美东时间周三，美(měi)联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本(běn)月的会议(yì)上一致(zhì)同(tóng)意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进一(yī)步加(jiā)息的问题上存在明显分(fēn)歧，更(gèng)多官员暗(àn)示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位(wèi)与会者指出(chū)，如果经济发展与他们(men)目前的(de)预期(qī)一致，那(nà)么在这(zhè)次会议之(zhī)后(hòu)可能没有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放(fàng)缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策的(de)必要(yào)性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的(de)会(huì)议(yì)上可能有(yǒu)必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们(men)预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会(huì)继续(xù)缓(huǎn)慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委(wěi)员(yuán)们一致(zhì)认为，相对于美联(lián)储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出，物价(jià)压(yā)力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是(shì)如果银行压(yā)力对经济活(huó)动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资和(hé)招聘，所有这些都(dōu)将支持正在进(jìn)行(xíng)的产品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去两(liǎng)周，一些(xiē)美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的(de)放缓程度还不(bù)足(zú)以证明结(jié)束加息是(shì)合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示(shì)，他们可(kě)能更倾向于(yú)不加(jiā)息，以评(píng)估过去加息(xī)的影响和(hé)银行(xíng)业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世(shì)纪80年代(dài)以来最激进(jìn)的政策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业的压(yā)力，官(guān)员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧(jǐn)政(zhèng)策的(de)程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议之(zhī)后，美联储(chǔ)官员最关注的还(hái)是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加(jiā)息(xī)的选择是有必要(yào)的(de)，接下来该(gāi)央(yāng)行大概率不会给出一个明(míng)晰的(de)利率路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或(huò)者已经排除了进一步提(tí)高(gāo)利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利(lì)率或(huò)是维持利率(lǜ)不(bù)变都是有可能的(de)。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储仍有可能(néng)需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明(míng)通胀正(zhèng)在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧(jǐn)缩周期的最后(hòu)一(yī)次，美联储(chǔ)极有可能在(zài)年底(dǐ)前降息25个基(jī)点。这种预期(qī)是基于这样(yàng)一种假设，即经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接(jiē)近美(měi)联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加息(xī)问题上的分歧，以及官员们采取(qǔ)的是(shì)依(yī)赖(lài)数据的做法——这并不意味着他(tā)们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储官员们对(duì)此专门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行(xíng)业压(yā)力导(dǎo)致的信贷收缩可(kě)能会使经济(jì)陷(xiàn)入(rù)衰退。现在，美(měi)联储(chǔ)重(zhòng)申了这一观点，不过，如(rú)果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给(gěi)经济(jì)带来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区(qū)性(xìng)银行的(de)股价在此期间进一步下(xià)跌，但(dàn)对绝(jué)大多(duō)数(shù)银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映了对(duì)盈利能力下降的预(yù)期，而不是对(duì)偿付(fù)能力的担忧。市(shì)场参与者(zhě)仍对银行业压(yā)力再(zài)次加剧(jù)的可能(néng)性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议(yì)纪要中最突出的主题是(shì)，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态度，因为(wèi)存在太多的不(bù)确定性(xìng)。” <塑料是不是绝缘体/p>

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于(yú)受到全球(qiú)高度关注的债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出(chū)现(xiàn)严重混(hùn)乱(luàn)的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重(zhòng)要(yào)性，或强调了(le)有(yǒu)关(guān)当局继续解决与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调(diào)，美(měi)联(lián)储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美国(guó)白(bái)宫(gōng)和(hé)国会谈判代表继续(xù)举(jǔ)行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代(dài)表格雷(léi)夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付(fù)联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资(zī)金的不(bù)确定性而言，美联储会议(yì)纪要只是次要的。很难(nán)想象(xiàng)，在(zài)这样的背景下(xià)美(měi)联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因(yīn)此该行(xíng)现在可能松了一(yī)口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情塑料是不是绝缘体(qíng)绪，英伟达(dá)盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持(chí)续(xù)下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步(bù)表示，共(gòng)和党这边要求白(bái)宫接受10年(nián)的开(kāi)支(zhī)限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在(zài)未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成(chéng)协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他(tā)们(men)花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布(bù)的数据，截至5月(yuè)23日(rì)的账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美元，较之前一(yī)天(tiān)上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国(guó)会扯皮的(de)过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘后的(de)英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃(bó)勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在(zài)本(běn)财年第一(yī)财(cái)季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心(xīn)业务(wù)实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元营收(shōu)。更(gèng)令市场震惊的是，英(yīng)伟达(dá)对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)发(fā)稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资(zī)本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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