投资(zī)者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的(de)股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度(dù)突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再(zài)次突破(pò)万亿美元(yuán)的(de)市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改变全(quán)球(qiú)大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其(qí)后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概(gài)念股，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一季(jì)度末(mò)的数(shù)据来(lái)看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间(jiān)接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全(quán)球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是(shì)广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投(tóu)研(yán说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用)人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来(lái)，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大(dà)了投资(zī)，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解(jiě)决(jué)方案的(de)提(tí)供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的(de)另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数(shù)据中心业务(wù)的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的(de)投(tóu)资者而言(yán)，英伟达(dá)和微软在(zài)内的(de)众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心(xīn)竞争力的(de)公司将会(huì)成为未来(lái)最有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月(yu说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用è)中(zhōng)旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业(yè)绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据(jù)的跟踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整(zhěng)体仍(réng)处于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现以及(jí)背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的(de)例(lì)证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导体产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素(sù)支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看(kàn)，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以(yǐ)投(tóu)资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差(chà)异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。在(zài)具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确(què)保产业景气能(néng)够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道。

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