近期(qī)交易商协会的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的(de)大行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已对多家(jiā)金融机构启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，监管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律处(chù)分规则(zé)》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具(jù)承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头部(bù)房地产企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会(huì)官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市(shì)业(yè)务方(fāng)式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速(sù)度不同(tóng)的(de)现券交易，代持(chí)利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式(shì)，未(wèi)有效评(píng)估交易合(hé)理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银反函数常用公式大全，反函数运算公式行已被启动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具发(fā)行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光大(dà)证券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查(chá)和自律问询(xún)103次，作(zuò)出(chū)各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师(shī)事反函数常用公式大全，反函数运算公式务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占比超过(guò)五(wǔ)成(chéng)，15家(jiā)机(jī)构(gòu)被暂(zàn)停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的(de)原因包括低(dī)价(jià)包销(xiāo)多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部(bù)分债务(wù)融资工具未按照(zhào)发行(xíng)文(wén)件约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公(gōng)正(zhèng)原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券市(shì)场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)、促进(jìn)价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易反函数常用公式大全，反函数运算公式商协(xié)会(huì)的(de)监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅(yì)钦对(duì)《国(guó)际(jì)金融报》记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机(jī)构作(zuò)为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对(duì)于商业银(yín)行(xíng)特别(bié)是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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