近日，广(guǎng)发、招商(shāng)、汇(huì)添(tiān)富3家基金公(gōng)司旗下的中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF同(tóng)时公告，基金将(jiāng)于5月15日至19日正式(shì)发售，募集规模上(shàng)限均为20亿元，合计募集上限(xiàn)为(wèi)60亿元(yuán)。目前，作为时下(xià)热(rè)门主线的中特估行情持续发酵，市场也预期此次央企主题的(de)ETF发售或(huò)将从(cóng)情绪(xù)面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨板块方向一览

　　复盘今(jīn)年以来行情，中特估行情带动(dòng)央国企(qǐ)上(s如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁hàng)市公司价值重估，同(tóng)时，其也催化多个(gè)相关板块(kuài)和个股迎来(lái)上(shàng)涨行情。截至(zhì)5月12日收(shōu)盘，不计(jì)算年内上市新股，A股(gǔ)整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平(píng)均上涨(zhǎng)近9.61％（中位(wèi)数(shù)涨幅(fú)近5.45％），非国有企业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年内涨幅(fú)居前的国企股中，传媒(méi)、计算(suàn)机(jī)、通信、家用电器、建筑(zhù)装饰(shì)板块个股均(jūn)值涨(zhǎng)幅相对居前，而(ér)基础化(huà)工、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美容护理板块个股则表现不佳。若分(fēn)细分(fēn)板块（申万二级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向为(wèi)出版、影视院线、计算(suàn)机设(shè)备、养殖业(yè)、数字媒(méi)体板块，而(ér)旅游零售(shòu)、酒店餐(cān)饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源(yuán)金属(shǔ)、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统计国(guó)企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮(lún)动分化，关注景气低(dī)估(gū)方向

　　随着中特估行情发(fā)酵月余，部分高(gāo)位人(rén)气股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国(guó)际等(děng)多股回调近20％。从(cóng)资金面来看，作(zuò)为市场“聪明钱”的(de)北向资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别(bié)此前连续6日(rì)加(jiā)仓而减持，不过，具体个股方(fāng)面，仍有不少个股获逆市加(jiā)仓，其中(zhōng)，中国中(zhōng)铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总院(yuàn)本周累(lèi)计加(jiā)仓均(jūn)在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券(quàn)近日研报指出(chū)，现有的(de)“中特估”概念引(yǐn)发的估值修复仍(réng)在演绎。短期行情在热点题材上体现(xiàn)出(chū)较(jiào)高的赚钱效应(yīng)。长期在国企改(gǎi)革的深度价值挖掘(jué)方(fāng)面(miàn)仍有(yǒu)较大增(zēng)长空间。结(jié)合政策方向(xiàng)来(lái)看，未来的投(tóu)资(zī)机会主要围绕以(yǐ)下方向(xiàng)：

　　1）资源整合(hé)型：关注央企战略性(xìng)重组和专(zhuān)业化整(zhěng)合(hé)，以及存在优质资产注(zhù)入上市平台(tái)或重组预期(qī)的(de)板块和(hé)标的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本(běn)面改善型：此前基本(běn)面(miàn)较弱，但(dàn)因行业景(jǐng)气、周(zhōu)期上行等原(yuán)因，近期有所改善，并有望持续向(xiàng)好，如建筑和(hé)船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此前估值明(míng)显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化(huà)，催生重估行情(qíng)如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁，如公(gōng)共事业领域(yù)与三(sān)大通(tōng)信运营商(shāng)等。重点关注(zhù)行业：船舶(bó)、建筑、军(jūn)工(gōng)、公共事业、交运和通(tōng)信。

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