券商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于股市良(liáng)好表现以及去年较低的(de)基数，行(xíng)业业(yè)绩全(quán)面爆发。券商(shāng)板块也在周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商(shāng)或上市主体披露一季报，至此(cǐ)51家上市券商(shāng)或上市主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体(tǐ)一季(jì)度表现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速(sù)较(jiào)为显著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利排名，新的十大分别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿(yì)元）、招商证(zhèng)券(quàn)（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券(quàn)一季度“月赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给(gěi)予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股(gǔ)收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券(quàn)、中国(guó)银河(hé)盘一度涨停，二者收盘分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连续3个交易(yì)日收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券(quàn)商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比(bǐ)增速(sù)为正，其中20家增速达(dá)1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增速(sù)超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分(fēn)别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过6倍的有2家，分(fēn)别是长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分别(bié)是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍(bèi)的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别(bié)是山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的(de)有3家，分别(bié)是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归(guī)母净(jìng)利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风证券(quàn)、华西证券(quàn)、东(dōng)北证券、西(xī)部证券、西南证(zhèng)券、红塔证(zhèng)券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利润同(tóng)比增速为负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净(jìng)利与营收(shōu)均出(chū)现下滑，公(gōng)司一季报(bào)显示，报告期内(nèi)公司实现营业总收(shōu)入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归(guī)母(mǔ)净(jìng)利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券(quàn)商(shāng)的增速不如中小券商(shāng)“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈(quān)可点之处。

　　同(tóng)比(bǐ)增速超(chāo)过五成(chéng)的(de)头部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商(shāng)及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对优势(shì)，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在(zài)一季报中透露(lù)，2023年(nián)一季度麦高证券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未(wèi)实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季(jì)度(dù)营收规模增速(sù)方面，51家(jiā)券(quàn)商中(zhōng)44家同比增速为(wèi)正(zhèng)、7家增速为负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增速领衔(xián)，其(qí)今年(nián)一季(jì)度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年(nián)同期(qī)营收不足亿(yì)元的低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收增速超过2倍的(de)有2家券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别是(shì)财(cái)通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营(yíng)收增幅接近1倍(bèi)，分别是(shì)华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下滑幅度较大，分别是(shì)国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上(shàng)市主体分别是中银(yín)证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商分(fēn)别是中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商(shāng)中，海通(tōng)证券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商(shāng)证(zhèng)券以较高(gāo)的增速杀入营收排名前十，其一季度(dù)营收(shōu)同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商(shāng)证券一(yī)季度营收增速为28.74%；中信(xìn)证券与中信(xìn)建投营收增幅(fú)显(xiǎn)著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高(gāo)增

　　自营业(yè)务(wù)驱动行业业(yè)绩高(gāo)增，这(zhè)一观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方(fāng)证(zhèng)券一(yī)季报时称，东方证券(quàn)自营投资(zī)收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显(xiǎn)，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增(zēng)2%。自(zì)营驱动一季报(bào)高增，全年(nián)盈利增速有公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表望领(lǐng)跑(p公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表ǎo)。

　　兴业证券认为，中信(xìn)证券加大杠杆经营投资致使利息支(zhī)出有所增长，市(shì)场回暖下投资业务表现(xiàn)亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的(de)创新业(yè)务能力，看(kàn)好公(gōng)司(sī)在政策放松(sōng)预期下实现估值提升。

　　西(xī)部证券(quàn)在关于(yú)国金证券的研报中称，自(zì)营投资成为(wèi)影响(xiǎng)国金证券业绩(jì)核心(xīn)因素，一季度自营(yíng)业务收入提升至(zhì)7.16亿元，自公司完(wán)成再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资成(chéng)为影响(xiǎng)券商业绩(jì)的核心(xīn)，预期将在(zài)一季度迎来反转(zhuǎn)。投资(zī)业务方面，下半(bàn)年重点关注差异化监管的措(cuò)施(shī)落地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券(quàn)表示(shì)，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅修复的(de)一年，尤其(qí)是受到自(zì)营业务冲(chōng)击大的(de)公司预期将在年内实现较大幅度的(de)改(gǎi)善。

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