钟南山为什么被说成钟百亿

　　看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美(měi)国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的(de)分项指数(shù)释放价格压(yā)力再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率(lǜ)一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来(lái)低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支(zhī)持(chí)继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二(èr)周因周五(wǔ)回落而(ér)全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担(dān)心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借周一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其(qí)受到(dào)美国能(néng)源部公(gōng)布(bù)上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间(jiān)周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布(bù)将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历(lì)了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步(bù)调(diào)整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通(tōng)运输等方面价格波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一数(shù)字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(钟南山为什么被说成钟百亿yuè)21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内的(de)多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以(yǐ)及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受(shòu)到(dào)影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼(ní)奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主(zhǔ)持(chí)自己的(de)广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银(yín)万(wàn)国期货(huò)油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另(lìng)一(yī)方面，国(guó)内经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同(tóng)样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是(shì)由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。钟南山为什么被说成钟百亿2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼(ní)生物(wù)柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的(de)需求驱(qū)动(dòng)暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存(cún)支撑价(jià)格(gé)，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压(yā)力(lì)的(de)抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度(dù)消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库(kù)不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步(bù)去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到(dào)港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货价差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的(de)利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下(xià)可(kě)能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口(kǒu)库(kù)存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个(gè)未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的(de)预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持竞(jìng)争力，要(yào)维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜(cài)油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力(lì)的影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势(shì)，进口端带(dài)动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高(gāo)抛空(kōng)的思路(lù)。后续(xù)需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大(dà)新一季(jì)菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的(de)累(lèi)库情况和国内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下(xià)来一段时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最高(gāo)的(de)进口量，所以(yǐ)预(yù)计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万(wàn)—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期(qī)低位，预(yù)计下周将会继续(xù)累库(kù)。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步(bù)缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态(tài)谨(jǐn)慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南(nán)国(guó)内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏(piān)弱，再加(jiā)上(shàng)进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低(dī)库存(cún)、高(gāo)基差，转变为(wèi)累(lèi)库(kù)加基差下行的预期，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预(yù)期，菜(cài)油前期(qī)已经对自(zì)身的供应压(yā)力进行(xíng)了(le)一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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