财联(lián)社4月(yuè)28日讯(xùn)（记(jì)者 吴雨其）随着公募基金2023年一季报披露完成，多(duō)位知(zhī)名基金经(jīng)理大幅调仓(cāng)换股的动(dòng)向和投资方向也(yě)浮出(chū)水面(miàn)。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋石油，刘彦春(chūn)则加仓海(hǎi)康威视、美的集团、腾讯(xùn)控(kòng)股，谢治宇布局AI板块，加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份、中际旭创、澜起(qǐ)科(kē)技、中国移动(dòng)、腾讯控股、赛腾股份、星环(huán)科(kē)技-U，常处(chù)于风(fēng)口浪尖(jiān)的(de)葛兰(lán)，也开始布局人工智能，加仓同花顺(shùn)、金山办公、寒(hán)武纪-U等概念股。

　　在人(rén)工智能大行(xíng)其(qí)道的首季，包括谢治(zhì)宇、周蔚文、葛兰等顶流开(kāi)始(shǐ)追逐AI，另一面，一(yī)些专注长期成长价值的基(jī)金(jīn)经理仍(réng)坚守(shǒu)新能源，如曾经的公募冠(guān)军刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐成了(le)风

　　2023年一季度(dù)，是人工智能的(de)盛典。面对(duì)火出天(tiān)际的AI赛道，究(jiū)竟(jìng)是应(yīng)该(gāi)与其共舞(wǔ)，还是(shì)不为所动继续(xù)坚守“初(chū)心”？

　　观察(chá)一季报(bào)的调仓换股，可见越来越多的基(jī)金经理选(xuǎn)择了前者。“不(bù)买AI就是等死，追买(mǎi)AI可能是找死(sǐ)，横竖都是死，不如搏一把再死，也许富(fù)贵险中求(qiú)呢”，是行(xíng)业心态的生动(dòng)写照(zhào)。

　　光(guāng)大证券统计数据也证明了这一点，公募基金一(yī)季度大幅(fú)加仓(cāng)TMT板块(kuài)中的计算机(jī)和通信(xìn)行业。截至2023年(nián)3月31日，主动偏股(gǔ)基金重仓股在TMT板块配(pèi)置市值4707亿元(yuán)，一季度大(dà)幅(fú)提(tí)升1163亿元。

　　包括一直(zhí)深耕医疗的葛兰(lán)在内(nèi)，众多(duō)知名基金经(jīng)理(lǐ)布局(jú)AI。具体来看，中(zhōng)欧(ōu)阿尔法混(hùn)合一季度大手笔新进中芯(xīn)国际、上海电影，其中(zhōng)前者加仓(cāng)1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只中(zhōng)欧研究精选混合一季度新(xīn)进金山办公(gōng)14.37万股。此外，中欧明(míng)睿新起点混(hùn)合(hé)一季度(dù)新进中芯(xīn)国际、同(tóng)花顺，将寒武纪的(de)仓(cāng)位从(cóng)0.46万(wàn)股加到(dào)28.53万股，金(jīn)山办公的(de)仓位从0.09万股(gǔ)加到15万股。

　　从(cóng)上(shàng)述调仓换股中(zhōng)也能看出葛兰的人(rén)工(gōng)智能投资方(fāng)向(xiàng)——从AI上游(yóu)的芯(xīn)片、到算力以(yǐ)及终端的应用、办公等。

　　窥一(yī)斑(bān)而知全豹，葛兰的操(cāo)作(zuò)只(zhǐ)是(shì)公募(mù)基金经理加仓(cāng)AI的(de)一个缩影。从各位知名基金经(jīng)理调(diào)仓动向可以看出，大(dà)家都(dōu)纷纷(fēn)“搬家(jiā)”到了(le)TMT。

　　同样为中欧“顶(dǐng)梁(liáng)柱”的(de)周蔚文也在一(yī)季报中(zhōng)也提到(dào)，随着(zhe)ChatGPT的横空出世，海外大模型以及(jí)相关人工智能的产业趋势(shì)受到市场关注，并很快扩散到国内产业界，市(shì)场聚焦于上(shàng)游算力(lì)、传(chuán)输和下(xià)游运用(yòng)，在经济复苏相对温和的情景下(xià)，计算(suàn)机、通(tōng)讯、传媒、电子行业受到各方资金(jīn)的追捧，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从十(shí)大(dà)重仓股来看，万(wàn)达电(diàn)影新入他(tā)压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用所管理的(de)中欧(ōu)新趋势十大重仓股，中欧洞见一(yī)年持有则加仓了立讯(xùn)精密、腾讯控股等个股；中欧明睿(ruì)新常态则加(jiā)仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康(kāng)威视、澜(lán)起科技、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份等(děng)AI热(rè)股均为新晋兴全合润(rùn)重仓股。

　　他也表示，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子板(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　值得(dé)注意(yì)的是，此前招(zhāo)商证券研报称，从(cóng)历史上来看，30％是(shì)主动(dòng)偏股(gǔ)公募基金(jīn)大类(lèi)行业配置比例一个很重要的临界(jiè)值，往往预示(shì)着(zhe)某个板(bǎn)块进(jìn)入过热阶段。截至(zhì)2023年(nián)一(yī)季度末，主动(dòng)偏股公募(mù)基金(jīn)对(duì)TMT配比明(míng)显提升至20.26％，但与临界值尚(shàng)存安全距离。从这点(diǎn)看，基金经理对于TMT来(lái)说仍(réng)称(chēng)不上“抱团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人(rén)守候成了景

　　在(zài)“追风”的另一面(miàn)，仍有一部分仍坚守新(xīn)能源，也有一部分试图(tú)低位捡拾新能(néng)源筹码。

　　如曾经(jīng)的公募状元(yuán)刘格菘。据了解，广发基金(jīn)成长(zhǎng)团队对新能源的钟爱业内闻名(míng)，最(zuì)新披(pī)露(lù)的一季报(bào)中也证实了(le)他们的“坚守初心(xīn)”。

　　当年的冠军基金广发(fā)双擎升级，从其十大重仓股来看，前五大重仓股的占比均超过了(le)8.5％，分别(bié)是晶澳科技、阳光电(diàn)源、亿纬锂能(néng)、隆基(jī)绿能，圣邦(bāng)股(gǔ)份，均属于新(xīn)能源概念股(gǔ)。除此之外，他还仍加仓了(le)天(tiān)合光能、荣盛石(shí)化等个(gè)股，且新晋(jìn)晶科能(néng)源为十大重仓股(gǔ)。

　　刘格菘(sōng)在一季报(bào)表达了仍对新能源保(bǎo)持信心(xīn)，“我们对本(běn)产(chǎn)品重点持仓的光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资中相信基本(běn)面优秀和增量价值积累的公司。经过调整(zhěng)，行(xíng)业估值水平已在历史低(dī)位，产业(yè)链(liàn)的变化在市场定(dìng)价中未(wèi)被充(chōng)分(fēn)认知和体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博，其管理的(de)睿远(yuǎn)成长价值(zhí)混(hùn)合(hé)前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别(bié)为中国移动、宁德时(shí)代、三(sān)安光电、通威股份、万华化学、广汇能源、东(dōng)方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去(qù)年年底该基(jī)金增持了宁德时代、通威股份(fèn)、万华化学、广汇能源(yuán)、东方(fāng)雨虹。值得关(guān)注的是，加(jiā)仓幅度最(zuì)多的是光伏龙头通(tōng)威股(gǔ)份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管的(de)银华心怡混合也加仓了新能(néng)源(yuán)，如晶(jīng)科能源(yuán)、锦浪科技、东(dōng)方电缆等。他表示(shì)，“我(wǒ)们曾经提(tí)到了(le)新能源板块(kuài)的一些(xiē)风险点，这些风险点(diǎn)在经过大半年的消化后，在这(zhè)个估值分(fēn)位以及(jí)股(gǔ)价位置下，我们(men)认为新能源板块的风险因素已经充分释(shì)放，目前这个时间段，新(xīn)能源非常具有吸引力。在一季度我们对于(yú)电(diàn)动车(chē)、光伏、储能、海风的一(yī)些(xiē)标的，都增加了(le)一(yī)些仓位。”

　　对于(yú)人工智能，他认为，“太阳(yáng)底下没有新鲜事，过(guò)度(dù)的热情在某个阶段总会消退(tuì)。”

　　实际(jì)上，许多基金经理(lǐ)在AI的“大风”之下，并没有(yǒu)选择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金经理章(zhāng)恒(héng)在(zài)接(jiē)受财联社记者采访时提到(dào)，他曾重点关注过TMT板块，但(dàn)并不(bù)喜欢去追(zhuī)逐(zhú)风(fēng)口，他选择会在全市场(chǎng)做行业轮动，在操作(zuò)上绝(jué)对不(bù)是去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对(duì)于自己看(kàn)好(hǎo)的行业(yè)，你(nǐ)重仓押进去，不确定性来的时候，无论是基金经(jīng)理个人还(hái)是投资者，其实都是无法承受的。所(suǒ)以，任何一个行业，即使你再(zài)看好，也要控制持有(yǒu)比(bǐ)例(lì)，分(fēn)散风(fēng)险(xiǎn)。”他(tā)表示(shì)。

　　交银施罗(luó)德基金(jīn)的王崇(chóng)一季报表示暂时无法(fǎ)预测其兑(duì)现节奏和(hé)时间，短期内也很难(nán)在A股找到明显的受益标(biāo)的，就没有参与。不(bù)过他也认为这些股票(piào)的估值(zhí)体系还在合理(lǐ)接受范围内。

　　上述分(fēn)析可(kě)知，今(jīn)年(nián)一季度仍有不少(shǎo)基金经(jīng)理重仓“押注(zhù)”AI。在这(zhè)种极致(zhì)行情下，AI板(bǎn)块的未来走势将如何？

　　一部分(fēn)市场人士仍看(kàn)好(hǎo)AI。

　　国海策略目前仍维(wéi)持TMT为(wèi)全年市场主线的判断，相关(guān)领域如AI芯片、服务器以及光模块等细分赛道将陆续迎来基本面(miàn)的确认，中微观层面上尚(shàng)有(yǒu)空间，估(gū)值(zhí)修复尚未结束，个股上是找机会的格(gé)局。

　　中金公司研报指出，年初至今市场对(duì)AI关(guān)注度持续高(gāo)企，上一(yī)轮行情(qíng)催化(huà)主要集(jí)中于大模型的(de)突破进展；而4月以来，我们(men)观察到各个领域的应用厂商正加(jiā)速AI融(róng)合应用产品(pǐn)的研(yán)发和发布，其中办公场景进(jìn)展相(xiāng)对较快，我(wǒ)们预计5月之后将进(jìn)入AI应用的加速(sù)繁荣阶段。我(wǒ)们持续(xù)看多AI，并在应用、算力、模型(xíng)三层中建议投(tóu)资者(zhě)优(yōu)先关注应用(yòng)层投(tóu)资(zī)机(jī)遇。

　　百亿私募大佬(lǎo)董(dǒng)承(chéng)非也看好相(xiāng)关板块，他(tā)认为，2011年之前是周期的时(shí)代，2011年之后(hòu)是消费的时代，但未来(lái)10年，最(zuì)牛的资产是科技。他坦言，自己(jǐ)目(mù)前重仓半导体板块。

　　不过另一部(bù)分市场人(rén)士也指出，AI后续或有波(bō)动或(huò)调整。

　　中信建投证券策略首(shǒu)席分析(xī)师陈(chén)果，在(zài)A股(gǔ)二(èr)季度投资策(cè)略会上提到“今(jīn)年大(dà)概率还是(shì)一(yī)个偏成长(zhǎng)风格占优，尤其是很多(duō)科技股在过去几年其实(shí)没有太(tài)多的表现。以前我们讲(jiǎng)茅指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块有很长(zhǎng)时(shí)间没(méi)有太多表现。今(jīn)年要推动数(shù)字经济，今年半导体(tǐ)周期要见底，本(běn)身(shēn)今年科(kē)技股(gǔ)的机会是(shì)可以(yǐ)期(qī)待的”。

　　不(bù)过，他也提醒道，“TMT应该没有走完(wán)，但二季度可能会有一些(xiē)波动。AI现在还是主题投资阶(jiē)段不(bù)太适合大(dà)多数的投资者(zhě)，不适合(hé)在这个位置(zhì)上去(qù)追(zhuī)。”

　　广发证券研(yán)报中判断，本(běn)轮AI板块已进入第(dì)一轮调整期，但对(duì)标2013年“移(yí)动互联网(wǎng)+”行情节(jié)奏(zòu)，预计本(běn)轮后续调整时(shí)长(zhǎng)与幅度有限。对于(yú)下(xià)一阶段“AI+”行情，建议逢低(dī)布局有望(wàng)率先(xiān)实现(xiàn)业绩兑现(xiàn)的环(huán)节(jié)，即(jí)满足“自身产业周(zhōu)期向上+AI加持下(xià)的业绩增厚机遇(yù)”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用