今年以来，港(gǎng)股(gǔ)走势可谓一波(bō)三折(zhé)，香港(gǎng)恒(héng)生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基金一(yī)季报披露渐落(luò)帷幕(mù)，整体(tǐ)来看，陆港通(tōng)基金整体港股仓位(wèi)略有(yǒu)提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国(guó)移动、中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)、快(kuài)手-W等(děng)为重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　多位港(gǎng)股(gǔ)基金基金(jīn)经理表示(shì)，预计港股市场(chǎng)已经进入了企业盈(yíng)利的拐点(diǎn)且即(jí)将(jiāng)迎来收(shōu)入加速(sù)扩(kuò)张，未来(lái)港(gǎng)股市场将(jiāng)在(zài)波(bō)动中上行，板块(kuài)方面，看(kàn)好政策优化(huà)下的消费和地产(chǎn)、预(yù)期反转(zhuǎn)修(xiū)复的互联网和医药(yào)、高景气(qì)的制(zhì)造业等。

　　一季度港股基金仓位略(lüè)有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金(jīn)（不同份额分开统计，下同）中含“港”字的主动权益基金近400只，这些都是“高纯(chún)度”以(yǐ)港股为(wèi)投(tóu)资方向的基金。截(jié)至一季度末，这(zhè)些基金的(de)港股平均仓位为62.39％，较去年(nián)底微升(shēng)0.38个百分点，其中有83只基金港股持(chí)仓在(zài)90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来，以恒(héng)生科技指数为代(dài)表的港股数字(zì)经济呈(chéng)现了上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走势，截至(zhì)4月23日，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时(shí)，不(bù)少知名基金经理在一季度加(jiā)大了对港股的投资(zī)力度(dù)，提(tí)升(shēng)港(gǎng)股配置在10-40个(gè)百分点(diǎn)不等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前海(hǎi)开源沪(hù)港深新机遇A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去(qù)年(nián)底的1.18％提升至今年(nián)一季度末的39.13％；史博管理的南(nán)方港股创(chuàng)新视野一年持(chí)有A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的71.08％提(tí)升至今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红(hóng)利精选A，港股仓位(wèi)由去年底的70.80％提升至今年(nián)一季度末(mò)的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港(gǎng)股通价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至(zhì)今年一季度末的92.92％；曲径管理的(de)中欧港股数字经济(jì)A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去(qù)年底的83.22％提(tí)升至今年一季度(dù)末的(de)89.22％。

　　按(àn)照持有市值统(tǒng)计，截至一季报，被陆港(gǎng)通基(jī)金重(zhòng)仓的(de)前十大港股分别为腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W、药(yào)明生物(wù)、香港交易所(suǒ)、青岛啤酒股份、李宁、华润啤(pí)酒(jiǔ)，涵盖通信服(fú)务、油(yóu)气开采、数字媒体、生物(wù)制品、多元金(jīn)融、服装家纺、视频饮(yǐn)料(liào)等领域。其中，腾讯控股、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获(huò)不同(tóng)程度(dù)增持。

　　按照增持情况排(pái)序，加仓幅度最送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由大(dà)的(de)前十只(zhǐ)港(gǎng)股为中国(guó)海洋石油、新天绿色能源、中远海(hǎi)能(néng)、商(shāng)汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份、中国南方航(háng)空(kōng)股(gǔ)份、华电国际电力股份、越秀地(dì)产、中广核(hé)电力(lì)，分别涵盖油气开采、电力(lì)、航运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸易、航空机场(chǎng)、房地产(chǎn)开发(fā)等(děng)领(lǐng)域。值(zhí)得注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金在一季度(dù)对其大幅加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或将在波(bō)动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方(fāng)港股创(chuàng)新(xīn)视(shì)野一年持有基(jī)金基(jī)金经理史博在(zài)一季度中表(biǎo)示，展望未来，仍然看好港股市场投资机(jī)会：中国(guó)经济方面，宏观(guān)经济仍在企稳回升，3月中(zhōng)国官方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造(zào)业(yè)生产活动和市(shì)场需求(qiú)继续增送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由加，非制造业恢复速度(dù)加快；海外无风(fēng)险利率方面，3月(yuè)初非农和通(tōng)胀数据以(yǐ)及突发的银(yín)行风(fēng)险(xiǎn)事件已经(jīng)让美联储过于强(qiáng)硬的紧缩预(yù)期有(yǒu)所(suǒ)趋缓(huǎn)，FOMC加(jiā)息25bp意味着(zhe)了(le)加息(xī)进(jìn)入尾部区(qū)域；风险偏(piān)好方面，欧(ōu)美银行业风险(xiǎn)事件对市场冲击可控，国内政(zhèng)策(cè)积极(jí)信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股(gǔ)市场(chǎng)将在波动中上行(xíng)，在(zài)板块(kuài)配置(zhì)方面，我们将加大对政策优化下的消费和地产、预期反转修复的互联网和医药、高送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由景气(qì)的制造业(yè)等板(bǎn)块的配(pèi)置(zhì)。

　　中欧(ōu)港股数字经济基金(jīn)经理(lǐ)曲径表示，港股(gǔ)数字经济(jì)的代表行业为互联(lián)网(wǎng)和(hé)先进制造，在经历了过去2年的合规整治及(jí)业务梳理(lǐ)后，股价均处在价值投资区(qū)域，具有良好的投资性价(jià)比。同(tóng)时，互联网相(xiāng)关公(gōng)司，也更具(jù)有数据、平台(tái)和算法(fǎ)的整(zhěng)合能力，通过推出人工智能相关模型及应用，提升(shēng)自(zì)身运(yùn)营效率，以及对外输出(chū)算法和算力(lì)。作(zuò)为人工智能赋能各个行业(yè)的(de)元年(nián)，我们中长期看好(hǎo)港股(gǔ)数字(zì)经济板块的(de)前景。

　　华宝港股通(tōng)香港基金经理周欣表示，港股市场方(fāng)面，港股市场大(dà)部(bù)分的企业(yè)盈利(lì)来源于中国(guó)内地，中国内(nèi)地经济的环比上(shàng)行将会支撑港(gǎng)股公司(sī)盈利的环比增长，从而支撑(chēng)下港股(gǔ)公司(sī)下半年的市场表现。然而，虽然(rán)公司盈利环比仍有一定的(de)增(zēng)长，但是(shì)由于基数(shù)效(xiào)应(yīng)，下半年(nián)港股(gǔ)盈(yíng)利同比增速(sù)会(huì)较上半年有所回落。对于(yú)估值相对较(jiào)高的行(xíng)业将有(yǒu)一定的压力。

　　行业(yè)方面，受行业(yè)反垄(lǒng)断的(de)影响(xiǎng)，TMT行(xíng)业(yè)龙(lóng)头公司的(de)估值仍将受到(dào)一定程度的压(yā)制(zhì)，但(dàn)是当行业龙头公司受(shòu)情绪影响出现超跌时，将会有较好的买入机会出现。生物医药行(xíng)业(yè)仍将(jiāng)处(chù)在(zài)行业快速增长的(de)红(hóng)利中，但(dàn)是(shì)随着中报业绩的释(shì)放和(hé)四季度集采的预期，生物(wù)行(xíng)业(yè)前期涨幅较多的(de)龙头公司可能(néng)会出现一定的(de)调整，但(dàn)是(shì)通过自下而上的方(fāng)式生物医(yī)药行业仍将有机会选出有较(jiào)好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港(gǎng)深基金(jīn)经理付(fù)倍佳表示，展望未来，我们预计港股市场已经进入了企(qǐ)业盈(yíng)利的拐点且即将迎来收入(rù)加速(sù)扩张，并且A股市场也即(jí)将进入企业(yè)盈利的拐点(diǎn)，这是推动两(liǎng)地市场向上的决定性因素(sù)。

　　在盈利(lì)周(zhōu)期“内强外弱(ruò)”及加息周期临近尾声流动性逐步宽松背景下，中国资产的吸引力有望进一步(bù)凸显。在A股及(jí)港股估(gū)值均在低位、风(fēng)险溢价均(jūn)在高位的(de)背景下，有望开启盈利与估(gū)值修(xiū)复的(de)戴维斯双击行(xíng)情。

　　主(zhǔ)要关注三(sān)条投资(zī)主线：1.关注盈(yíng)利增长高弹性的机(jī)会：由(yóu)于(yú)中国经济修复有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)全球投资的主线(xiàn)，因此经营(yíng)杠(gāng)杆弹性大、前期降本(běn)增效(xiào)优的行业(yè)和板(bǎn)块更(gèng)有望(wàng)受益于经济复苏，盈利预测有较大上修空间；同(tóng)时部分龙头公(gōng)司有长期的前沿技术/产品(pǐn)储备以迎接(jiē)下一轮的收入扩张机会，有望开启二次增(zēng)长曲线，如(rú)互联网、部(bù)分可选消费、部(bù)分医药等(děng)。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显著(zhù)右(yòu)偏的(de)机(jī)会：关注在(zài)未来(lái)经(jīng)济周期中上行风险显著大(dà)于下行风险的行业。市场(chǎng)预期在低位、景(jǐng)气度有拐点或持续性超预期的行业。供(gōng)需格局佳(jiā)，价(jià)格弹性(xìng)贡献盈利超(chāo)预(yù)期的行业，如电(diàn)子(zi)、新(xīn)能(néng)源、有色(sè)金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关注(zhù)基本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有(yǒu)升，以(yǐ)及分(fēn)红(hóng)意愿提(tí)升的(de)高股息资产的(de)投资机会，如通信、石油石(shí)化等(děng)。

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