曾号称“广州第一民(mín)企”，也是最低调的“世界500强”之一的雪松(sōng)控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经(jīng)最(zuì)引以为傲，也是为雪松系(xì)创始人张劲(jìn)戴上“世(shì)界500强(qiáng)”“福布(bù)斯富豪榜(bǎng)”“中国好老板”等多个光环(huán)的(de)“供应链金融”业务，如今(jīn)正式被定性为“非法吸收公众(zhòng)存(cún)款”立案查处，其(qí)本人(rén)也(yě)被(bèi)正(zhèng)式采取刑事强制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发(fā)展）公(gōng)告称，近日，公司无法与实(shí)际控制人张劲取(qǔ)得联系，无法(fǎ)确定其失(shī)联的具(jù)体原因。

　　而就在5月7日，广(guǎng)州市公安局黄浦(pǔ)分局发(fā)布公告称，因涉嫌非法(fǎ)吸收(shōu)公众存款(kuǎn)，广东圆(yuán)方(fāng)投资有限公司（以下简(jiǎn)称“圆方(fāng)投资”）等已被立案(àn)查(chá)处。公安机关已对主(zhǔ)要犯罪嫌(xián)疑人(rén)张某(mǒu)等人采(cǎi)取刑事(shì)强制(zhì)措施。

　　公安机关已依(yī)法(fǎ)提取相关涉案(àn)数据(jù)，并已委托专业机(jī)构进行(xíng)独立鉴(jiàn)定和(hé)司(sī)法审(shěn)计(jì)，已(yǐ)对涉案(àn)相关(guān)资产(chǎn)予以查封(fēng)、扣(kòu)押、冻结。目前(qián)案件正(zhèng)在进一步侦办(bàn)中。

　　企查查显示，圆方投(tóu)资的背后正是(shì)雪松控股(gǔ)。种(zhǒng)种迹象表明，“张某”也(yě)就是(shì)雪松控股的(de)实际控(kòng)制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一(yī)年多之前(qián)承诺的理(lǐ)财(cái)兑付方案抱有一线(xiàn)希望的投资(zī)人(rén)，瞬间(jiān)破防。

　　本就股(gǔ)价不(bù)振且“披星戴帽”的*ST雪发雪(xuě)上加(jiā)霜，股(gǔ)价接连跌(diē)停三(sān)天，截(jié)至5月10日报收3.62元/股，总市值已不(bù)足20亿元。

　　二十年登(dēng)顶世界500强

　　公开资料显示，雪松控股的前身为1997年成立的(de)君华集团，是一家主营房地(dì)产的企业，总部位于广州。

　　2007年(nián)，君华集团营收超过(guò)30亿元，被(bèi)广东省委省政(zhèng)府评为广东省百强企业(yè)。张劲的(de)野(yě)心(xīn)也随之(zhī)展露，逐步(bù)开(kāi)始涉猎包括大宗商(shāng)品、供应链、化工产业(yè)、文旅等众(zhòng)多领域(yù)，收购了(le)包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展(zhǎn)）等上市(shì)公司大笔股权(quán)。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组了公司的产业版图，雪松控(kòng)股应运而生，资产规模迅速(sù)飙升(shēng)。在(zài)张劲(jìn)的构想中，雪松(sōng)控股(gǔ)实现“三个万亿”目标也只是手到(dào)擒来，即“万亿(yì)销售额、万亿资产(chǎn)、万亿市(shì)值”。

　　要知道，2015年整个雪松系(xì)的营(yíng)收规(guī)模也才(cái)593亿元。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪松控股致(zhì)力于成为全球(qiú)领先的大宗商品综合(hé)性(xìng)产(chǎn)业(yè)集团，在全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)积极拓展大(dà)宗商品产业(yè)链，聚焦大(dà)宗商品(pǐn)资源、供应链(liàn)服(fú)务等核心领域，加快(kuài)推动新材料、新技(jì)术(shù)创新突破，同时围绕(rào)主(zhǔ)业布局(jú)开展产业投资及城市(shì)综合(hé)配套服(fú)务。

　　2018年，雪松(sōng)控股(gǔ)凭借(jiè)独(dú)一无二的供应链业务迅(xùn)速提升资产规(guī)模，营收已(yǐ)经翻(fān)了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连(lián)续四(sì)年登榜(bǎng)。2019年，张劲(jìn)被(bèi)评为(wèi)中(zhōng)国(guó)最具(jù)影响(xiǎng)力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到“瓶(píng)颈(jǐng)”之后的雪松控股，开始打(dǎ)着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应收(shōu)账款”为底层(céng)资产，假(jiǎ)借各类金交(jiāo)所、产(chǎn)交(jiāo)所、伪(wěi)金交(jiāo)所通道，超过350只违规“理财产品”面向自然(rán)人(rén)发售。

　　根(gēn)据雪松高(gāo)管和投资者沟通时公(gōng)布数据，雪松方面对外发(fā)行的理财(cái)产(chǎn)品存(cún)量(liàng)规模大(dà)约(yuē)在200亿元左右(yòu)，涉(shè)及(jí)投资人约8000人。

　　然(rán)而好景不长(zhǎng)，短短一年(nián)时间，雪松信(xìn)托自2021年4月开(kāi)始出现理财产(chǎn)品发生大面积(jī)逾期(qī)。违(wéi)约之后，雪松控股(gǔ)方(fāng)面曾陆(lù)续(xù)发布多次(cì)口头(tóu)或书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年(nián)12月出具的兑付(fù)计划显示(shì)，此(cǐ)前逾期产品的(de)兑付自2022年1月起陆(lù)续执行，最(zuì)晚(wǎn)至2023年6月完成(chéng)。

　　例如(rú)2022年1月兑付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月(yuè)-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到(dào)期的产品(pǐn)其余未兑付本金自2022年(nián)6月起分四(sì)次兑(duì)付（6月/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还(hái)将出台实物资产(chǎn)兑(duì)付补充方案，供投资者选择。

　　不(bù)过，连春节前夕的首(shǒu)次兑付都(dōu)无(wú)法如约完成，终(zhōng)于点(diǎn)燃了(le)投资人的(de)怒火。

　　2022年除夕(xī)前夜，雪(xuě)松控股发了(le)一封落款为董事(shì)长(zhǎng)、实控人(rén)张(zhāng)劲的(de)致(zhì)歉(qiàn)信，称受各种因(yīn)素影响，资产处(chù)置及回款计划未能(néng)按照预期方(fāng)案落实(shí)，公(gōng)司外(wài)部协调资金的努力，也未能取(qǔ)得实质性效果，致使原本定(dìng)应于(yú)当月底完成的兑(duì)付无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财(cái)产品(pǐn)无法(fǎ)兑(duì)付而暴雷，这与(yǔ)近年来(lái)恒大等房地产(chǎn)企业暴雷路(lù)径如(rú)出一辙。

　　但不同的是(shì)，两(liǎng)者的底(dǐ)层逻辑大(dà)相(xiāng)径庭，更(gèng)加令人无法接受(shòu)。

　　投资人(rén)调查(chá)发现，这总规模200亿元、350余只理(lǐ)财产品背后(hòu)，构筑的是(shì)一(yī)个(gè)庞大的融资网(wǎng)络，涉及(jí)企(qǐ)业(yè)数量高(gāo)达63家(jiā)，除(chú)了或明或暗(àn)的雪松系(xì)公司(sī)，还(hái)有(yǒu)大量的假(jiǎ)央企、伪国企(qǐ)。而作为底层资产的应(yīng)收账款，系建(jiàn)立(lì)在涉嫌虚假(jiǎ)的“空转”贸易(yì)行为之上(shàng)。

　　同(tóng)时，深交所也(yě)向雪(xuě)松系两家(jiā)上市(shì)公司雪松(sōng)发展和齐翔腾达下发(fā)关(guān)注函，要求其核(hé)实媒体(tǐ)曝出的数十家(jiā)空壳公司是(shì)否为公司的(de)供应商或客户(hù)，并说(shuō)明公司是否参与雪松信托(tuō)产品底层资产的应收账款(kuǎn)相(xiāng)关的供(gōng)应(yīng)链业务。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易，即(jí)做假账。换句话说(shuō)，支撑这场供(gōng)应链金融的底层资产(chǎn)原本就是(shì)雪松系自导自演的(de)一场戏(xì)。

　　雪(xuě)松的供应链业务相当大一部分原本就是一场“融资性贸(mào)易”，即通过(guò)在(zài)体系(xì)内的“闭环”不断(duàn)空(kōng)转交易量做大规模，继而获取更多融资，这与(yǔ)数(shù)年前大(dà)范围爆发的P2P骗局如出一辙。

　　要知(zhī)道，就在几年前(qián)的2015年，全(quán)国(guó)范围(wéi)内(nèi)出现大范围(wéi)股灾时，张劲(jìn)曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如(rú)靠自己，公(gōng)司员(yuán)工(gōng)如果有炒股做杠杆(gān)爆(bào)仓(cāng)危机的，尽快(kuài)向公(gōng)司反映，公(gōng)司(sī)提供现(xiàn)金(jīn)支持。炒股(gǔ)严重影响到个人(rén)生(shēng)活的，也可以和公司提出支(zhī)援。”

　　也(yě)正是这(zhè)段话，瞬间让打工人泪目，把这家名声不显的企业(yè)名(míng)闻(wén)全国，张劲也(yě)被冠以“中(zhōng)国(guó)好老板”的名头。

　　谁能想到(dào)，几年前(qián)大家心目中的“好老(lǎo)板”突然成了“老(lǎo)戏骨”，不(bù)仅自身难保，甚至还(hái)是利用虚构的资产来套取员(yuán)工钱财。

　　以(yǐ)至于(yú)2021年(nián)兑付危(wēi)机(jī)爆发之时，雪松及张劲本人所(suǒ)做出的承诺三番五次食言，依然有人表示(shì)愿意与其共度难关(guān)，直到日前(qián)公安(ān)机(jī)关立案(àn)公告(gào)传来。

　　多人落网(wǎng)，资不(bù)抵(dǐ)债

　　需要指(zhǐ)出(chū)的是，警方通告中所披(pī)露的圆方投资只是(shì)雪松(sōng)系(xì)金融业务的经办公司(sī)之一(yī)。

　　有(yǒu)知情人士向观察者网透露，由(yóu)于(yú)涉案关联公司过多，不便逐一列出，所以用“圆方(fāng)投资等公司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经(jīng)侦部门(mén)对(duì)雪松涉嫌(xián)非法集资的调查早(zǎo)已在持(chí)续进行，对(duì)于张(zhāng)劲及(jí)其他(tā)多为(wèi)雪松系高管的控制也(yě)早已开始。

　　从公安程序上来讲(jiǎng)，通常(cháng)公告披(pī)露此次对张劲(jìn)采取刑(xíng)事强制(zhì)措施，意味着基(jī)本案情已调查清(qīng)楚，对于整个雪松系公司涉嫌非法吸收公(gōng)众存款案进入“收网”状态。

　　从此前公诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的开消息来看，雪(xuě)松控股(gǔ)“失联(lián)”高(gāo)管(guǎn)也远不止张(zhāng)劲一(yī)人(rén)。

　　4月12日(rì)，齐翔腾达公告称，公司工作人员多次通过电话、微(wēi)信等方式与(yǔ)公司董(dǒng)事陈晖联系，均(jūn)无法与(yǔ)其本人取得联系，也无法确(què)定其失联的具体原因。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松系”派驻董事之一，其兼任雪(xuě)松控股集团(tuán)、雪(xuě)松实业集团的董(dǒng)事，还在(zài)广州雪松文化(huà)旅游投资有(yǒu)限(xiàn)公司、广诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的州市(shì)雪松(sōng)互联(lián)网(wǎng)小额贷款有限公司(sī)等数十家(jiā)公司担任董事(shì)、监事等职务。

　　亦有媒(méi)体报道称，原雪松控股(gǔ)副总裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾在集团(tuán)内主(zhǔ)管(guǎn)资金(jīn)的头号(hào)人物谢少彬等人，也在半年前就已经被控制。

　　同时，整个雪松系的(de)崩(bēng)塌(tā)速度也与日(rì)俱增。

　　目前，雪松(sōng)发展(zhǎn)由(yóu)于(yú)连(lián)年亏损(sǔn)已经再次发布(bù)退市风(fēng)险(xiǎn)提示。

　　另一家A股主要上(shàng)市公司齐翔腾(téng)达(dá)，也在5月4日公告称，山东能源集团新(xīn)材料公(gōng)司要约收购实施完毕(bì)，本(běn)次(cì)要约收购(gòu)系山能新材料作为重整投资人通(tōng)过重整(zhěng)程序取得齐(qí)翔集团 80％ 股(gǔ)权，进而间接控制齐(qí)翔(xiáng)集(jí)团所持有的上市公(gōng)司 45.91％股份而触(chù)发(fā)，意味着(zhe)齐翔腾达将易主山(shān)东国资。

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