近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会已对(duì)多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力(lì)度(dù)在(zài)持(chí)续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报，去(qù)年(nián)建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并(bìng)购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中(zhōng)国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代(dài)持交易(yì)等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方(fāng)式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同(tóng)的(de)现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效评估交(jiāo)易合(hé)理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监(jiān)测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发(fā)行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸处四平市城市(shì)发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调(diào)查(chá)和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各(gè)类自(zì)律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名(míng)直接责(zé)任(rèn)人。作出的(de)处分中，警告及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具(15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文(wén)件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的(de)正常投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立(lì)市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动(dòng)性、促(cù)进(jìn)价(ji15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸à)格发(fā)现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融(róng)政策监管(guǎn)专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的(de)“看门(mén)人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是(shì)国(guó)有大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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