券商(shāng)研报近期指出，AI领域对算力的需求不断(duàn)提高，推(tuī)动了以(yǐ)Chiplet为(wèi)代表的先进封装技术(shù)的快速发展，提(tí)升(shēng)高性能导热材料需求来满足散热需求；下游终端应用领域的(de)发(fā)展也带动了(le)导热材(cái)料的(de)需求增加。

　　导(dǎo)热(rè)材料分类繁多，不同的导(dǎo)热材(cái)料有(yǒu)不(bù)同的特点和应用场景(jǐng)。目前(qián)广泛应用的导热材料有合成石墨材料、均(jūn)热板(bǎn)（VC）、导热填隙材(cái)料、导热(rè)凝胶(jiāo)、导热硅(guī)脂、相(xiāng)变材料等。其中合成石墨(mò)类(lèi)主要是用于均热；导衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢热填隙材料、导(dǎo)热凝胶、导热硅脂和(hé)相变材料(liào)主要用作(zuò)提升导热能力；VC可以同时起到均(jūn)热和(hé)导(dǎo)热作(zuò)用。

　　中信证券(quàn)王喆(zhé)等人在4月26日发布的(de)研(yán)报中表示，算力需(xū)求提升，导(dǎo)热(rè)材料需求(qiú)有望放(fàng)量。最先(xiān)进的NLP模型中参(cān)数的数量呈指数级增(zēng)长，AI大模型的持续推出带动算力需(xū)求放(fàng)量。面对(duì)算力缺口，Chiplet或成AI芯(xīn)片“破局”之(zhī)路。Chiplet技术是提(tí)升芯片集(jí)成(chéng)度的全新方法，尽可能多在物理距(jù)离短(duǎn)的(de)范(fàn)围内堆叠大量芯片，以使(shǐ)得芯(xīn)片间的(de)信息传输速度足(zú)够快(kuài)。随(suí)着更多芯片的堆叠，不断(duàn)提高封装密度已经成(chéng)为一种趋势。同(tóng)时，芯片和封装模(mó)组的(de)热通量也不断増(zēng)大(dà)，显著提高(gāo)导热材料需求。

　　数(shù)据中心的算(suàn)力需求与日俱(jù)增，导热材料需求会提升(shēng)。根据中国(guó)信(xìn)通(tōng)院发布(bù)的《中国数(shù)据中心能(néng)耗现状白皮(pí)书(shū)》，2021年(nián)，散(sàn)热的能(néng)耗占(zhàn)数据中心(xīn)总能耗的43%，提高散热能(néng)力最为紧(jǐn)迫。随着AI带动数据中心产业进(jìn)一步发展，数据中(zhōng)心单机柜功率将越来越大(dà)，叠加(jiā)数(shù)据中(zhōng)心机架数(shù)的增多，驱动导热(rè)材料需求有望快速增长。

　　分析师表示(shì)，5G通信基(jī)站相比于4G基(jī)站功耗更大，对于热管(guǎn)理的要求(qiú)更(gèng)高。未来5G全(quán)球建设会为导(dǎo)热材料带(dài)来新增(zēng)量(liàng)。此(cǐ)外，消费电子(zi)在实现智能化的(de)同时(shí)逐步向(xiàng)轻薄化、高性能(néng)和(hé)多功能方向发展。另外，新能源车产销量(liàng)不断(duàn)提升(shēng)，带动导热材料需求。

　　东方证券表示，随着(zhe)5G商用化基本普及，导热材料使(shǐ)用(yòng)领域更加多元，在(zài)新能源汽车、动力(lì)电池、数据(jù)中心等领域运(yùn)用比例(lì)逐(zhú)步增加，2019-2022年(nián)，5G商用化(huà)带(dài)动我国(guó)导(dǎo)热材料(liào)市(shì)场规模(mó)年均复合增长高达(dá)28%，并有望于24年达(dá)到(dào)186亿元。此外，胶粘剂、电磁屏(píng)蔽材(cái)料、OCA光学胶(jiāo)等各类功能(néng)材料市场规模均在(zài)下(xià)游强(qiáng)劲(jìn)需求下呈稳步上升之势。

　　导热材料产业(yè)链主要分(fēn)为原材(cái)料、电磁屏蔽材料(liào)、导热器件、下游终端用户四个领域。具体来看，上游所(suǒ)涉及的原材料主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在(zài)高(gāo)分子(zi)树(shù)脂、硅胶衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢(jiāo)块、金属材料及布料等。下游(yóu)方面(miàn)，导热材料(liào)通(tōng)常需要与一些(xiē)器件结合(hé)，二(èr)次开发形成(chéng)导(dǎo)热器(qì)件并(bìng)最(zuì)终应用(yòng)于消(xiāo)费电池、通信基站、动力(lì)电(diàn)池等领(lǐng)域。分析人士指出，由(yóu)于导热(rè)材料在终端(duān)的中(zhōng)的成(chéng)本占(zhàn)比并不高，但其扮(bàn)演的角色非常重要，因而供(gōng)应(yīng)商业绩稳定(dìng)性(xìng)好(hǎo)、获利(lì)能力稳定(dìng)。

　　细(xì)分来看，在石墨(mò)领域有布局的上(shàng)市公(gōng)司为中石科技(jì)、苏州天(tiān)脉；TIM厂商(shāng)有苏州天脉(mài)、德邦科技、飞荣(róng)达(dá)。电(diàn)磁屏蔽材料有布局(jú)的(de)上市公司(sī)为长(zhǎng)盈精密、飞荣达、中石(shí)科技；导热器件有布局(jú)的上市公司为领益智造、飞(fēi)荣达。

　　在导热材料领域有(yǒu)新增项(xiàng)目的上市公司为德邦科技、天赐材(cái)料、回天新材、联瑞新材、中(zhōng)石科技、碳(tàn)元(yuán)科(kē)技。

　　王喆表示，AI算力(lì)赋(fù)能叠加下游(yóu)终端应用升级，预(yù)计2030年全球(qiú)导热材料市场空(kōng)间将(jiāng)达到 361亿元, 建议关注(zhù)两条投资主线：1）先(xiān)进散热材料主赛道领域，建议关注具(jù)有(yǒu)技术和先发(fā)优(yōu)势的公司德邦(bāng)科技、中石科技、苏州天脉、富烯科(kē)技等。2）目前散热材料核(hé)心材(cái)仍然大量依(yī)靠(kào)进口(kǒu)，建议关(guān)注突破(pò)核(hé)心技(jì)术(shù)，实现本土替(tì)代的联瑞新材和瑞华泰等。

　　值得注意的是，业(yè)内人士表示，我国外导热材(cái)料发展(zhǎn)较(jiào)晚(wǎn)，石墨膜(mó)和TIM材料的核心原(yuán)材料我国技术欠缺，核心原(yuán)材料(liào)绝(jué)大(dà)部分(fēn)得(dé)依靠(kào)进口。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢