全球头(tóu)号对(duì)冲(chōng)基金桥水的最新调(diào)仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)合人(rén)民币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市(15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了拼(pīn)多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可(kě)能(néng)正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的(de)持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上(shàng)一(yī)季度(dù)都(dōu)有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个(gè)股，但是今年一季度都(dōu)进(jìn)行(xíng)了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了(le)百事可乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金(jīn)美(měi)股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的(de)标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了(le)脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度(dù)减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季(jì)度还减持(chí)了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以(yǐ)来出(chū)现较大(dà)涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场中日(rì)益(yì)重(zhòng)要(yào)，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全(quán)球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席(xí)投资(zī)官鲍勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度的(de)最新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义支出水平(píng)高(gāo)于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各(gè)国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前(qián)紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一(yī)定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济(jì)体的经济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支出(chū)与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足(zú)够的(de)空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策(cè)紧(jǐn)缩(suō)扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向，促(cù)使人们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了(le)折(zhé)现率（即(jí)现(xiàn)金未来实际收(shōu)益(yì)率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国家(jiā)相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于周期(qī)的不(bù)同位(wèi)置，这(zhè)些国家和地(dì)区(qū)的政策制定者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经(jīng)济(jì)增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽(suī)然没(méi)有明(míng)确声明加息(xī)将会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观望态(tài)度。这(zhè)符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应(yīng)对疫情带来的(de)影响，许多发(fā)达经济体都推出了大规(guī)模财(cái)政刺激(jī)政策(cè)，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举(jǔ)措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速(sù)减持债券。目前(qián)，虽(suī)然美国经济尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从而(ér)影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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