今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下(xià)基金的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购、申购(gòu)等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基(jī)金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其(qí)中包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作关(guān)系的(de)基金公司(sī)最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和(hé)基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实(shí)现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人员表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直(zhí)得(dé)不(bù)到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就(jiù)这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机(jī)构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发展爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解状况有选择(zé)的(de)与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公(gōng)司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机(jī)构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作(zuò)等都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基(jī)金公司的(de)投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士(shì)称，目前基金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流(liú)量(liàng)形成显著(zhù)护城(chéng)河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然是(shì)基(jī)金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基(jī)金代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销机构(gòu)由于(yú)经营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南(nán)安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财(cái)富(fù)基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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