5月迎来开门红，A股成交额连续20日保(bǎo)持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费(fèi)、新(xīn)能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多(duō)家券商发布了5月金(jīn)股和(hé)策略。

　　一、5月金(jīn)股(gǔ)出炉，传媒、银行(xíng)关注度(dù)提升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家(jiā)券(quàn)商共(gòng)计推荐了154只金股，从行业(yè)来看(kàn)，机械设备行(xíng)业板块(kuài)暂时是5月机构人气(qì)最高的板(bǎn)块，占比接近1成(chéng)，银行板块(kuài)罕见出现多只金股，两(liǎng)者(zhě)一定(dìng)程(chéng)度(dù)与中特(tè)估(gū)概念有所重(zhòng)叠(dié)。

　　而人工智能(néng)/TMT产(chǎn)业出(chū)现(xiàn)分化(huà)，传(chuán)媒板块关(guān)注(zhù)度提(tí)升最(zuì)为明(míng)显，计(jì)算机板块关注度则快速下降，这也(yě)与4月份行情走势(shì)相互(hù)印证，传媒(méi)板块率先(xiān)突破，可能会成为AI概念笑(xiào)到最(zuì)后的那个。

　　此(cǐ)外，食(shí)品饮料(liào)、商贸(mào)零售的关注度(dù)也小幅回暖，可能(néng)与淄博(bó)烧烤和五(wǔ)一旅游(yóu)市场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标的集(jí大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物)中度来看，150多只金(jīn)股中，有22只(zhǐ)金股同时被2家及(jí)以上的机构(gòu)共同(tóng)推荐。其中三只传媒股同时获得3家以上(shàng)机构推荐(jiàn)，分别是三七(qī)互娱(yú)、腾讯(xùn)控股和、恺(kǎi)英(yīng)网络。

　　传媒板块受关(guān)注的逻辑也主(zhǔ)要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后(hòu)，新产(chǎn)品（游戏）有望(wàng)放量(liàng)（出现(xiàn)爆款）。

　　二(èr)、4月(yuè)金(jīn)股成绩(jì)回顾，小商品(pǐn)城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月(yuè)金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电子(zi)贡献其中绝大(dà)多(duō)数收(shōu)益，海(hǎi)通证券以12.42%的收益紧(jǐn)随其(qí)后。总体来看(kàn)，34家券商中仅(jǐn)11家券商金股策略(lüè)盈利(lì)，收益中(zhōng)位数(shù)为-1.65%，各项(xiàng)成绩均(jūn)不如近(jìn)几期，主(zhǔ)要(yào)与大盘行情的撕裂(liè)有关。

　　这种(zhǒng)极端行(xíng)情的(de)演绎体现在(zài)热门金股上则(zé)表现为“全(quán)军覆没”，8只同时(shí)获得4家机构的金股中仅宁德时代涨幅为(wèi)正，腾讯(xùn)控股、泸(lú)州老窖则出(chū)现(xiàn)了10%以上的回(huí)撤(chè)。

　　而(ér)小商品城、精测电(diàn)子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三(sān)、5月(yuè)行情怎么走(zǒu)？机构多数持保守看(kàn)法

　　各大(dà)券商对(duì)五月份的投资(zī)方向做了(le)预判(pàn)，综合多(duō)家观点，券商(shāng)们(men)对(duì)五月的大盘的(de)看法(fǎ)比较保(bǎo)守，建议多看少动(dòng)，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走(zǒu)势机构有分歧(qí)，区(qū)域规划(huà)、券商、沪港通、个股期权(quán)则因(yīn)有事件(jiàn)驱动所以有短期的机(jī)会。

　　安信策(cè)略阐述了美国(guó)股票投资的一个(gè)习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月(yuè)股票(piào)市场的相对弱势。这有(yǒu)悖于现代投(tóu)资理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年(nián)-2013年(nián)的A股市场(chǎng)中，我们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中(zhōng)仅(jǐn)2013年全A指(zhǐ)数在5月(yuè)出现上涨，其他年份均现下跌(diē)。如果统计5、6两个(gè)月的市场表现，则四年均(jūn)报(bào)下(xià)跌(diē)，平(píng)均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略(lüè)表示经济的微刺激(包括重大项目的陆续推出和开(kāi)工)不会停止;同时，管理层(céng)对(duì)信用风险及资产价格风险的容忍度正(zhèng)在降低，但在投资缺口(kǒu)重回下行通道、通胀继续低位徘徊的经济(jì)周(zhōu)期格局下，只托不举、定点发(fā)力的(de)“微(wēi)刺激”难(nán)以扭转(zhuǎn)市场有底无高度的现状。

　　申万(wàn)策略认为市场依然(rán)维持震(zhèn)荡(dàng)格局，长期看(kàn)二级市(shì)场估值体系国际化是趋(qū)势(shì)，优质成长有(yǒu)望迎来深(shēn)蹲(dūn)起(qǐ)跳(tiào)的机会，可以(yǐ)做一把(bǎ)反弹，国企改革(gé)红利释放(fàng)非常(cháng)值得期待(dài)。

　　招商(shāng)策略判断在去杠杆(gān)的背景(jǐng)下，要么(me)减少负债(zhài)，要么增加资本，减负(fù)债(zhài)会带来经济收缩压力(lì)，增资本会带来股票供给压力，市场尚未走出这种被动局面的(de)影响。PMI数(shù)据显示经济(jì)下行压力暂时有所(suǒ)缓和，但(dàn)尚大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物无法期望(wàng)经(jīng)济会出现(xiàn)持(chí)续或者(zhě)大(dà)幅(fú)改(gǎi)善;资金利率(lǜ)的回落是衰退性的，不意味着流动性出现主动式改(gǎi)善(shàn);风(fēng)险偏好(hǎo)受刚(gāng)性兑付打破预(yù)期影响仍难以出现改善;IPO开(kāi)闸(zhá)预期增加股票供(gōng)给担(dān)忧。总体上仍(réng)维持二季(jì)度投资策略观(guān)点，谨慎(shèn)为上，保持低(dī)仓位;相(xiāng)对(duì)来(lái)说(shuō)，中盘股如医药、家(jiā)电、汽车、食品饮料等一线白马等业(yè)绩增长(zhǎng)确(què)定性高、估值不高，可以有相对收益。(关键(jiàn)词：医(yī)药、食品(pǐn)饮料(liào)等白(bái)马股)

　　海通策(cè)略展望(wàng)5月市(shì)场环(huán)境，一(yī)些积极因素正(zhèng)出现，将给(gěi)市(shì)场带来一些阳(yáng)光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预(yù)期或修(xiū)正。(2)微(wēi)观面，部分龙头成(chéng)长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮(liàng)点(diǎn)望提(tí)振(zhèn)市(shì)场情绪。从管(guǎn)理层的政策(cè)取向来看，短期打破(pò)概(gài)率偏低(dī)，震(zhèn)荡(dàng)市(shì)特(tè)征没变。短期市场下跌后(hòu)5月有些积极(jí)因素出现(xiàn)，建议备(bèi)战回调后的反(fǎn)弹。

　　中信(xìn)策(cè)略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并(bìng)将继续;其(qí)次，前期小批多次的微刺激(jī)下，市场对(duì)短期经济预期偏乐观，而实际政策(cè)效果难(nán)以对冲来自房地产(chǎn)等领(lǐng)域带来的经济下行动能(néng)，基本(běn)面预期很有可能(néng)下修;再次，改革和结构调(diào)整依然是政(zhèng)策主要目标，政府(fǔ)不托底，政策不全面放松的情况下，房(fáng)地(dì)产风(fēng)险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好都有不利影响(xiǎng)。监管(guǎn)部门的维稳措施亦难以改变(biàn)基本面弱平(píng)衡向下打破的趋(qū)势(shì)，5月(yuè)份市场仍将继续维持弱(ruò)势下跌格局。

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