本轮新股中，有不少风口的企业，但基(jī)本面(miàn)都非常垃圾(jī)，虽(suī)然(rán)表面看看(kàn)似乎都有亮点，但仔细看(kàn)看就发现大都是(shì)垃(lā)圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提供(gōng)150-5团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费5nm不同(tóng)制程工艺(yì)，成立5年(nián)就(jiù)成长为中国(guó)大陆收入第三(sān)大(dà)、12英(yīng)寸(cùn)晶(jīng)圆(yuán)代工产能第三(sān)大(dà)的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合(hé)肥市政府根据集成电(diàn)路(lù)产(chǎn)业发展规划及“芯屏器合”的产(chǎn)业发展战略(lüè)，拟引进国际知名企业合作设(shè)立(lì)晶圆(yuán)代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成(chéng)立至(zhì)今，晶合(hé)集成(chéng)已成为国(guó)内面板显(xiǎn)示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代(dài)工(gōng)企业，疫情后业绩爆发，利(lì)润此前一直大幅(fú)亏损，22年依靠(kào)收入和产品价(jià)格(gé)上涨利润来(lái)到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游(yóu)面板行业(yè)需求大幅下滑，公(gōng)司选择了业绩最(zuì)好(hǎo)的时候上市，此后走下坡路是必然(rán)的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产能大幅闲置后利润重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神(shén)经学科为龙头，强专科、小综合(hé)的发展模式(shì)，形(xíng)成(chéng)覆盖全国核心区域的医疗服务(wù)网。服务病种涵盖神经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑(nǎo)血管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包括妇科、儿(ér)科、内科(kē)、外(wài)科、疼(téng)痛、全科(kē)等(děng)疾病(bìng)。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般(bān)般，民营医院里毛利率(lǜ)算比较低(dī)的那一档，未来(lái)主要看扩张，也要小(xiǎo)心(xīn)政策的影响(xiǎng)，个(gè)人感觉(jué)比(bǐ)如几(jǐ)个国企医院（不论是收入(rù)增速还(hái)是估值），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥(yōng)有高(gāo)精密狭缝式涂布模头产(chǎn)品的(de)设计、研(yán)发和生产(chǎn)及涂布技术产(chǎn)业化整体解决(jué)方案能力的高新技术(shù)企业(yè)。高精(jīng)密狭缝式涂布(bù)模头为锂(lǐ)电池生产涂布机的核心部(bù)件，涂布是继制备正负极(jí)浆料完成后的下一道工序，是(shì)锂(lǐ)电池(chí)生产前(qián)段工序的核心环节，目的(de)是将(jiāng)正负(fù)极(jí)浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产(chǎn)品广泛(团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费fàn)应用于锂(lǐ)离子电池涂(tú)布、半导体先(xiān)进封装涂布、钙钛(tài)矿太(tài)阳能(néng)电池(chí)涂布、氢燃料电池电极(jí)涂布、液(yè)晶(jīng)显示中的薄膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩(jì)更进(jìn)一步(bù)，但行业基本(běn)见顶(dǐng)，下游需(xū)求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑(huá)，且公司只是(shì)生(shēng)产过(guò)程中很小(xiǎo)的一块市场，天(tiān)花板(bǎn)非常低，公(gōng)司未来业(yè)绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯(xīn)集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总(zǒng)部位(wèi)于浙江绍兴，是一(yī)家专注于功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯(xīn)片及模块封(fēng)装的(de)代工服务(wù)的制造商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下(xià)延(yán)伸到模(mó)组(zǔ)封装，为国内外客户提(tí)供一站式代工(gōng)解决(jué)方案，为功率、传(chuán)感和传输等领域的(de)半导体产品(pǐn)公(gōng)司提供完整生产制(zhì)造平台(tái)，支持客户研发(fā)以及大规模量(liàng)产(chǎn)。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩(kuò)张阶段，但由于规模扩(kuò)大太快，折(zhé)旧研(yán)发投入(rù)初期(qī)非常高，因此(cǐ)利润大幅亏损，好不容易快熬出头(tóu)了（资本支出高峰在22年结束(shù)），公司也预(yù)期23年底会转为盈利(lì)，但下游需求(qiú)在23年(nián)大幅放缓(huǎn)，公司面对的压力显然是要比那些已(yǐ)经规模化完成有(yǒu)利润的公(gōng)司大得多，且公司过于依赖中(zhōng)芯国际(jì)，未来还有可(kě)能面临同(tóng)业(yè)竞(jìng)争而收回许(xǔ)可的风险。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不(bù)太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万(wàn)丰(fēng)股份（603172）

　　万丰(fēng)股(gǔ)份主要从事分散染料及其滤饼的研(yán)发(fā)、生(shēng)产及销(xiāo)售，产品以中高端分散染料为主，主要用(yòng)于涤纶(lún)及其混纺织物的染色和印花，经分散染料印染加(jiā)工的化(huà)纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢度优良，用途(tú)广(guǎng)泛。其中(zhōng)部分终端(duān)应用品牌(pái)包(bāo)括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等(děng)。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后一路下滑，22年利润(rùn)只有19年的一半都不(bù)到，下游(yóu)服装行(xíng)业(yè)景气度也(yě)一般，不关注(zhù)了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立(lì)以来，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦于汽车行业营销与后市(shì)场服(fú)务(wù)领(lǐng)域，为(wèi)客户提供相关软件产品(pǐn)及服务。2010年被(bèi)用友(yǒu)网络收购(gòu)后，公司继续独立经营上(shàng)述业务。用友汽车主要面向汽车行业的整车(chē)厂、经(jīng)销商(shāng)、服务站等客户(hù)，提供(gōng)营销(xiāo)与后(hòu)市场服务(wù)领域的数智化(huà)解决(jué)方案、云服(fú)务、软件(jiàn)及(jí)专业服务(wù)。

　　用友集团旗下子公司分拆上(shàng)市，汽车软(ruǎn)件服(fú)务，汽车数字化(huà)是趋势，且随(suí)着人均保(bǎo)有量的增长，公(gōng)司(sī)行业前景不算很差，但(dàn)公司自身技术含量较低，产(chǎn)品以车企营销系(xì)统为主，基本没(méi)什(shén)么研发(fā)，都靠销售，且(qiě)汽车行业有明(míng)显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份(fèn)主要从事电团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费力(lì)工程技术服(fú)务及(jí)地理信息技术服务。电(diàn)力工程(chéng)技术(shù)服务占主营业(yè)务收入比重超(chāo)过80％，是公司主要收(shōu)入和(hé)利润来(lái)源。电力(lì)工程技(jì)术(shù)服(fú)务主要系为(wèi)电网(wǎng)企(qǐ)业、工商业企业电力相(xiāng)关工程提供(gōng)规划咨询、设计、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网和(hé)地理信息设计咨询公司，主要是电力工程技(jì)术服务收入为主，比较(jiào)依赖(lài)内蒙和浙江地区的(de)国(guó)家电网(wǎng)，本质上(shàng)是工程类企业(yè)，设备施(shī)工业(yè)务，所以应收款高，坏(huài)账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是一(yī)家为智能手机、物联网等领域提供射频前(qián)端的芯片设计公司，主营业务为(wèi)射频前(qián)端芯片及模(mó)组的(de)研发、设计和销售。慧智微具备全套射(shè)频前端芯片设计能(néng)力和(hé)集(jí)成(chéng)化模组研(yán)发(fā)能(néng)力，技术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器(qì)件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器件的(de)设计(jì)能力，产品系(xì)列(liè)覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可(kě)为客户提供无线通信射频前端发(fā)射(shè)模组(zǔ)、接收模组(zǔ)等。

　　射频前端芯片(piàn)模组公司，下游主要是消费(fèi)电子，22年业绩大幅放缓，下(xià)游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量(liàng)研发投入(rù)，但(dàn)高研发下，公司毛利率极低，远(yuǎn)低于(yú)同行业公司，但即便这样(yàng)，估(gū)值却一路上升到150亿(yì)，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家(jiā)）参股（未来解(jiě)禁后都会成(chéng)为(wèi)抛售的主力）。搞不(bù)懂这公司(sī)的价值在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主(zhǔ)要从事防空(kōng)预警雷(léi)达研(yán)发、生产、销售(shòu)和服务的国家级高新技术和专精特(tè)新(xīn)“小巨人”企业。公司产品主要包括(kuò)雷达及配(pèi)套装备，重(zhòng)点供应国内军方客户和军(jūn)工集团。成(chéng)立(lì)至今，航天南湖已成(chéng)为我国防空预警(jǐng)雷达主要生产(chǎn)单(dān)位之一。

　　军工(gōng)雷达企业(yè)，21年后业绩大幅下滑，22年(nián)虽然收入增长较快，但利(lì)润远(yuǎn)没有回到20年，且关联交易(yì)占比越来(lái)越高，对于这(zhè)种(zhǒng)客户不透明(míng)度极(jí)高的(de)军(jūn)工(gōng)企业，实(shí)在无(wú)法判断未(wèi)来的价(jià)值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟商品综合服务提供商，主要(yào)为(wèi)移动互联网相关场景客户提(tí)供(gōng)移动互(hù)联网(wǎng)数(shù)字化虚拟商品聚合运营(yíng)、融合运营(yíng)、分(fēn)发(fā)运营等(děng)综合(hé)运(yùn)营服(fú)务，为物联网相(xiāng)关场景(jǐng)提供物联网流量接(jiē)入(rù)、硬件方(fāng)案、场(chǎng)景(jǐng)应(yīng)用等综合解(jiě)决方案及(jí)云终端解决方案，并根据(jù)客户需求提供定制化的运营支撑服务及(jí)技术服务。一家(jiā)售卖移(yí)动流量、话(huà)费、爱优芒会(huì)员卡等数字化虚拟商品的综合型(xíng)中间商，其主要盈利模(mó)式是获得购销差价(jià)或服(fú)务(wù)佣金，占公司总(zǒng)收(shōu)入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的(de)公司，主要是(shì)卖视频会员和(hé)其(qí)他通用(yòng)流量，业(yè)绩(jì)过去几年看起来不错(cuò)，但公司现金流(liú)越来越差，且互联网流量已经(jīng)见顶，大互联网公司(sī)越来越不依赖买量来拓广业务(wù)，感(gǎn)觉上(shàng)市(shì)就是业绩顶峰(fēng)。

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