财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联(lián)社(shè)记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市(shì)场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风(fēng)格阶段性可(kě)能(néng)将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收knocked什么意思，knocking什么意思(shōu)益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是持(chí)续(xù)关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月(yuè)开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个(gè)股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能(néng)更均衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分(fēn)化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，投资者需要(yào)高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策(cè)略的(de)整体(tǐ)包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结(jié)构(gòu)的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人(rén)士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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