近期交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调(diào)查(chá)的(de)大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商协(xié)会已对多家金融机构(gòu)启动自(zì)律(lǜ)调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自律处(chù)分规则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进出(chū)口银行(xíng)金融债(zhài)券发行(xíng)涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌(讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意xián)违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债券业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券(quàn)代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通(tōng)过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度不同的(de)现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银(yín)行，内控执(zhí)行不严(yán)或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等(děng)方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自(zì)律调(diào)查。相关公告称，交易商协(xié)会(huì)在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商(shāng)银行(xíng)主承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离市场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉(jí)林(lín)银(yín)行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违规收取发行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意务，12位责任人被(bèi)认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与机(jī)构在(zài)从事(shì)相关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢固(gù)讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护(hù)银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市(shì)商作为银行间(jiān)市(shì)场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是(shì)国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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