财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内获悉，近(jìn)期监管部门(mén)正陆续召集(jí)相(xiāng)关保险公(gōng)司开会(huì)，主要内容是(shì)进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发(fā)产品的定(dìng)价利率从3上尉是什么级别，上尉是连长还是营长.5％降到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市(shì)场(chǎng)有(yǒu)效(xiào)，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉(xī)，近日监管部门陆(lù)续召集(jí)了(le)多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调整产品利(lì)率，控制利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产品的定(dìng)价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集(jí)险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降(jiàng)低负(fù)债成本，加(jiā)强行(xíng)业(yè)负债质(zhì)量管理，银保监(jiān)会人(rén)身(shēn)险部组织保险行(xíng)业协(xié)会以(yǐ)及多家保险公司开(kāi)展(zhǎn)调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预(yù)定利率和分红(hóng)水平(píng)等公(gōng)司负债成本情况，以及降(jiàng)低(dī)责任准备金评(píng)估利(lì)率(lǜ)对公司和(hé)行业的影响，包括(kuò)对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化(huà)等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北(běi)京参会的保(bǎo)险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人(rén)寿上尉是什么级别，上尉是连长还是营长等。

　　据当(dāng)时参(cān)会的一(yī)位总精算师(shī)表示(shì)，各险企(qǐ)基本就降低(dī)责任准备金评估利率达成(chéng)共识(shí)，有公司建议(yì)分阶段调整，比如普通型长期年金的责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利(lì)率目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整(zhěng)方(fāng)案(àn)还有(yǒu)待监(jiān)管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司(sī)业(yè)内人(rén)士对(duì)财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有业(yè)内人(rén)士(shì)对财联(lián)社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提(tí)升，其他资(zī)产以非(fēi)标(biāo)资(zī)产为主、投资比例(lì)持(chí)续回(huí)落，股(gǔ)票和基金(jīn)投资(zī)比例基(jī)本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要券种(zhǒng)长端(duān)利率中枢(shū)下行(xíng)，长久期债券和优质(zhì)非标资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益(yì)市场波动率(lǜ)较大(dà)、对(duì)投资收益(yì)率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年(nián)监管按产品类型调整评估(gū)利率(lǜ)、防(fáng)范化(huà)解利差损风(fēng)险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召开座(zuò)谈会，各险企已就降低责(zé)任(rèn)准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银(yín)团队此(cǐ)前曾表示，短期来(lái)看，引导(dǎo)降低负债成本(běn)将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避(bì)免。中(zhōng)期来看，预定利(lì)率跟随评估(gū)利率(lǜ)下行，保险公司分(fēn)红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性有望进一(yī)步强化。

　　实(shí)际上，监管历(lì)史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单预(yù)定利率的(de)紧急通知》，全(quán)面叫停高预(yù)定(dìng)利(lì)率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本(běn)在(zài)20世纪90年代末都曾面临(lín)利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞(jìng)争激烈，为提(tí)高(gāo)竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售大(dà)量(liàng)高(gāo)负债成本、低(dī)利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压(yā)，据美国审计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间(jiān)共有176家人寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量(liàng)对(duì)利率敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团(tuán)队(duì)表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下(xià)调预定利率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加(jiā)剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布(bù)产(chǎn)品(pǐn)负(fù)面清单、下调(diào)演(yǎn)示利率、分产品(pǐn)调整评估利率等降低负债端成本(běn)。

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