今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情(qíng)之下，引发了全行业所有基金经理关注，而(ér)公(gōng)募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经理(lǐ)的观点和真(zhēn)实(shí)持仓。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积(jī)极回报基金，一季度主要(yào)投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端(duān)等领域(yù)，因抓住了市(shì)场(chǎng)机遇实现了超(chāo)62％的收(shōu)益，成为(wèi)今年(nián)稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字以来业(yè)绩最(zuì)领(lǐng)先的(de)主动(dòng)权益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季度也吸引了多位明(míng)星基(jī)金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季报(bào)表示，一季(jì)度在人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来(lái)，计(jì)算机行业在(zài)人工智(zhì)能板块的带动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安(ān)基金(jīn)蔡嵩松的(de)知(zhī)名度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报(bào)成(chéng)为2023年表现最(zuì)强的主动权益基(jī)金，最新观(guān)点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能(néng)出(chū)现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速(sù)。国(guó)内厂商(shāng)也纷纷开展结合(hé)自身(shēn)业务的人工(gōng)智能领(lǐng)域的研究，在股价飞涨的背后，是(shì)相关(guān)公司在产业端的积极(jí)布局，人工智(zhì)能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基金一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能(néng)领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年(nián)底(dǐ)，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在(zài)其(qí)前(qián)十大重仓股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江(jiāng)波(bō)龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓股中(zhōng)微公(gōng)司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更是(shì)年内拥有超(chāo)100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波(bō)龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些(xiē)表(biǎo)现较好(hǎo)的重仓(cāng)股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回报并没有保(bǎo)持(chí)去年底的高仓位，一(yī)季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去(qù)年三(sān)、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季(jì)末、四季(jì)末分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季(jì)末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基(jī)金诺安成长并(bìng)没有太大变(biàn)化(huà)，前(qián)十大重(zhòng)仓股相较去年底变化(huà)很小，仍重点布局(jú)卓胜微(wēi)、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺安成长的一(yī)季报中写道(dào)，主要布局芯(xīn)片板块，在当(dāng)前(qián)的(de)市场位(wèi)置，迎(yíng)接即将(jiāng)到来的(de)科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的(de)两大(dà)细分(fēn)领域，在一季度(dù)都(dōu)到了临(lín)近拐点的阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先是芯片(piàn)设计(jì)板块，从(cóng)2021年四季(jì)度(dù)开启的芯片(piàn)产业下(xià)行周期，随着疫情落下帷幕，在(zài)今(jīn)年(nián)一季度拐点将至。产业端一季度库(kù)存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平(píng)见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了(le)突飞猛(měng)进(jìn)的(de)发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有的(de)行业(yè)，或(huò)将成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势(shì)。海(hǎi)外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业(yè)进(jìn)展迅速。而算力几(jǐ)何级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都(dōu)是(shì)未来芯片(piàn)需求的重要增长。新需求(qiú)将让(ràng)芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对中(zhōng)国半导体的制裁已经到了穷途(tú)末路的地步(bù)，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法案对我(wǒ)国(guó)晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一(yī)步的制裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代工(gōng)厂一方(fāng)面加速扩产(chǎn)成(chéng)熟制程，另(lìng)一方面(miàn)在国内(nèi)设备厂商的配合下，继续研(yán)发攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制裁对(duì)我国先进制程的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度(dù)看，芯片设备的国(guó)产化(huà)率却(què)取得了突飞猛(měng)进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处(chù)于下行周期的大背景下(xià)，国(guó)产替代进程加速(sù)对(duì)设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口(稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠(guān)军基金的(de)规模也出现(xiàn)迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理(lǐ)的诺安积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来(lái)业绩最强的(de)主动权益基金。这一业绩(jì)还是(shì)受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影(yǐng)响(xiǎng)，若(ruò)截(jié)至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安积(jī)极回报(bào)去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一(yī)季度末规模已达(dá)到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅(fú)，这一(yī)规模暴涨更多来自(zì)于投资者(zhě)申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报(bào)基(jī)金的话题也屡见报端，成为基民热议(yì)的(de)话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理的(de)5只基(jī)金在(zài)一季度(dù)规(guī)模均(jūn)出(chū)现(xiàn)上(shàng)涨(zhǎng)，除(chú)了(le)诺安(ān)积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优(yōu)化(huà)配置同样(yàng)规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅(fú)度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模(mó)也从去年底(dǐ)的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球(qiú)基金分管(guǎn)投研的(de)副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢(xiè)治宇一季度调仓换股方向也受到(dào)市场(chǎng)关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他也(yě)坦言在一季度主要对对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一季度新进了海康威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全(quán)部是与(yǔ)AI、半导体、光模块(kuài)方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多(duō)类(lèi)产品。在4月15日发(fā)布的(de)《投资者关系活(huó)动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收(shōu)增长(zhǎng)起了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务(wù)是(shì)为云(yún)计(jì)算(suàn)和(hé)人(rén)工智能领域(yù)提(tí)提供以芯片为(wèi)基础的解(jiě)决方案，目前(qián)主要产品(pǐn)包括内(nèi)存接口等。晶晨股份也(yě)是全球布(bù)局、国内领(lǐng)先的无晶圆(yuán)半导体系统设计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模(mó)块(kuài)供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅(jǐn)一个(gè)季度的时间(jiān)就(jiù)狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第七(qī)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而(ér)包括(kuò)立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业在内的四(sì)只个(gè)股在一季(jì)度(dù)退出兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢(xiè)治(zhì)宇管理的另外一(yī)只可投港股的兴全合宜基(jī)金在一(yī)季度除了加仓半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)之外(wài)，互联(lián)网(wǎng)板块(kuài)中的腾讯控股也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表(biǎo)示，随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度(dù)A股市场上证(zhèng)指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多(duō)，A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告(gào)期(qī)内维持了(le)较高仓位，对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力在当(dāng)年弱市环境下斩获(huò)超47％的(de)收益，让(ràng)招商基金朱(zhū)红裕成为市(shì)场(chǎng)备(bèi)受关注的(de)基金经理。

　　招商核(hé)心(xīn)竞争力一季报的披露揭开了朱(zhū)红裕的投资思路和路径。从股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一(yī)季度末(mò)该基金股票市值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于(yú)该(gāi)基(jī)金成立以来的最(zuì)高值(zhí)，显示(shì)出一种积极的态度。从该基金2022年(nián)中报、三季报、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底(dǐ)，一季度朱红裕配(pèi)置A股比例(lì)有所降(jiàng)低，配置港股比例有所(suǒ)提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心竞争(zhēng)力(lì)配置中国大陆、中国(guó)香港股票市(shì)值占基(jī)金净值比例分(fēn)别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可(kě)选消费等。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)来(lái)看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁健(jiàn)康、振(zhèn)华(huá)科技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康(kāng)持有比例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整(zhěng)体(tǐ)做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务(wù)、中国民航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前十(shí)大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于对经济复苏(sū)预期大概率偏弱的判(pàn)断，主要减持了经济复苏敏感(gǎn)度相(xiāng)对较高的部分制造业，增持了计(jì)算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末(mò)期(qī)逐(zhú)步逢低增(zēng)持了(le)港股(gǔ)中可能面临(lín)业绩(jì)拐点的(de)物业及(jí)计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超额收益，但(dàn)市场的博弈程度超(chāo)出(chū)了我们的(de)预期，导致对(duì)部分(fēn)行(xíng)业的(de)定价出现了较为显著的偏(piān)离。我们将基于中(zhōng)长期的(de)行业研究视野，稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字逆势(shì)而行(xíng)。

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