金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息(xī)，再次(cì)点燃了“中特估”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办的“沪(hù)市(shì)金融业专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开。此次会议(yì)讨论的(de)重(zhòng)要内容为“在服(fú)务中国式现代化中促(cù)进金融业估值(zhí)提(tí)升和(hé)高质量发(fā)展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷(fēn)认为(wèi)这(zhè)是(shì)“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融板块开启(qǐ)加速(sù)键，券(quàn)商、保险、银行股等(děng)都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级市值的(de)中国人寿一度(dù)冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行(xíng)午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块的集体(tǐ)发威下(xià)，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部(bù)分高分红(hóng)国企标(biāo)的(de)近期(qī)显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期交易扩(kuò)散(sàn)过(guò)快过多，股息支付(fù)能力相对(duì)较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做出的正常(cháng)反应，而并非(fēi)意味着整(zhěng)体高分红(hóng)国企投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安(ān)全(quán)边际和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来随(suí)着经济(jì)的逐步复(fù)苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大但是(shì)区(qū)间回报不明显的阶(jiē)段，表现出典型(xíng)的(de)板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新发继(jì)续(xù)低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是(shì)继去年10月(yuè)以来(lái)首次单(dān)月(yuè)净(jìng)流(liú)出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演(yǎn)绎到(dào)极(jí)致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报(bào)表示(shì)，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时(shí)间(jiān)和耐心，主题(tí)交(jiāo)易是过高的经(jīng)济预(yù)期下修(xiū)过程中(zhōng)的阶段(duàn)性产物，过(guò)度博弈(yì)降(jiàng)低(dī)了市场定价的有效性(xìng)，但也(yě)提高了(le)业绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰已一滴水多少ml 一滴水多少克过，重回低位业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道(dào)，有基金经理直言，中特(tè)估(gū)龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示许多中(zhōng)特估的(de)龙(lóng)头股在当前(qián)位置对他而言没有配(pèi)置的(de)吸引力(lì)，尽(jǐn)管(guǎn)从(cóng)估值的角度(dù)而(ér)言许多市场参(cān)与者可以给出许(xǔ)多个继续(xù)买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票(piào)市场交易的直观(guān)判断，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥挤度意(yì)味着(zhe)风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅(一滴水多少ml 一滴水多少克jǐn)发售了短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累(lèi)计(jì)有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发(fā)行上限，基金(jīn)管理人(rén)将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF于今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首募规模上(shàng)限(xiàn)均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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