看(kàn)看周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价(jià)格(gé)压力再度升温的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指(zhǐ)盘(pán)中集(jí)体下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年(nián)来(lái)低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家央行也(yě)已经经历(lì)了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加(jiā)息主要(yào)是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的(de)最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因(yīn)包括国际大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日(rì)，美(měi)国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的(de)多(duō)个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风(fēng)等(děng)天气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河(hé)上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思(hé)马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州(zhōu)部分(fēn)地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在保守(shǒu)派(pài)中拥有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工(gōng)消费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万(wàn)吨(dūn)，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记(jì)者(zhě)，虽然(rán)近(jìn)端(duān)因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去(qù)库继续(xù)支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油(yóu)远端(duān)继续维持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库(kù)存(cún)较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压(yā)力逐步体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国(guó)内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一(yī)级(jí)大豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜(cài)油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费(fèi)增(zēng)速(sù)不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景(jǐng)下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持(chí)高位运(yùn)行。因为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大(dà)幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而(ér)且(qiě)菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知(zhī)数，总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前(qián)期菜(cài)油(yóu)的进口(kǒu)盘面(miàn)利润(rùn)打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断(duàn)到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油供(gōng)应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注(zhù)国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供应情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应(yīng)或者上(shàng)游成本端的(de)变化因素的(de)影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继续(xù)位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预(yù)计下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地(dì)区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸(mào)易(yì)商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预(yù)期(qī)，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的供应压力进行了(le)一波(bō)交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期(qī)都预示(shì)豆油可(kě)能(néng)是未来一段时间三(sān)大油(yóu)脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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