民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读(dú)

　　广交会是(shì)中国“第一展"，疫后线下广交终于(yú)在4月中(zhōng)旬重启。我们(men)赶赴133届广交会，把握人流(liú)交织(zhī)背后的中(zhōng)国(guó)出口暗(àn)线(xiàn)。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进(jìn)出口商品交易会（即广交会）疫后(hòu)重启线(xiàn)下开展(zhǎn)，我们随即(jí)赶(gǎn)赴广交会(huì)开(kāi)展(zhǎn)专(zhuān)项调(diào)研，用另一个视角观察(chá)中国出(chū)口(kǒu)企业现(xiàn)状，并捕捉一些能够反(fǎn)映中国出口长(zhǎng)期(qī)趋势的线索。

　　通过(guò)广(guǎng)交会(huì)观察中(zhōng)国(guó)企(qǐ)业出口状况，有两大天然优势。

　　广交(jiāo)会规模最大、商品种类最全、参会采购(gòu)商数量多且国(guó)别广，被誉为“中国第一(yī)展(zhǎn)”。

　　以本届广(guǎng)交(jiāo)会为例，展会面积(jī)达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，涉及16个大类品(pǐn)种，基(jī)本覆盖主要(yào)商品。

　　广交会参展企业(yè)所涉及的规模大小和所属地域非常广泛，包(bāo)括大(dà)量中小外贸企业，也包括行业龙头企(qǐ)业(yè)。广(guǎng)交会能(néng)够提供(gōng)充足(zú)样本，便于我们观(guān)察中国外贸出口(kǒu)企(qǐ)业群像(xiàng)，这是广(guǎng)交会反馈中国出口信息的第一大优(yōu)势。

　　对(duì)外贸企业而言，外(wài)贸展会(huì)是重(zhòng)要的拓客渠(qú)道。新增(zēng)客源的数(shù)量(liàng)和质量，影响外贸(mào)企业长期(qī)新增订(dìng)单。广(guǎng)交(jiāo)会参会(huì)客户(hù)及参展氛围，能够为我们把握更长趋(qū)势的外贸大(dà)环(huán)境和出口大趋势提(tí)供线(xiàn)索。这是广交会反馈中国出口(kǒu)信息的第二大(dà)优势(shì)。

　　本次(cì)广(guǎng)交会调(di找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思ào)研，我们得到当下中(zhōng)国(guó)出(chū)口企业群像五点特征，或预(yù)示中国出口趋势。

　　趋势一(yī)，客(kè)流(liú)总体旺盛(shèng)，然更多来自境内采购(gòu)商，欧美采购商(shāng)流量明(míng)显低(dī)于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛(shèng)，相较以往(wǎng)，今(jīn)年境内采购商明显(xiǎn)增多。境内和境外客流比重达到3:1。往年国(guó)内外(wài)客户(hù)充分交流时，境内(nèi)和境外采(cǎi)购商比例达到(dào)1:1。

　　本次(cì)参展(zhǎn)外商以(yǐ)东盟、日韩、非洲为(wèi)主(zhǔ)，还包含部分中东和俄罗斯客户群(qún)体(tǐ)。欧美客户数量明显下降，意(yì)味着高(gāo)效益客户不足，毕竟(jìng)欧(ōu)美客户(hù)属于(yú)高(gāo)效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一(yī)带(dài)一路”沿(yán)线国家（东南亚、俄罗斯和(hé)中东）构成(chéng)中(zhōng)国出口新动能。

　　与我们之前长三(sān)角出口调研信息一致(zhì)，本(běn)次广交会调研反馈(kuì)，一(yī)带一路(lù)国(guó)家(jiā)订单增幅较大。其中东南亚订单(dān)饱(bǎo)满(mǎn)，俄罗(luó)斯和中东因订单总量尚小。

　　针对(duì)俄(é)罗斯(sī)和中东国家订单(dān)，中国不同类型出(chū)口企业(yè)感受(shòu)存异。部分企业表示今年对俄快速增长(zhǎng)，增速(sù)甚(shèn)至(zhì)超过(guò)30％；部分企业找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思则表示今年对俄出口并未发生太大变化。

　　趋势三(sān)，相较大(dà)型(xíng)和自(zì)主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈今年(nián)海(hǎi)外需求较(jiào)过去两(liǎng)年(nián)明显走弱(ruò)，不(bù)同规模和类(lèi)型企(qǐ)业(yè)反馈，它们具体面(miàn)临的出口压力存在明显差(chà)异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今年订单明显(xiǎn)下滑，中大型企业(yè)反馈今(jīn)年订(dìng)单(dān)虽有(yǒu)下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚(shèn)至部分大(dà)中型企业订(dìng)单(dān)略有增(zēng)长。

　　相较单纯(chún)的代加工企业，具备(bèi)自主品牌的出(chū)口企业订单情况(kuàng)相对较好，出口压(yā)力(lì)较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临(lín)一定(dìng)贸易摩擦压(yā)力。

　　本次调研反馈(kuì)，中国外贸(mào)企业面临较为(wèi)普遍(biàn)的贸(mào)易摩(mó)擦。不(bù)仅传(chuán)统的欧美(měi)发(fā)达国家对中国外贸企业保(bǎo)有(yǒu)持续(xù)的贸易摩擦(cā)，甚至发(fā)展中经济(jì)体与(yǔ)中国之间的贸(mào)易摩擦也在加剧(jù)。

　　例(lì)如中国(guó)对非洲地(dì)区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主(zhǔ)要方(fāng)式为加征关(guān)税，目的在于(yú)保护本地制(zhì)造业发(fā)展；

　　又(yòu)例如，东非(fēi)共同(tóng)体对外关税税率分三档，终端(duān)消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和(hé)资本(běn)货物0％。设置关税(shuì)的(de)初(chū)衷是为(wèi)保(bǎo)护本(běn)地制造业免(miǎn)受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范(fàn)围(wéi)正在(zài)扩大(dà)，转移进程(chéng)正在加速(sù)。

　　调研企业(yè)普遍反(fǎn)馈(kuì)，受关(guān)税税率和劳动(dòng)力(lì)成本因素影响，当前中(zhōng)国企业已经(jīng)开始产业转移(yí)。疫情之(zhī)后产业转(zhuǎn)移浪潮加速(sù)，头部大型(xíng)企业是这一轮产业转移浪(làng)潮中的(de)主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭州外贸专项调(diào)研，随后发布(bù)《中(zhōng)国出口的优势(shì)与(yǔ)忧虑》和《中(zhōng)国产业转移的三点现实》两篇专题报告，提示(shì)中(zhōng)国出口(kǒu)两(liǎng)点超预期表现：

　　一是今(jīn)年一(yī)季度中国出口订单和金(jīn)额或将大增，主因(yīn)去(qù)年底订单转移(yí)至年初(chū)；

　　二是疫(yì)情之后中(zhōng)国出口企(qǐ)业迎(yíng)来(lái)产(chǎn)业(yè)转移(yí)浪潮，并影响中国出(chū)口产品结构。

　　4月中(zhōng)国进出口(kǒu)商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后重(zhòng)启线(xiàn)下开展，我们(men)前往(wǎng)广州进行专项调研，从另一个角度观察中国当下(xià)出口现状以及(jí)中国出(chū)口企业面临(lín)的(de)长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能(néng)够反映出(chū)口的大(dà)环境(jìng)和大趋(qū)势

　　对外(wài)贸企业而(ér)言(yán)，外贸(mào)展会是一个重(zhòng)要的(de)拓客(kè)渠道，能(néng)够集中高效拓(tuò)展新客(kè)户群体。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得(dé)注意的是(shì)，外贸(mào)展会新拓客户并不(bù)意味着当期订单暴增(zēng)。短(duǎn)期之内(nèi)海关总署(shǔ)统计的出口订单(dān)主要与之前(qián)客户签订的老订单相(xiāng)关。外贸展会反映的是更长(zhǎng)期(qī)的外贸(mào)大(dà)环境(jìng)和出口(kǒu)大(dà)趋势(shì)。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可观察样(yàng)本(běn)充足(zú)

　　广(guǎng)交会作(zuò)为中国最(zuì)大的(de)进出口商品(pǐn)展(zhǎn)会，已经举办133届(jiè)，为中国历史最长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会的会(huì)展规模(mó)最大、商品种类最全、企业类(lèi)型最(zuì)多、参会采购商数量最多、国别最(zuì)广，能够(gòu)为我们观察中国外贸出口现状和趋(qū)势提(tí)供充足样本(běn)。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会(huì)的展会面(miàn)积达(dá)到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，每期涉及商(shāng)品种类包括：

　　第(dì)一期：电(diàn)子及家电(diàn)、照(zhào)明(míng)、车(chē)辆及配件、机械(xiè)、五金(jīn)工具、建(jiàn)材(cái)、化工产品、能源；

　　第二(èr)期：日用消费品、礼品(pǐn)、家居(jū)装饰品；

　　第(dì)三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用(yòng)品、医药(yào)及(jí)医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，参展数量(liàng)较多。

　　三(sān)、今年广交会反(fǎn)映(yìng)当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采(cǎi)购(gòu)商，欧美采购商(shāng)流(liú)量明显(xiǎn)低于往(wǎng)年。

　　结(jié)合现场调研(yán)企业反馈，本次广(guǎng)交会(huì)客流(liú)量相当旺(wàng)盛(shèng)，但(dàn)相较往期(qī)展会，本次广(guǎng)交会开放境内采购商(shāng)名额，客流结构上境内采购(gòu)商(shāng)与(yǔ)境外采(cǎi)购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于境内采购商，往年内外交流比较充(chōng)分时，境内和境外采购商比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商(shāng)结构中，欧美客户数(shù)量明显不足(zú)，本次境外采(cǎi)购商主要为东盟(méng)、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非洲(zhōu)等(děng)客(kè)户群(qún)体。

　　对(duì)中(zhōng)国(guó)外贸企业而言，欧(ōu)美客户属(shǔ)于高效益客户，欧(ōu)美采购(gòu)商数量下降，意味(wèi)着本(běn)次广交会(huì)反馈(kuì)出来的信息是当(dāng)下高(gāo)效益客户(hù)占比有所下降。

　　根据(jù)部分企业反(fǎn)馈，本次欧美客户(hù)数(shù)量(liàng)偏少，可能(néng)和过去3年欧(ōu)美跨境(jìng)电商发展迅(xùn)速有关，部(bù)分采购商已经不直(zhí)接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期(qī)出口数据相匹配，调研企业反(fǎn)馈(kuì)“一带一路”国家的(de)订单增幅较为明显。除(chú)东南亚外，俄(é)罗斯(sī)和中(zhōng)东整体的采购规(guī)模相对偏(piān)小。

　　因此，针(zhēn)对俄(é)罗斯和中(zhōng)东客(kè)户订(dìng)单，不同(tóng)企(qǐ)业之(zhī)间(jiān)感受存在(zài)明显差异。部分企业(yè)表示今年(nián)对俄(é)增长超过30％，部分企业(yè)则表(biǎo)示对(duì)俄出口并未(wèi)增长。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业(yè)普遍反馈欧美出口(kǒu)动(dòng)能(néng)最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第(dì)三(sān)，相较大型和自主品(pǐn)牌外贸企业(yè)，小企业(yè)和代(dài)工企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈(kuì)目前海(hǎi)外需求较(jiào)过去(qù)2年有明显走弱，不同规模和类(lèi)型的(de)企业(yè)所面(miàn)临的出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订(dìng)单下滑明(míng)显，而中(zhōng)大(dà)型企业则(zé)反馈今(jīn)年订(dìng)单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分(fēn)企业存(cún)在(zài)订单略增的情(qíng)况(kuàng)。

　　此外，相较于单纯的代加工企业，具备(bèi)自主品牌的外(wài)贸企业反馈今年订(dìng)单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业(yè)仍面临(lín)一定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展企业反馈，中国外贸(mào)企业正面临较为广泛的(de)贸易摩擦。中国和欧美发达(dá)国(guó)家之间存在贸易(yì)摩擦，除(chú)此之外，中国企业同(tóng)样面临其他地区贸易摩(mó)擦增大，例如(rú)中国(guó)对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式(shì)为加征关税，目的在于保(bǎo)护本地制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体(tǐ)正式实行第(dì)四档(dàng)35％的(de)共同对(duì)外(wài)关税的(de)决定，计(jì)划(huà)纳(nà)入的商品包括(kuò)：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品(pǐn)和陶瓷产(chǎn)品(pǐn)等。

　　原(yuán)先东(dōng)非共体共同对外关税税率(lǜ)分三档，终端(duān)消费品25％、中间产(chǎn)品(pǐn)10％、原材料和(hé)资本(běn)货物0％。初衷是保护本(běn)地(dì)制(zhì)造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出(chū)口企业产(chǎn)业(yè)转移(yí)范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调(diào)研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和劳(láo)动力成本因素(sù)影响，当前中国企业存(cún)在(zài)产(chǎn)业(yè)转移。疫(yì)情之后产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮加(jiā)速，头(tóu)部大型(xíng)企(qǐ)业是(shì)产(chǎn)业转移(yí)的主要主(zhǔ)体(tǐ)。

　　企业反馈产业转移主要流向东南亚，目(mù)前也开始流向非洲等地。产业转(zhuǎn)移至当地，生(shēng)产得到的产成品也(yě)主要是为销(xiāo)售(shòu)于当地。

　　此(cǐ)外，产业(yè)转移(yí)对中国出口(kǒu)份额影响上，企(qǐ)业反馈(kuì)和宏观(guān)数据表(biǎo)现有所(suǒ)差异。其中，出口(kǒu)份额数(shù)据显示，中国(guó)出口(kǒu)劳(láo)动密集型产(chǎn)品的(de)订单近年来呈现(xiàn)持续下降；但(dàn)大部(bù)分调研企业认为转移产能(néng)尚不构成竞(jìng)争(zhēng)威胁，向东南亚转移的订(dìng)单规(guī)模(mó)较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研(yán)样本企(qǐ)业数量与范围有限；海外经济衰退超(chāo)预期(qī)。

　　本(běn)文来(lái)自(zì)民生证券研究院于(yú)2023年5月8日(rì)发布的报告《民(mín)生宏观调研(yán)系列之三：广交(jiāo)会下的(de)出口群像》

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