近期交易商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交易(yì)商协会（下称(吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限公司债务(wù)融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持(chí)优质头部房地产企业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为，以(yǐ)及中(zhōng)国民(mín)生银行(xíng)承销业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信(xìn)托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务(wù)违规(guī)被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存在债券代(dài)持(chí)交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速度不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作(zuò)为(wèi)中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代(dài)持交吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在(zài)日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人(rén)大额(é)财务资(zī)助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还(hái)有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的(de)数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类(lèi)型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务融(róng)资工具未按(àn)照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违(wéi)背了(le)公平公(gōng)正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)机(jī)构在从事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行间市(shì)场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银行(xíng)间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求(qiú)，以严(yán)格自律(lǜ)惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰(xī)信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序(xù)。债(zhài)券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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