看(kàn)看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。其中的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集(jí)体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一(yī)度较(jiào)日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼(bī)近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷(gǔ)的(de)美元指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公(gōng)布3月(yuè)精炼(liàn)铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高(gāo)位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦(lún)锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源(yuán)部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第(dì)二(èr)次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继(jì)续监测物价水平(píng)、外(wài)汇(huì)市场和货(huò)币总量变化，以对(duì)利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀(zhàng)率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭(zāo)到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分析师聂(niè)波(bō)表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再(zài)度加息(xī)。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，国(guó)内(nèi)经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高(gāo)。2月(yuè)出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库(kù)存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价(jià)格(gé)，但(dàn)中长期(qī)产地累(lèi)库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来(lái)产区产量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及(jí)印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远端继续(xù)维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计(jì)进口利润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格(gé)再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一(yī)级大(dà)豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产(chǎn)品分(fēn)析师傅(fù)博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油(yóu)现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利(lì)空(kōng)阶(jiē)段性算是(shì)交(jiāo)易(yì)充(chōng)分了(le)。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及预(yù)期，对于(yú)植物油(yóu)消费(fèi)增速(sù)不(bù)会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再(zài)度(dù)对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预(yù)计(jì)后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油(yóu)价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格(gé)维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续需要重点关(guān)注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国际市场水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用(chǎng)的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和(hé)国(guó)内(nèi)豆油(yóu)的(de)价格(gé)，预(yù)计(jì)接下来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致(zhì)周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续(xù)恢(huī)复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续(xù)累(lèi)库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵(guì)，随(suí)着华东(dōng)、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在(zài)发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美(měi)豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前(qián)的低库存、高(gāo)基(jī)差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是(shì)降库预期(qī)，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供应压力进(jìn)行了(le)一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际(jì)变化和(hé)需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。

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