近期市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外(wài)资(zī)基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗(qí)下(xià)三(sān)只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号(hào)？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金材料(liào)中并未(wèi)解释为何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗德(dé)对(duì)中(zhōng)国(guó)新能源车产业(yè)链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主题(tí)。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道(dào)，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的(de)脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资者(zhě)提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车(chē)辆(liàng)的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国也是全球电动车(chē)基础设施最(zuì)完善的国(guó)家之(zhī)一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例(lì)，中国(guó)平均一(yī)个(gè)公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温(wēn)控的关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在(zài)空调阀行业全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内继续占(zhàn)据(jù)市(shì)场份额(é)——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗(qí)舰基金安联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟(méng)数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季(jì)度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速(sù)创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资(zī)金(jīn)净流入(rù)较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的(de)个股包括格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁(níng)王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它(tā)背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的市场份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等(děng)特征而受到(dào)欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考(kǎo)察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现，宁(níng)德时代的竞(jìng)争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动(dòng)车(chē)厂(chǎng)商的(de)关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基(jī)对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本投资(zī)旗(qí)舰(jiàn)中国(guó)基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联(lián)网或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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