之(zhī)辈。有媒体(tǐ)指出，两人这(zhè)些(xiē)年不止一次成功骗取国外(wài)政客和他们通话，而且通(tōng)常将将通(tōng)话(huà)视(shì)频公之于(yú)众(zhòng)，就是(shì)为了(le)恶搞西(xī)方国(guó)家的决策者。

　　据两人公布(bù)的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波(bō)罗申科和德(dé)国(guó)前(qián)总理(lǐ)默克尔通话，默克尔当时觉得(dé)可疑，但没有在对话中直接问他(tā)们是(shì)不是冒牌货。今(jīn)年早些时候，他们还(hái)曾(céng)假冒泽连斯基(jī)，和(hé)欧(ōu)洲央(yāng)行(xíng)行长拉加(jiā)德通话。

　　原油(yóu)基本面未变(biàn) 关(guān)注宏观(guān)层面不确定性

　　近(jìn)日来，在宏(hóng)观风(fēng)险蔓延下，国(guó)内(nèi)外(wài)油价出(chū)现(xiàn)大幅回落。4月26日晚间，国际油(yóu)价出现(xiàn)大(dà)跌，基本跌(diē)回OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘SC原油主力(lì)合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出(chū)现小幅(fú)上(shàng)涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能源化工分析(xī)师杜冰沁(qìn)在接受(shòu)期(qī)货日报记者(zhě)采访时表示(shì)，昨天(tiān)白天(tiān)，内盘SC原油(yóu)基本跟(gēn)随(suí)昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但(dàn)外盘(pán)原油有所企(qǐ)稳(wěn)，或为超跌后(hòu)的情绪(xù)修复(fù)。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱(ruò)于外盘，海通(tōng)期货能源化工研究中(zhōng)心负责人杨安(ān)表示，一方面是由于近期(qī)油(yóu)轮运(yùn)费回落，运输成(chéng)本(běn)下降，让(ràng)内外(wài)盘(pán)价差有所走弱。另一方面(miàn)是当前国内即将迎来(lái)五一假期，而目前国际(jì)市场宏观风险具有很大不(bù)确定性，恰逢油价大(dà)幅回调之际，市场避(bì)险情绪高(gāo)涨，国(guó)内投资者担忧情绪更(gèng)为明(míng)显(xiǎn)，也(yě)使得内盘(pán)原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记者，美国银行业危(wēi)机(jī)风波再起，叠(dié)加美(měi)国债务压(yā)力及(jí)经(jīng)济衰(shuāi)退风险可能削弱欧(ōu)美能源需求，风险资产(chǎn)面临较(jiào)大压(yā)力，从而推(tuī)动本周油价油价下跌。而原油作为(wèi)金(jīn)融属性最强(qiáng)的大宗(zōng)商品，在此前3月份就曾因银行业(yè)危机出现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险再(zài)次升温继续引(yǐn)发(fā)市场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化工分析师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观情(qíng)绪(xù)导致油价再(zài)度承压。随着(zhe)美(měi)联储加息会(huì)议(yì)的临近，美国(guó)第一共和银行(xíng)的财报(bào)和股价表现或显示银行业危(wēi)机仍未结(jié)束(shù)，叠加欧美经济数据表(biǎo)现仍(réng)然欠佳，美国(guó)消(xiāo)费者信(xìn)心本月降至去年(nián)7月以来的最低水平，市(shì)场对于(yú)美联储加(jiā)息和海(hǎi)外经济衰退的担忧持续升(shēng)温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原油市场走势的宏(hóng)观风险何(hé)时(shí)会消(xiāo)散？在杨安(ān)看来，目(mù)前(qián)来(lái)看，美(měi)国(guó)银(yín)行业(yè)危机风险在未(wèi)来(lái)一段时间内仍将不时困扰(rǎo)市(shì)场。另外(wài)，5月4日美联(lián)储议(yì)息(xī)会议将再迎(yíng)来(lái)加息窗(chuāng)口，对此投资者也高度关(guān)注美(měi)联储利率政策的(de)变化，宏(hóng)观层面的不确定性成(c一个男人出轨了还爱自己的老婆吗héng)为影(yǐng)响整个金融(róng)市场(chǎng)的主(zhǔ)要因素，这是投(tóu)资者需要(yào)注意的风险所(suǒ)在。

　　“进入(rù)5月，美(měi)联储即将公(gōng)布加息(xī)决议，市场对美联(lián)储加(jiā)息25个BP的概(gài)率(lǜ)预测(cè)在80％以上，并(bìng)且由于近期美联(lián)储官员表态偏(piān)鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧(qí)。欧洲央行将(jiāng)于5月4日(rì)举行货币政策会议，基于当(dāng)前欧元区的高(gāo)通胀水平(píng)，预计欧洲央行和英(yīng)国央(yāng)行也将维持加息政策，因此市场对于海外(wài)经济衰退带来(lái)需求下行的担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　不过，从(cóng)当前来看原油市(shì)场基本面表现尚可(kě)，整体供(gōng)需(xū)局势并未大幅恶化(huà)。杜冰沁分析认为，即将到来的五(wǔ)一(yī)长假和美国(guó)夏季出行旺季预(yù)计对(duì)于需求(qiú)会有一定支(zhī)撑(chēng)，预(yù)计近期(qī)国际油价仍将面临宏观情(qíng)绪(xù)和基本面的博(bó)弈(yì)。

　　申万期货能化分析师董(dǒng)超也表(biǎo)示，后市原油供需逻辑不会改(gǎi)一个男人出轨了还爱自己的老婆吗变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤其是亚洲地区的(de)油价带来(lái)极大影(yǐng)响；此外美国原油活跃钻井平(píng)台已经连续半年维(wéi)持低位，1230万(wàn)桶/日的产量(liàng)将越(yuè)来越难以持续(xù)，后续(xù)的(de)减产将很快到来(lái)；此外在(zài)5月美联储加(jiā)息后，宏观面的悲(bēi)观情绪或将逐步消(xiāo)退，后期(qī)原油(yóu)市场将(jiāng)转入对供(gōng)应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月(yuè)份(fèn)油(yóu)价上下区(qū)间将更(gèng)为模(mó)糊(hú)，在美国储备政策(cè)难以(yǐ)改(gǎi)动的情(qíng)况下，底部支撑力度变(biàn)弱。但从供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量的下滑将有助于(yú)油价的(de)稳定。”董(dǒng)超(chāo)表示，预计5月(yuè)油价(jià)整体即将(jiāng)维持区间振荡(dàng)，振荡幅度预计将(jiāng)更宽，受宏(hóng)观及基本(běn)面(miàn)风险波动的影响也会更(gèng)大。

　　在(zài)杨(yáng)安看来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库，且美国汽(qì)油需(xū)求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管(guǎn)理下(xià)，预计今年年内剩余时段供应紧(jǐn)张将是原(yuán)油市场主基调，当(dāng)然全球经济面临(lín)衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程(chéng)度上抵消(xiāo)供应(yīng)紧张(zhāng)给市(shì)场(chǎng)带来的担忧(yōu)。总体来看，当前油价处在(zài)宏观利空(kōng)与供应紧张局(jú)面形成对峙的复(fù)杂(zá)局(jú)面下(xià)，短期内担忧情绪(xù)主导油价回(huí)落，中长期(qī)来看油价(jià)或继(jì)续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨(zuó)日，因原油(yóu)大幅下挫，成本(běn)下降导致(zhì)相关性(xìng)较(jiào)强的高硫燃料油、低硫(liú)燃料油、沥(lì)青等品种也出现较大跌幅(fú)。截(jié)至昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰(bīng)沁告诉记者(zhě)，近期高、低硫燃料(liào)油的下挫主要还是(shì)受到油价影响，自身基本面表现(xiàn)尚可，其(qí)中高硫燃料油供需偏紧，低(dī)硫燃(rán)料(liào)油供需相对(duì)偏弱(ruò)。

　　“具体来(lái)看(kàn)，高硫燃料油市(shì)场整体供应持续偏(piān)紧(jǐn)。供给端方面，随着发电旺季的临(lín)近(jìn)，本(běn)月从中东进口到新加坡的高硫燃料(liào)油(yóu)降至(zhì)历史低点(diǎn)，环比下(xià)降三分之二(èr)，但同时(shí)本月俄罗(luó)斯高(gāo)硫燃料油流入量(liàng)有所上升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端方面(miàn)，中东(dōng)南亚公用事(shì)业发电需求的增长以及稳(wěn)定的船燃加注活动都将(jiāng)对亚(yà)洲高硫燃料油市场形成良好的支(zhī)撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼厂计划外检修导致部分船(chuán)货(huò)延期，目前5月的(de)装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽然检修的装置正(zhèng)在(zài)逐渐(jiàn)重启，但(dàn)由于(yú)开斋节(jié)整体进程较慢，预计原定本月底恢复的(de)时间(jiān)会有所推后(hòu)，对(duì)于(yú)亚洲低硫燃料油(yóu)市场供应的收紧也将延长，但同时低硫需(xū)求(qiú)端表现也(yě)较为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料油(yóu)在基本面的支撑下，预计后市走势(shì)或较原油更为(wèi)抗跌，如(rú)若原油企稳(wěn)反弹，燃料油(yóu)整体(tǐ)回(huí)升(shēng)空间或(huò)更显(xiǎn)著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原(yuán)油系品种波动将主(zhǔ)要(yào)受到原油(yóu)价格(gé)的影响(xiǎng)，不过基本面差异还是(shì)会让各品种(zhǒng)表(biǎo)现有强弱(ruò)之分，具体来看，需求即将迎(yíng)来旺季的(de)高硫燃(rán)料油(yóu)整体(tǐ)表现将强于(yú)低硫(liú)燃(rán)料油。

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