总市值超(chāo)6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会官网消息，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上(shàng)交(jiāo)所也发布消息(xī)，将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的(de)启动，将为科(kē)创板市(shì)场的科技创新(xīn)投资带(dài)来风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理(lǐ)需求。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同时为科(kē)创板市场投资带来中长期(qī)资金，增强市(shì)场(chǎng)的关(guān)注度和(hé)吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监会消息显示，为健(jiàn)全(quán)多层次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产品体系(xì)，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

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　　科创50ETF期(qī)权是我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决(jué)策部(bù)署的(de)重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科(kē)创(chuàng)板，激(jī)发(fā)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新(xīn)活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作(zuò)用，不(bù)断提升服(fú)务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易(yì)所官网也发布消息，上交所将在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》提(tí)出的“完(wán)善金(jīn)融支(zhī)持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放、支持(chí)创新驱动发展(zhǎn)战(zh大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流àn)略的(de)重(zhòng)要举措，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进一步发(fā)挥科(kē)创能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推(tuī)进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创(chuàng)新属性(xìng)持(chí)续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目(mù)前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对(duì)于促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)和(hé)股票(piào)期权(quán)市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重(zhòng)大。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规则体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施了投资(zī)者适(shì)当性(xìng)管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额(é)制(zhì)度等一系列(liè)风控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前(qián)期的风(fēng)控(kòng)措(cuò)施，并(bìng)根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的(de)风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好(hǎo)各(gè)项业务和技术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)负责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全(quán)球资本市(shì)场基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础(chǔ)。

　　据(jù)记者(zhě)统计(jì)，作为股(gǔ)票市(shì)场的基础性风(fēng)险管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上(shàng)市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期深交所上(shàng)市(shì)创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募(mù)投资人(rén)士对此表示，目(mù)前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和(hé)投资风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出(chū)，将对科(kē)创板市(shì)场的宽基(jī)指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投(tóu)资有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有利于投资者做好风(fēng)险管理(lǐ)，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标(biāo)的(de)都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管(guǎn)理规大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流模仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股票(piào)ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的(de)可(kě)能(néng)性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性都(dōu)具(jù)备突出优势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而(ér)根据(jù)业内人士分析(xī)，相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期权(quán)上(shàng)市后，投资者可以借助(zhù)相应的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)进行(xíng)方向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的配(pèi)套(tào)策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促(cù)进(jìn)规模(mó)的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应(yīng)的(de)龙(lóng)头(tóu)ETF产品的(de)规模和(hé)流(liú)动性进(jìn)一(yī)步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。

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