投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需(xū)要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的(de)工作(zuò)正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行业，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加(jiā)大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来(lái)涨幅(fú)最高的(de)股票(piào)型(xíng)ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布局英伟达(dá)或(huò)相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持(chí)有英伟(wěi)达(dá)公司股票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达(dá)且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)年(nián)初至今的(de)大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规(guī)模最(zuìapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次)大的(de)一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的(de)业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据(jù)中(zhōng)心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内的众(zhòng)多(duō)美(měi)股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新(xīn)的突(tū)破(pò)口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些(xiē)特质，他(tā)们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩(jì)的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来源于AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价(jià)表现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势(shì)值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的(de)规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资与产业(yè)发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要(yào)在相对(duì)低位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次以(yǐ)及估值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能够反映(yìng)在未来(lái)的(de)业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也(yě)要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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