近日，广发、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基金公司(sī)旗下的中证国新央企股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日(rì)至(zhì)19日正式发(fā)售，募集规(guī)模(mó)上限均为20亿元，合计(jì)募集上限为60亿(yì)元。目(mù)前，作(zuò)为时下热门主线的中(zhōng)特估(gū)行情持续发酵，市(shì)场也(yě)预期此次(cì)央企主题的ETF发(fā)售或将从也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句情绪面和资金面助推中特估(gū)。

　　国企年内涨(zhǎng)幅(fú)居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年以来行情，中特估行情(qíng)带动(dòng)央国(guó)企上(shàng)市公司价值重估，同时，其也(yě)催化多个相关(guān)板块和个(gè)股迎(yíng)来上(shàng)涨行情。截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日收盘，不计算年内上(shàng)市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看，年内涨幅(fú)居前的(de)国企股(gǔ)中(zhōng)，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板(bǎn)块个(gè)股均值涨幅(fú)相(xiāng)对居前，而(ér)基础化工、食(shí)品饮料(liào)、商贸零售、轻(qīng)工制造(zào)、美(měi)容护理板(bǎn)块个股则(zé)表现不(bù)佳。若分细分(fēn)板块（申万二级）统计，平均涨幅(fú)居(jū)前的方向为出版、影(yǐng)视院(yuàn)线、计算机设备、养殖业、数(shù)字媒体板块(kuài)，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能(néng)源金(jīn)属(shǔ)、电池板块个(gè)股平(píng)均(jūn)跌(diē)幅居前。

注：分板(bǎn)块(kuài)统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮动分化，关注(zhù)景气低估方向

　　随着(zhe)中(zhōng)特估行情发酵月余(yú)，部(bù)分高位人(rén)气股近期也有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中(zhōng)铝国际(jì)等多股回调(diào)近20％。从资金面来看，作(zuò)为市场“聪明(míng)钱”的北向资(zī)金近(jìn)两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此前(qián)连续6日加仓而减持，不过也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句，具体个股方面(miàn)，仍有不少个股(gǔ)获逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国(guó)石化(huà)、片仔癀、中国(guó)石油、设计总院(yuàn)本周累计加仓(cāng)均在3亿(yì)元以上(shàng)。

　　山西证券近日研报指出，现有(yǒu)的“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念引(yǐn)发的(de)估值修复仍在演绎。短期(qī)行情在热点题材(cái)上体也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方面仍有较大增(zēng)长空间。结合政策方向来看，未来的投资机会主(zhǔ)要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资(zī)源(yuán)整合(hé)型：关注央企(qǐ)战略性重组和专业化整合，以及存在优质(zhì)资产注入上市平台或(huò)重组预期的板块和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但(dàn)因行业景气、周期上(shàng)行等原(yuán)因(yīn)，近期有所(suǒ)改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此前估值明显(xiǎn)偏低(dī)，但是(shì)受益业务预(yù)期(qī)与估值逻辑变化，催生重(zhòng)估行情，如公共事业领域与三大通信运营商(shāng)等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事(shì)业、交运和通(tōng)信。

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