全球头号对冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的(de)13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的(de)美股(gǔ)持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委(cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们(men)来(lái)看看桥水在今年一季度的(de)美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末(mò)晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓(cāng)是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持(chí)，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是(shì)今年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股左(zuǒ)右(yòu)，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也(yě)减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市(shì)客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥水基(jī)金(jīn)美股前30大(dà)重仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)增(zēng)持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Bookicow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读ng等。

　　但是，基金(jīn)君发(fā)现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度减持的标的(de)相对较多(duō)，除去(qù)前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来(lái)出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首(shǒu)席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正(zhèng)处(chù)于(yú)持续(xù)增长期的开端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金(jīn)在(zài)全球货(huò)币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利(lì)率(lǜ)的(de)工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济(jì)体的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西方经济(jì)体处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负面影响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一切才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡(héng)将(jiāng)会给(gěi)经济(jì)和市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)也称，在(zài)大(dà)部(bù)分西(xī)方国家，货(huò)币政策(cè)紧缩扭转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促使(shǐ)人(rén)们抛(pāo)售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价和(hé)经济(jì)增长，上述(shù)情况(kuàng)极有可能在(zài)周期的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西(xī)方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地(dì)区的政策制定者支持(chí)货币和信用(yòng)流动(dòng)，这降低了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美联(lián)储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观(guān)望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫(yì)情带来(lái)的影响，许多发(fā)达经济体都推出(chū)了(le)大(dà)规模财(cái)政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不(bù)得(dé)不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加息(xī)500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题(tí)，但(dàn)名(míng)义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如(rú)果美联储进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策(cè)，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收(shōu)益(yì)率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评(píng)估形势再做出决(jué)策。

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