看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降(jiàng)反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格压力(lì)再(zài)度升温的(de)警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年(nián)期(qī)美(měi)债收益率一度较日内低位(wèi)回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济(jì)增(zēng)长前(qián)景的担(dān)忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续(xù)回落(luò)，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上(shàng)调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行也已经经(jīng)历(lì)了多(duō)次(cì)加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继续(xù)监测物(wù)价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要(yào)原因包(bāo)括国际大宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预(yù)期(qī)调查报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州在内的(de)多个地(dì)区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河(hé)上游(yóu)到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁(xié)增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成(chéng)3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析(xī)师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同(tóng)样(yàng)小(xiǎo)于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观(guān)消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于(yú)1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费(fèi)增(zēng)加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近(jìn)月(yuè)进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘(pán)压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部分地(dì)区降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑(chēng)价(jià)格，但中长期产(chǎn)地累库(kù)可能性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期(qī)最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度(dù)消费(fèi)暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油(yóu)远端(duān)继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国(guó)内库(kù)存(cún)较高，产区库存较(jiào)低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日(rì)给出(chū)了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去(qù)库(kù)，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般(bān)，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港口库存继续(xù)小幅去(qù)库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库(kù)。后(hòu)续需继续(xù)关注实际消费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析(xī)师(shī)傅博表(biǎo)示(shì)，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价格(gé)跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wé佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次i)持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计(jì)后(hòu)续(xù)库存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计(jì)会(huì)维持高位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍(réng)然是(shì)个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞争力(lì)，要(yào)维持和(hé)豆油的低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格(gé)维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢(féng)高抛空的思(sī)路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新(xīn)增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国(guó)内菜油的(de)累(lèi)库情况(kuàng)和国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下(xià)旬(xún)到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上(shàng)周(zhōu)提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期(qī)开机(jī)继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史同期低(dī)位，预(yù)计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发(fā)生(shēng)。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备货不佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次(bù)积极(jí)，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况。新(xīn)一(yī)季美(měi)豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的(de)低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累库加(jiā)基差下(xià)行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供应压力进行了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的边际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间(jiān)三大(dà)油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最(zuì)弱(ruò)的。

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