为了让自己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得好的回报，上市(shì)公司(sī)董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家的(de)股票(piào)价格，然后高位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司(sī)股价(jià)，以便后(hòu)续自己(jǐ)减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维跟毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对(duì)此操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看，究竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实际控制人何(hé)德平(píng)和他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他(tā)们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资(zī)管理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽(zé)广）减持“新(xīn)美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目(mù)的是(shì)，委托蒋维对(duì)“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何(hé)德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并(bìng)联合(hé)其他(tā)市场资金(jīn)在(zài)二级市(shì)场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个(gè)帮手(shǒu)共同合谋。他经人介(jiè)绍认识(shí)并(bìng)联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自(zì)筹得(dé)的证券账户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋维共(gòng)同交易“新美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的(de)信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞(yú)某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，影响股票(piào)交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控(kòng)制35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续集(jí)中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市(shì)场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流(liú)通股本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的(de)比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入(rù)“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入(rù)成(chéng)交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量(liàng)为期初(chū)持股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著增(zēng)加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉(shè)案账户(hù)组还(hái)多次实(shí)施盘中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖(mài)出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)多(duō)点申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不(bù)予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据(jù)不足(zú)以证明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他人操纵股(gǔ)价，一是(shì)“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易(yì)新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德(dé)平(píng)，涉(shè)案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新美(měi)星的(de)盈亏分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与(yǔ)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并不一(yī)致，何德(dé)平、黄秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部(bù)分用于(yú)非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组、李传武账(zhàng)户(hù)组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的(de)合(hé)法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参(cān)与，且何德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或(huò)一致行动人中一方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定或认(rèn)定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人也就(jiù)是否合谋、部分账户(hù)的控制关系(xì)、委(wěi)托理财关(guān)系等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代理人的(de)主要陈(chén)述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完成(chéng)的(de)操纵行为。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金(jīn)作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过(guò)二(èr)级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与了(le)本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵股价(jià)，并非合法理财(cái)。在(zài)案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价(jià)的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价(jià)的行动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后续的合谋(móu)操(cāo)纵起到一定程度(dù)锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区(qū)别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上述(shù)行(xíng)为违反了(le)2005年(nián)《证券法》第(dì)七十(shí)七(qī)条第(dì)一项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的(de)操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披(pī)露违法

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新美星(xīng)上(shàng)市时(shí)总股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票继(jì)续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策(cè)由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广和(hé)兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账(zhàng)户(hù)的(de)原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合(hé)何德平(píng)、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关(guān)娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何(hé)德(dé)平作为上市公(gōng)司实(shí)际控制(zhì)人，未如实告知(zhī)上市公司(sī)上述持股情况，导致新美星在(zài)相关公告中均未披露相(xiāng)关(guān)情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违法行(xíng)为，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

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