近期(qī)交易商协会(huì)的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天(tiān)内第二(èr)家被(bèi)要求自律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司(sī)债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商协会官网发布(bù)信息，针(zhēn)对中国(guó)进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大(dà)连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参与债券(quàn)代(dài)持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日(rì)常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银(yín)行主承销的多期债务融(róng)资(zī)工具发(fā)行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大(dà)额(é)财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》ong>

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事(shì)务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型(xíng)机构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低(dī)价包(bāo)销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资工具未(wèi)按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资(zī)人的正常(cháng)投(tóu)标，违背(bèi)了(le)公平公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢(láo)固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作(zuò)为银(yín)行(xíng)间市场基(jī)石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易(yì)能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别是国(guó)有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争生态(tài)。