昨夜，据路(lù)透(tòu)社最新报(bào)道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和(hé)众议院议长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美国债务(wù)上限达成协议(yì)，双(shuāng)方(fāng)在可自由支配开(kāi)支方面(miàn)的分歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息人士和另一名了(le)解谈判(pàn)情况的人士(shì)称，最终(zhōng)可(kě)能(néng)达成的不(bù)会(huì)是一份长达数百(bǎi)页、可(kě)能需要立法者花(huā)几天(tiān)时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而是一份包含几个(gè)关键数字的精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最高(gāo)限额，包括军费(fèi)开(kāi)支，但让议(yì)员们在未(wèi)来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定住房和教(jiào)育(yù)等(děng)类别的细(xì)节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支(zhī)出(chū)总额的27％。其(qí)中大约一半用(yòng)于国防，一些(xiē)议员(yuán)表示不(bù)应该(gāi)削减这(zhè)一领域(yù)的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来(lái)首次面对(duì)面会(huì)议不(bù)太可能(néng)采取新的措施。当(dāng)前的任(rèn)务(wù)是监控(kòng)市场(chǎng)形势并及(jí)时作(zuò)出反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确(què)保生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格(gé)到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市(shì)场(chǎng)对全球宏(hóng)观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的(de)最新(xīn)数据显示，交易员们完(wán)全押注美联(lián)储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可(kě)能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至(zhì)5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表(biǎo)市场认(rèn)为接下来两(liǎng)次会议中美联(lián)储肯定会加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约(yuē)显示(shì)消化了(le)约14个基(jī)点的加息预(yù)期，由于美联储加息规模(mó)通(tōng)常(cháng)都是(shì)25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个(gè)基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油(yóu)期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和(hé)收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突(tū)破1万(wàn)亿美元的上(shàng)市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美(měi)元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的(de)市(shì)值。英伟达创美股史上最大单日市值(zhí)增(zēng)长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报(bào)数据显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预(yù)期的(de)65亿美元(yuán)；调(diào)整后每(měi)股收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业(yè)务(wù)划分，英伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市(shì)场预期的39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要的(de)数据在于——展望(wàng)未来，英伟达(dá)预计第二财季营收(shōu)将达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极(jí)度积(jī)极的展望表明，英(yīng)伟达(dá)从全球企(qǐ)业布局AI的(de)热潮中(zhōng)获得(dé)的利益远超人们预期(qī)。英伟(wěi)达生产极(jí)度(dù)复(fù)杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英(yīng)伟(wěi)达如今(jīn)在AI用途的芯片领(lǐng)域(yù)占(zhàn)据主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行(xíng)机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这也(yě)是(shì)支持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢(gāng)材期货(huò)盘(pán)中(zhōng)明(míng)显下滑并创下近(jìn)半(bàn)年或(huò)半年多以(yǐ)来新(xīn)低(dī)。截至5月(yuè)25日(rì)下午收盘(pán)，铁(tiě)矿石主力(lì)合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期(qī)再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在(zài)接受期(qī)货日报记(jì)者(zhě)采访时(shí)表(biǎo)示(shì)，近期黑色系品种大(dà)幅(fú)下跌(diē)是(shì)宏观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层面，目前美国两(liǎng)党对于(yú)政(zhèng)府债务上限问题仍没(méi)有(yǒu)达成一(yī)致，随着截止日期临近(jìn)，市场各(gè)方的避(bì)险观望情绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪(jì)要来(lái)看，不能排除接下来(lái)继续(xù)加息的可能性(xìng)，当前美(měi)联(lián)储6月(yuè)加息概率(lǜ)上升到(dào)40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融和(hé)固定资产投资等经济(jì)数据略低于(yú)市(shì)场，市(shì)场担心经济复苏的(de)后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前黑色产业层面(miàn)也(yě)并无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)表现来看(kàn)，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很(hěn)强的减(jiǎn)产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本(běn)周(zhōu)钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及预(yù)期以及原料成本持(chí)续下移导致钢(gāng)价下(xià)方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内钢(gāng)材需求也(yě)已临近淡(dàn)季(jì)，在(zài)需(xū)求乏力的(de)情况吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌(kuàng)下，钢材价格不断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需求底部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价格呈吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢复距离此前(qián)预期有较(jiào)大差距，叠(dié)加(jiā)今年年初以来市场对(duì)下游(yóu)需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量(liàng)增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现明显增长，同时预(yù)期中的下半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低(dī)了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品(pǐn)种周度(dù)表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月(yuè)份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市(shì)场(chǎng)面(miàn)临的问题来看，方正中期期货(huò)研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下(xià)三个方(fāng)面的(de)问题：一是高(gāo)炉减产不(bù)充分(fēn)；二是外需可能会大(dà)幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表(biǎo)现(xiàn)一(yī)直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表(biǎo)示，由于(yú)二季(jì)度以来国内(nèi)政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易未能(néng)如期出现，但国内市场(chǎng)利空(kōng)在价格中(zhōng)已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求(qiú)端利空(kōng)可能来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压(yā)力(lì)会明显增加(jiā)，产量也面临继(jì)续压减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月份的政策不及预期(qī)后(hòu)，国内下一(yī)个(gè)相对重(zhòng)要(yào)的政策时点可能(néng)在7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前(qián)，钢矿品种价(jià)格底部(bù)的确(què)立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过目(mù)前焦煤进口通(tōng)关及铁矿(kuàng)石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁(tiě)水下降并不(bù)明显，负(fù)反馈还(hái)在持续(xù)，价格(gé)还未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定(dìng)支(zhī)撑(chēng)；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲(chōng)击之下，近期国(guó)内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢厂主动(dòng)减产(chǎn)意(yì)愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延续(xù)弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的(de)市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品(pǐn)价(jià)格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得(dé)注意的(de)是，在期货价格(gé)大幅下(xià)探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的(de)水平(píng)。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目(mù)前回归(guī)2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利于行(xíng)业(yè吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌)供需(xū)加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库(kù)存(cún)和(hé)钢材社会库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和市场力量的(de)供应压减速度加快(kuài)、稳经济政(zhèng)策效果(guǒ)或将在下半年显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓和以(yǐ)及国(guó)内外价(jià)差(chà)有利于钢材出口(kǒu)再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价(jià)格保持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年(nián)4月(yuè)中旬(xún)之前(qián)的偏高(gāo)水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示(shì)，当前(qián)钢铁产业(yè)链库存整体较低，因此(cǐ)在后续(xù)进入减产期(qī)间(jiān)后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可(kě)能(néng)会刺激(jī)补库，并带动行情出现阶段反弹。

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