消费复(fù)苏(sū)的强烈信号下，美妆市(shì)场还没有(yǒu)真正(zhèng)等来(lái)中国消费者的(de)回归。

　　国际美妆(zhuāng)巨头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布(bù)的(de)2023财年第三(sān)财季业(yè)绩显示，在截至3月31日的三个月内，集团(tuán)净销售额(é)同比下滑12％至37.5亿美元；净利润从上年(nián)同(tóng)期的5.58亿美(měi)元(yuán)大跌72％至(zhì)1.56亿美元。

　　雅诗兰(lán)黛(dài)将业绩下滑主要归因(yīn)于中国、韩国等亚洲地区(qū)旅(lǚ)游零售恢复缓(huǎn)慢导致库存高企(qǐ)，在打折清理库(kù)存的(de)同(tóng)时，渠道的补(bǔ)货订(dìng)单(dān)也有所减(jiǎn)少。据(jù)管理层透露，本(běn)季度全球(qiú)旅游零售有机销售额就(jiù)下降(jiàng)了45％。

　　这已是雅(yǎ)诗(shī)兰黛业绩下滑的第四个财季。2023财年前三财(cái)季(jì)，雅诗兰黛净销售额同比下降13％至123.01亿美元；净利润同比下降55％至(zhì)10.39亿(yì)美(měi)元(yuán)。旅游零售的问题首当其冲。

　　这一(yī)局面不会很(hěn)快扭转。该集(jí)团首席执行官Fabrizio Freda在财报交(jiāo)流会上表示，“亚洲旅游零售业的复苏比(bǐ)我(wǒ)们预(yù)期的更不稳定(dìng)，其(qí)他地区(qū)更加(jiā)缓慢，第(dì)四(sì)财(cái)季的不利因素比我们2月(yuè)份(fèn)预期的要大得多(duō)。”

　　雅诗(shī)兰黛不得(dé)不再次(cì)下调全财年业绩预期。据预计，2023财年雅诗兰黛(dài)集团净销(xiāo)售额同(tóng)比下降10％-12％；有机净销(xiāo)售额(é)下降5％-7％。

　　投资者们(men)也终于失去耐性。业绩发布当日，雅(yǎ)诗兰(lán)黛股价破纪录地暴跌超(chāo)21％，直接(jiē)从245美元(yuán)/股左右跌破200美元/股。截至5月5日收盘(pán)，雅诗兰黛股价回升(shēng)至203.54美元(yuán)/股，市(shì)值为727.5亿美(měi)元。但(dàn)和(hé)年初相比(bǐ)，该股(gǔ)票股价跌幅已近20％，市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)逾百亿美元(yuán)。

　　押(yā)注旅游零(líng)售，零售商却在清库(kù)存

　　作为(wèi)跨国(guó)美妆企业的重要渠道，雅诗(shī)兰黛(dài)在旅(lǚ)游零售(shòu)已深耕超(chāo)30年。如今被“控(kòng)诉”的(de)旅游零(líng)售(shòu)渠(qú)道，曾以高速(sù)增长的态势让公(gōng)司引以为傲。

　　据(jù)媒体(tǐ)报道(dào)，雅诗兰黛通过该渠道每年触及(jí)超过30亿消费者(zhě)。雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦曾表示(shì)，旅游零售推动(dòng)雅(yǎ)诗兰黛在过去(qù)十年中实现巨大增(zēng)长(zhǎng)。

　　根据雅(yǎ)诗兰黛集团方面透露，基于(yú)过去几年海南旅游(yóu)零售快速增长，去年7月在海南发生新冠疫(yì)情时，集团与零(líng)售商均对疫后的(de)市场(chǎng)恢复信(xìn)心十足(zú)，采购了大量产品。但(dàn)此后因恢复不(bù)及预(yù)期，导致该(gāi)渠道库(kù)存高企，零售商(shāng)目前仍在(zài)一边清(qīng)理库存，一边减少(shǎo)采购(gòu)量，最终导致业绩问题。

　　旅游零售渠(qú)道何以(yǐ)撼动整个集团业绩(jì)？从全球旅游(yóu)零(líng)售(shòu)业务来看，2004财(cái)年，雅诗兰黛的旅(lǚ)游零售(shòu)业务销售额约(yuē)占全年销售额的(de)6％，到2021财年该业务销售额占比(bǐ)达到(dào)28％，超过(guò)集团(tuán)销(xiāo)售额(é)的1/4。且旅(lǚ)游零售渠道(dào)在雅诗兰黛集(jí)团的护(hù)肤、彩妆、香水和护发等(děng)整个品类(lèi)渠道中市场(chǎng)份(fèn)额领(lǐng)先(xiān)。

　　随(suí)着海南离(lí)岛免税在疫(yì)情期间快速发展，中国(guó)旅游零售市场(chǎng)对于(yú)雅诗(shī)兰黛集团(tuán)更是举足轻重。2022财年报告(gào)指出，集团最大的客(kè)户就是在中国旅(lǚ)游零售渠道(dào)中销售(shòu)产品。正因为(wèi)如此，海南旅游(yóu)零售(shòu)渠(qú)道(dào)的(de)疲(pí)软就(jiù)直接导致了(le)在第三财季(jì)，雅(yǎ)诗兰(lán)黛护(hù)肤品类净(jìng)销售额(é)从2022财年的(de)23.95亿美(měi)元(yuán)暴跌17％至(zhì)2023财年(nián)的19.22亿美元。海蓝之(zhī)谜、雅(yǎ)诗(shī)兰黛、Dr.Jart+品牌的净销(xiāo)售额均有所(suǒ)下滑。

　　雅诗兰黛在交流会(huì)上提及，过去半年(nián)里虽(suī)然海南fe2o3是什么化学元素(nán)旅(lǚ)游客流在增(zēng)加(jiā)，但是该市场的(de)美妆消费转化却远不及预期。此外时代财(cái)经(jīng)注意到，雅(yǎ)诗兰黛旅游(yóu)零售(shòu)渠道商品的“地(dì)板价”一直以来被不(bù)少消(xiāo)费者诟病。

　　过去两(liǎng)年(nián)里，韩国、日本免(miǎn)税渠道的大量(liàng)商品通过(guò)保税仓形式流入中(zhōng)国市(shì)场，在库(kù)存饱(bǎo)和、直播、离(lí)岛免(miǎn)税等多方(fāng)因(yīn)素(sù)带动下(xià)，各渠道(dào)竞争激烈，许(xǔ)多明星产品在市场上价格“击穿地板”。雅诗兰黛集(jí)团旗(qí)下的品牌雅诗兰黛与倩(qiàn)碧就是其中典(diǎn)型。

　　巴克莱银行分析师Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团旅游零(líng)售业务(wù)内部的控制度和话语权提出质疑。今年初，雅(yǎ)诗兰(lán)黛等国际(jì)美妆(zhuāng)纷纷提升(shēng)售价，同时伴随(suí)的还有(yǒu)旅游零售渠道的折扣收缩(suō)，这从(cóng)一定程度上也阻碍(ài)了消(xiāo)费者“剁手”。

　　代工订(dìng)单缩减，美妆市场尚未复苏

　　雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团的困境(jìng)也并非个例。今年以来，其他美妆集团也(yě)没(méi)有等到中国消费者如预期那般(bān)回归(guī)。

　　截(jié)至3月31日，宝洁在中国(guó)最新财(cái)季有(yǒu)机销售额同比(bǐ)增长(zhǎng)2％，但(dàn)旗下(xià)王牌化妆品牌SK-II因游客未大规(guī)模回归(guī)而(ér)在旅游零售渠道的(de)销(xiāo)售(shòu)额有所下降。

　　“想到惨，没想到这么惨(cǎn)。”一位国际美妆(zhuāng)品牌内部人士对时代财经形容今年以(yǐ)来的市(shì)场(chǎng)情况(kuàng)。另据多位美妆行业(yè)人(rén)士透露，今年(nián)一季度品牌销售平平(píng)，美妆消(xiāo)费复(fù)苏(sū)不(bù)及预期也成为共识(shí)。“经济大环境不好，化妆(zhuāng)品成为可以缩减的支出。”有人如是解释。

　　欧莱雅集(jí)团也在最新财季指出，中国所在的北亚市fe2o3是什么化学元素场在集(jí)团增(zēng)速垫底，仅1.9％。公司管(guǎn)理层直言，线下的客流回来了，但销(xiāo)售尚未复苏(sū)。而本土头部美妆公司(sī)贝泰妮在今年一季度营(yíng)收和净利润增(zēng)速均(jūn)显著放(fàng)缓。

　　这亦导致了上游代工厂(chǎng)的订单(dān)缩(suō)减(jiǎn)。一(yī)位国际美妆巨头(tóu)代(dài)工厂内部人士(shì)表示，“比去(qù)年好，但(dàn)生意没(méi)有预期的那(nà)么乐观(guān)。”而这个差距主要反映在订单数量(liàng)上。

　　值得关注的是，在今(jīn)年一季度，曾在疫(yì)情三(sān)年依托直播而(ér)猛增的(de)线上销(xiāo)售彻(chè)底(dǐ)“哑火”。

　　据华福(fú)证券研报，今年1-3月淘(táo)系销售口径(jìng)显示，欧莱(lái)雅集团旗(qí)下兰蔻(kòu)，雅诗兰黛集团旗下雅诗兰黛、海蓝(lán)之谜，宝洁(jié)旗下SK-II，资生堂(táng)旗下资生堂(táng)品牌，GMV与销售量均同比录得双(shuāng)位数下滑(huá)，其(qí)中雅诗兰黛GMV下滑超30％，销售(shòu)量下(xià)滑26.2％。本土品牌方面，华熙生物(wù)的润(rùn)百颜，贝泰妮的(de)薇诺娜(nà)，上(shàng)海家化(huà)的玉泽、佰草集，水羊(yáng)股份御泥(ní)坊等都(dōu)没能(néng)逃脱GMV大幅下滑的(de)命运。

　　图片来(lái)源：华福证券

　　在(zài)某国际美妆集团(tuán)电(diàn)商部门工作的(de)歪歪(wāi)（化名(míng)）对时代财经透露，业绩增长贡献多来源于几(jǐ)个(gè)头部(bù)品牌(pái)，“因(yīn)为(wèi)前几年(nián)直播美妆腾飞，品牌目(mù)标原(yuán)本高得离谱，高(gāo)得我都想摆烂了。我(wǒ)们品牌去年（销售）比前年涨60％，但(dàn)今年的(de)全年目标比去年实际达成同比下降10％。集团还有(yǒu)一些品牌也(yě)fe2o3是什么化学元素在降(jiàng)标(biāo)。”

　　她还指出，因为销售疲(pí)软(ruǎn)，今年以来品牌的各项费用均有缩减，“下调的费(fèi)用(yòng)有推广费、活动费、赠(zèng)品费(fèi)，以(yǐ)及参与电商平台满(mǎn)减活(huó)动(dòng)时减(jiǎn)下来(lái)的差价。”

　　小品牌(pái)的日子似乎更难。据一名纯净(jìng)美妆品牌市(shì)场(chǎng)人(rén)员透露，“一季度销售目标倒是完成了，但是(shì)现(xiàn)在品牌方(fāng)都(dōu)发猛力，竞争激烈，消费者要求也(yě)变(biàn)高了。我们线上(shàng)的投放(fàng)费用几乎(hū)是(shì)从1到(dào)0，去(qù)年计划还做了明星投放、达人投放，今(jīn)年本来(lái)有计划(huà)，但现在(zài)全部停止了(le)。公(gōng)司架构还(hái)在(zài)调整。”

　　美妆市场(chǎng)何时(shí)真正回暖？目前(qián)鲜少有(yǒu)人能(néng)给出明确答(dá)案(àn)，“静观其变(biàn)”成了不少业内人(rén)士对当下市(shì)场(chǎng)的判断。年(nián)初的(de)各(gè)公(gōng)司的涨价(jià)策略显然未(wèi)能解决根本问题，与(yǔ)此同时有(yǒu)公司毅(yì)然选择(zé)加(jiā)码供应(yīng)链(liàn)投资，以(yǐ)缩短市(shì)场反应周期；有公司选择(zé)收购潜力品牌，创造增长引(yǐn)擎；还有(yǒu)公司则重押线下专(zhuān)柜，深入低(dī)线城市(shì)抢占市场份额(é)。

　　疫情政策调整后，消费者们(men)首(shǒu)先奔向(xiàng)餐(cān)饮、旅游等典型的线下消(xiāo)费场(chǎng)景，而美妆领域(yù)似乎无法享受到(dào)这场消(xiāo)费的复苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 fe2o3是什么化学元素