踩上AI风(fēng)口的三(sān)六零，年内一(yī)度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以致于(yú)周(zhōu)鸿(hóng)祎和胡欢(huān)离婚也被市(shì)场(chǎng)质疑(yí)成为减(jiǎn)持(chí)铺路(lù)。但与暴涨的股价(jià)和市值相比，公(gōng)疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思司的基(jī)本面较(jiào)为糟糕，交(jiāo)出了回(huí)A上市(shì)后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零同时发(fā)布了(le)2023年一季报(bào)，实现营业收(shōu)入19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一(yī)出，股吧等(děng)平台投资者炸开了锅(guō)，不少网(wǎng)友(yǒu)担心公司下周一(yī)股价(jià)走势，尤(yóu)其周五Ai概(gài)念显现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达到近(jìn)33万，而截至去年(nián)底为20万不到，也就是股(gǔ)价暴涨的一季度(dù)股东户(hù)数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其重要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财务(wù)数据，后者(zhě)录得133亿的营业收入(rù)，净利(lì)润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年(nián)首次报亏

　　今年一(yī)季度继(jì)续(xù)亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告(gào)期(qī)末(mò)，公司(sī)总资产为(wèi)386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净(jìng)资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业(yè)务板块有三个出现不同程(chéng)度下(xià)滑(huá)，其中贡献(xiàn)营收(shōu)半壁江山(shān)的互联网广告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他业务收(shōu)入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达(dá)克(kè)私有化退市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个(gè)年度(dù)，三六(liù)零营业收入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利(lì)润的表现则(zé)更(gèng)差，除了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑(chēng)到60亿元外，其他年份(fèn)均在30亿(yì)元附(fù)近(jìn)徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直接下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏(kuī)损(sǔn)22亿元(yuán)。

　　疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思t="巨亏(kuī)22亿(yì)！千亿巨头业(yè)绩(jì)爆雷(léi)！一(yī)季度(dù)继(jì)续亏" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422083007666.jpg">

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下滑(huá)22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公司称(chēng)主(zhǔ)要(yào)系营业收入下降及对联营企(qǐ)业投(tóu)资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东(dōng)

　　十大股东却(què)大幅减持(chí)

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发(fā)4000多亿(yì)的三(sān)六零进入2023年突然迎来(lái)转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六(liù)零有搜索引(yǐn)擎，被(bèi)市场认为(wèi)在(zài)训练AI大模型上有天然优势，公司(sī)及(jí)创(chuàng)始人周鸿祎也在(zài)不(bù)同场合、通过(guò)不同渠道表达对(duì)大模(mó)型的看好，传递(dì)公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借(jiè)着这一风口，三(sān)六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发(fā)不(bù)可(kě)收拾，短短不(bù)到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如(rú)果从(cóng)年初算起，涨幅(fú)则(zé)达到了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期(qī)股价有所回调(diào)，公(gōng)司股价年内涨幅仍(réng)近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三(sān)六零年(nián)报(bào)和一(yī)季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基(jī)金报(bào)记(jì)者注(zhù)意(yì)到，随着今年(nián)以(yǐ)来股价的暴涨，三六零的投资者(zhě)人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季度保持基本不变，但到了今年一季度末股(gǔ)东(dōng)数来到32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反，一季度以股权(quán)投资机构为代(dài)表的(de)十大股东却(què)在逢高大幅(fú)减持。十大股东名单显示，一季度“北京中(zhōng)关村(cūn)资本(běn)基金管理有(yǒu)限公司(sī)-北京(jīng)中发助(zhù)力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路(lù)（银川）股权(quán)投资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘(yuán)股权投资合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述三(sān)大(dà)股东合计减持超约8500万股，即便按一季(jì)度均(jūn)价计套(tào)现金额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨(jù)亏69亿(yì)

　　三六零新增(zēng)9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也首(shǒu)次(cì)把(bǎ)其投资企业、造车新势(shì)力之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营(yíng)业收入133亿(yì)元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三(sān)六(liù)零(líng)此前公(gōng)告披露(lù)的数(shù)据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年累计(jì)亏损已经超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日(rì)，三(sān)六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车(chē)的增资权(quán)。具体来看，三六零全资子(zi)公(gōng)司(sī)三六(liù)零(líng)私募(mù)基金拟将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让(ràng)给两(liǎng)家有限合伙企业，对应的增资(zī)额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放(fàng)弃上述增(zēng)资权(quán)后，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又(yòu)发布对外投(tóu)资(zī)进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以(yǐ)支持哪(nǎ)吒汽车股份制(zhì)改造。2023年1月，三(sān)六(liù)零发(fā)布《关于对外投资进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒(zhā)汽车股改(gǎi)，三六零(líng)的持股比例(lì)降至(zhì)10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌(diē)了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒汽车估值(zhí)会(huì)否(fǒu)进(jìn)一步下调不得(dé)而(ér)知。

　　由于(yú)哪吒汽车(chē)的亏(kuī)损，三六零(líng)持有(yǒu)股权的账面(miàn)值(zhí)出(chū)现较(jiào)大投资损失。2022年公司的(de)投资收(shōu)益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋(péng)浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资(zī)亏损约9.4亿(yì)元。

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