看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公布(bù)的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服务(wù)业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别(bié)创半(bàn)年和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新(xīn)高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一(yī)定程(chéng)度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新两丈等于多少米(xīn)日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部公(gōng)布上周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第(dì)二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)加息(xī)主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格(gé)变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美(měi)国得克(kè)萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴(bào)预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况，得州沿(yán)海地区(qū)到(dào)密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖(hú)地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派(pài)中拥(yōng)有了一批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析(xī)师聂(niè)波(bō)表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较差，市场预期(qī)经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一(yī)方面(miàn)，国(guó)内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走(z两丈等于多少米ǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油(yóu)和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料(liào)分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继(jì)续支撑近月(yuè)价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西(xī)大豆的(de)集中出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，两丈等于多少米远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去(qù)库(kù)，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修(xiū)复，国(guó)内(nèi)也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人气(qì)一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预(yù)期(qī)，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不(bù)会像之(zhī)前那么(me)高。欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产(chǎn)背(bèi)景下可能(néng)再度(dù)对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国(guó)内(nèi)的(de)情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨(dūn)，预(yù)计(jì)后(hòu)续继续维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开(kāi)始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的(de)菜(cài)籽进口(kǒu)量(liàng)要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而(ér)且菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断(duàn)到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力(lì)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期(qī)国内的供应也会(huì)愈(yù)发(fā)宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是(shì)否会有新(xīn)增供(gōng)应或者(zhě)上游成本端(duān)的(de)变化因(yīn)素的(de)影(yǐng)响；另一(yī)方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累库情况和(hé)国内豆油的价格(gé)，预(yù)计接下来一段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市(shì)场还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢(huī)复(fù)开机，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大(dà)豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加(jiā)到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于(yú)部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短(duǎn)期开(kāi)机继续(xù)位于低位，下周开机(jī)预(yù)计(jì)将(jiāng)会继续(xù)恢复(fù)提(tí)升。上周库(kù)存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持(chí)在(zài)历史同(tóng)期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的(de)替代正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油(yóu)需求也会(huì)因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆到港通关(guān)以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的(de)预(yù)期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油前期已经对自身(shēn)的(de)供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应(yīng)的边(biān)际(jì)变化和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可(kě)能是(shì)未来(lái)一段时(shí)间三(sān)大油脂中最弱的。

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