金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹(jì)般的活过来了(le)，甚至还在不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数(shù)据(jù)显示，海外投资者对(duì)日本(běn)股票(piào)需(xū)求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票(piào)的(de)最大(dà)净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别(bié)是(shì)伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份(fèn)持(chí)有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持(chí)有的股票比(bǐ)在美(měi)国(guó)以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕见地亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个(gè)时(shí)点，不断(duàn)增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的(de)决定其实非(fēi)常(cháng)简单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家公司都有过(guò)业(yè)务(wù)来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们还能通过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了(le)向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸(àn)田文(wén)雄。黑(hēi)石(shí)集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投资机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初(chū)造(zào)访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Po9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少9的算术平方根是多少int72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治(zhì)格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本(běn)股市一直(zhí)都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如(rú)今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大(dà)会上解释了(le)抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有(yǒu)独(dú)特(tè)理解(jiě)的巴菲(fēi)特(tè)对国际(jì)地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易争端(duān)以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了(le)更加(jiā)重要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片等产业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边际上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下(xià)反而成(c9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少héng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直到(dào)新冠危机(jī)爆发，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到了被低(dī)估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明(míng)自己的确被低估(gū)了。据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合(hé)计净(jìng)利(lì)润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的(de)变化，日(rì)本监管层(céng)的(de)助推也是一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个(gè)股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上市(shì)公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可(kě)能(néng)正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于日本股(gǔ)市(shì)未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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