今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终止了(le)与民(mín)商基金的(de)基金销售(shòu)合作(zuò)，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构(gòu)多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增(zēng)多(duō)及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非(fēi)是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机(jī)构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太(tài)多(duō)销售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研(yán)究人士(shì)称，目(mù)前(qián)基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行(xíng)在(zài)渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然(rán)是基金(jīn)销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代(dài)销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了(le邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗)注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基(jī)金代(dài)销牌(pái)邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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