关注国际方面消(xiāo)息(xī)。

　　克(kè)里米亚突发，无人机袭(xí)击！

　　据(jù)今日俄罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯(sī)海军黑海(hǎi)舰队所在地，克里米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯(sī)托波尔市的(de)一(yī)个储油(yóu)设(shè)施遭到无(wú)人机袭击。从(cóng)网(wǎng)络上曝光的照片可(kě)以看到(dào)，袭击导致储油设施燃(rán)起(qǐ)大(dà)火。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯托波尔市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在社(shè)交媒体上称：“由无(wú)人机(jī)袭击造成的(de)火灾影响面积约为1000平方米(mǐ)，所有安全和救援人员(yuán)都已抵达(dá)现场(chǎng)。火灾(zāi)所在(zài)地和民(mín)用(yòng)区(qū)域间(jiān)隔很(hěn)远。”

　　现场目(mù)击者分(fēn)享的多段视(shì)频(pín)显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲云霄(xiāo)。RT称，目(mù)前还没有任何伤亡(wáng)报告，地方政府(fǔ)敦促(cù)人们在消防员努力扑灭大(dà)火时保持冷静(jìng)。

　　报道称，本(běn)周早些时候，塞瓦(wǎ)斯托波尔也曾遭到两架无人机的袭击，其中(zhōng)一(yī)架无人机被俄军摧毁，另(lìng)一架无人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一(yī)季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季(jì)报。报(bào)告期(qī)内(nèi)，公司(sī)实(shí)现营(yíng)业收入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归(guī)属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)称，报(bào)告(gào)期内，随(suí)着国(guó)内餐(cān)饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨房食(shí)品的销量较(jiào)去(qù)年同(tóng)期有所上涨。另外(wài)，去(qù)年一季度受南美干(gàn)旱天(tiān)气等因(yīn)素影响，大豆、大豆油及(jí)棕(zōng)榈(lǘ)油等公司主要原(yuán)材料的价格快速上涨，今年一季度公司主要原材料(liào)成本低于去年同期(qī)。销(xiāo)量上涨和(hé)毛利率提升共同(tóng)推动了厨房(fáng)食品的利(lì)润增长(zhǎng)。

　　截(jié)至(zhì)2022年年末，金(jīn)龙鱼(yú)经销商数量(liàng)合计(jì)7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上(shàng)表示，新增渠道主要(yào)来源于网(wǎng)络(luò)下沉、细分产(chǎn)品的专业经(jīng)销商，以及餐饮渠(qú)道的快速发展带(dài)来的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目前有(yǒu)70多(duō)个(gè)已投(tóu)产(chǎn)生产(chǎn)基地，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊(fāng)的央厨项目也(yě)将于年(nián)内(nèi)建成投产。目前，河南(nán)周口和陕西(xī)兴平央厨(chú)开始供应学生(shēng)餐业务，多款预制菜在线下及电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不(bù)过，期货日报记(jì)者还注意到，金龙鱼(yú)归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为(wèi)2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这主要(yào)是公司(sī)的(de)套期保(bǎo)值操作未完全满足套期(qī)会计要(yào)求的衍生金融工具(jù)损益的(de)影(yǐng)响，因此将套期保值业(yè)务划定为非经常性损益，排除在净(jìng)利(lì)润(rùn)外(wài)。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度(dù)商品期货套期保值业(yè)务的公告》中披露(lù)，将在2023年对在(zài)场内(nèi)市场交易的与公司(sī)及(jí)下(xià)属子公司的生产经(jīng)营有直(zhí)接关系的原料、产(chǎn)品(pǐn)、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉米(mǐ)、花生(shēng)等(děng)品(pǐn)种(zhǒng)。第一季度，饲料原(yuán)料和油(yóu)脂科(kē)技(jì)产品(pǐn)的销量有所增(zēng)长(zhǎng)，营(yíng)业收(shōu)入(rù)同比上(shàng)涨(zhǎng)，但是在行情下跌的过程中，公(gōng)司油脂科(kē)技(jì)相(xiāng)关(guān)产品的利润受到(dào)挤压，导致利润同比有所减(jiǎn)少。从(cóng)合(hé)并资产负债表中可以看出(chū)，衍生金融资(zī)产(chǎn)从年初余额的5.8亿元(yuán)增长到(dào)了期(qī)末的8.3亿元，实现了(le)对现(xiàn)货市场的(de)对冲作用，弥补了一定的利润损(sǔn)失。

　　记者还注意到，油脂加(jiā)工企(qǐ)业道道全一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚(wǎn)间，道(dào)道全发布2023年一(yī)季度报，公司(sī)实现营(yíng)业收(shōu)入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营(yíng)活动产生的现金流(liú)量净(jìng)额3.31亿元，亦(yì)跟(gēn)随同步转正。由于(yú)产能释放、原料回落(luò)、消费复苏(sū)、推出(chū)新品等(děng)利好因素影(yǐng)响，道道(dào)全迎(yíng)来业绩修复时刻。分析(xī)人士表示(shì)，道(dào)道全业绩(jì)修(xiū)复有(yǒu)持续性(xìng)，预计二季度还有增(zēng)长(zh勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝ǎng)。

　　“原材(cái)料价格下降”是道(dào)道全业绩出现大反转(zhuǎn)的主(zhǔ)要(yào)原因。

　　三年间(jiān)，原料菜油价(jià)格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨(dūn)以上的历史高(gāo)位，这大大抬升了企业(yè)的加(jiā)工成(chéng)本。然而零售终端(duān)的包装油价格上涨幅度(dù)却(què)不及成本上涨(zhǎng)幅度，甚至(zhì)出现卖得越多、亏得越多的(de)情况(kuàng)，这导致油脂加工(gōng)企业(yè)的(de)盈(yíng)利能力大幅下降，道道全也不(bù)例(lì)外。自2022年下半(bàn)年以来，道道全新建产能陆续释放，海外到港(gǎng)原料陆续增长，带动道(dào)道全的包装油(yóu)毛(máo)利率逐步回升。

　　道道全近(jìn)年(nián)来主推(tuī)旗下茂(mào)名工厂(chǎng)建设，并(bìng)于今年一(yī)季度(dù)取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产，此(cǐ)后产能处于爬坡释放期。今年(nián)以来，广东大力发展预制菜产业，一季度广东地区餐饮消(xiāo)费(fèi)回暖势头良好，为勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝道道全(quán)茂名(míng)工厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道道全还表示，今(jīn)年一季度扭亏为盈的另一(yī)主要原因是主要原料价格出现下降趋势(shì)，缓解(jiě)公司的(de)采(cǎi)购及(jí)成本压(yā)力。自2022年下半(bàn)年开(kāi)始，道道全所用主要原料的国际交易价格呈现出回落走势，受船(chuán)期和现货(huò)到厂的时间影响(xiǎng)，道道全(quán)的主(zhǔ)要原(yuán)料综合采购成(chéng)本(běn)随后于2022年年(nián)末回落，2023年(nián)一(yī)季度则进一步(bù)延续回落(luò)趋(qū)势，对其一季度实现(xiàn)扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全(quán)旗(qí)下拥(yōng)有(yǒu)多(duō)个(gè)品牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍及(jí)华(huá)中、西南、西北(běi)、华东、华南(nán)等菜油主要消(xiāo)费区域，并在岳(yuè)阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设(shè)立生产加(jiā)工基地。由于拥有多个品牌及多(duō)地工厂，下(xià)游(yóu)消费复苏、上(shàng)游原(yuán)料看跌将成为(wèi)道道(dào)全今(jīn)年业绩修复的两(liǎng)大驱动因子。对于(yú)今年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业绩(jì)修复有一定持(chí)续性(xìng)，未来不宜过度(dù)悲观(guān)。亦有多家券商(shāng)对道道全今年业绩(jì)表(biǎo)达正(zhèng)面(miàn)预(yù)期(qī)，并预(yù)测其(qí)今年全年营(yíng)业收(shōu)入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，随着大豆、棕榈(lǘ)油(yóu)、包材等大宗原(yuán)材料价格(gé)自2022年下半年高位回落(luò)，且叠加提(tí)价效应逐(zhú)渐显现，部分(fēn)公司毛(máo)利(lì)率迎(yíng)来较明显改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料供给预计将趋(qū)向(xiàng)于宽松(sōng)，但天(tiān)气、能(néng)源(yuán)及国际政治经济形势等因素的影响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带来不确定性。包装食(shí)用植(zhí)物(wù)油是生活必(bì)需消费品，市场空间(jiān)广阔。随(suí)着消费者健康(kāng)意识的提高(gāo)，对健康、安(ān)全、营(yíng)养的食用油需求也将(jiāng)持续增加，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品牌差异(yì)化现象也将日(rì)益(yì)凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分析(xī)师(shī)石(shí)丽红告(gào)诉(sù)记者(zhě)，在原料供(gōng)应端，大宗农产品价(jià)格已“退烧”，进入下行周(zhōu)期(qī)，而且我国菜油原料供应(yīng)出现了从未有过的多元及宽(kuān)松局(jú)面，包装油的成本端(duān)压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油脂油(yóu)料(liào)市场整(zhěng)体运行平稳，缺(quē)乏突出矛盾且供需端均有不确定性，盘面整体(tǐ)呈现振荡(dàng)走势。然而，进入(rù)3月后市场风云突变，硅谷银行倒(dào)闭引(yǐn)发市场恐慌(huāng)及连锁(suǒ)反(fǎn)应，为全球金融市场的稳定性(xìng)带来了(le)挑战，对整(zhěng)个商品乃至金融市场造成了较(jiào)大(dà)冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力从进(jìn)口成本端(duān)为油脂(zhī)油料市(shì)场形成(chéng)了较大(dà)拖累。宏观(guān)与基本(běn)面利空出现共振，不(bù)论是(shì)油还(hái)是粕均显著(zhù)跌破此前振(zhèn)荡区间。虽然市场并不看(kàn)好(hǎo)油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今(jīn)年一季度油脂的走势(shì)也受到宏观面(miàn)影(yǐng)响。另外，在大量乌克兰及(jí)澳(ào)洲廉价菜籽的冲击(jī)下(xià)，今年欧(ōu)洲菜(cài)籽进口(kǒu)同比增加200多万吨，原油价格不景气带来生柴(chái)投料需求减(jiǎn)少(shǎo)，这令欧(ōu)洲菜油的出口(kǒu)潜力大大增加(jiā)。此(cǐ)外，继续增产的(de)俄罗(luó)斯菜油(yóu)大部(bù)分依赖对中国(guó)出(chū)口，在加拿大旧作菜(cài)籽采购(gòu)近500万吨的背(bèi)景下(xià)，国内后期面临的菜(cài)油供给压(yā)力十(shí)分明显。

　　但今年以(yǐ)来(lái)，行业(yè)普遍反映(yìng)，油脂消费复苏不及预期(qī)，包装油需求乏力，国内食用油需求整(zhěng)体(tǐ)增(zēng)量空间不大。要想拿到更多(duō)市场份额，不同油种之(zhī)间、大小企业之间的竞争十分激(jī)烈(liè)。

　　“当前需求仍处(chù)于弱(ruò)势(shì)，因(yīn)提货较好，菜油(yóu)表观库(kù)存处于低位，终端库(kù)存处于高位。随供应逐步增加，表观(guān)库存或逐(zhú)步起(qǐ)量，二季度菜(cài)油价格(gé)与(yǔ)相关油脂价差缩(suō)小格局背景下，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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