总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添(tiān)风(fēng)险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布消息，将在(zài)中国证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科创板市场的(de)科技创新投(tóu)资(zī)带来风险管理工具，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的交易(yì)和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的(de)纳(nà)入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科(kē)创板市(shì)场投资带来中长期资金(jīn)，增强(qiáng)市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风(fēng)险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会(huì)消息显示，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本(běn)市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务(wù)院关于推进上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开(kāi)放决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科(kē)创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新(xīn)活力(lì)，满(mǎn)足多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板改革先行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也发布消息(xī)，上(shàng)交所将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上(shàng)市(shì)，是上交所贯(guàn)彻落实(shí)党的二(èr)十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的(de)“完善金融支(zhī)持(chí)创新体系(xì)”、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放、支(zhī)持创新驱动(dòng)发展战略(lüè)的重要(yào)举措，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设具有积(jī)极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和(hé)鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持(chí)续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，目前(qián)科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对于促进(jìn)科(kē)创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续(xù)健康(kāng)发展意义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一(yī)直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一(yī)步(bù)完(wán)善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(su再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗ǒ)也表示(shì)，上交(jiāo)所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权市场(chǎng)发展特点，实(shí)施了投资者适当(dāng)性(xìng)管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金制度、持(chí)仓限额制度(dù)等(děng)一系列风控安(ān)排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前(qián)期(qī)的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进一(yī)步(bù)做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国(guó)证监会的(de)指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳上市(shì)。”上交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和(hé)流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发挥(huī)了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为股票市场的基础性(xìng)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所上市创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国(guó)内ETF期再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗权产品将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只，投资者(zhě)的风险管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投(tóu)资(zī)人(rén)士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种对应市场不同的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，这将有利于投资者做(zuò)好风(fēng)险管理，满足不(bù)同投(tóu)资者的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照(zhào)记者(zhě)观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品，目前包括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规模第(dì)二(èr)名。另外(wài)，易方达、工银(yín)瑞信基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产(chǎn)品流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内(nèi)人士分析，相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对该再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗ETF龙头产品的(de)规(guī)模(mó)、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期(qī)权上市后，投资者(zhě)可以借助相应的风险管理工具进行方(fāng)向性投资(zī)、波动率投资等(děng)，在投资(zī)层面(miàn)的配套策(cè)略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需(xū)求(qiú)，流动性进(jìn)一步提(tí)高(gāo)，进而促进规模(mó)的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头(tóu)ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经(jīng)理称。

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