金融界5月18日(rì)消息 “农(nóng)化(huà)巨(jù)头(tóu)”先正达的A股(gǔ)上(shàng)市之(zhī)路(lù)可(kě)谓是一(yī)波三折，犹如坐(zuò)过山车一(yī)般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底(dǐ)IPO临门一脚之际被取消上会后，先(xiān)正达的上市(shì)之路再添(tiān)一(yī)段新的历程(chéng)。先正达将作别科创板，将目(mù)光转向沪(hù)市主板(bǎn)。

　　据(jù)上交所网站显(xiǎn)示(shì)，上交所日前做出决定终止对先正达(dá)集团股(gǔ)份有限公司首(shǒu)次公(gōng)开发(fā)行(xíng)股票(piào)并在科创板上市，先正达(dá)集科创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在(zài)市场错(cuò)愕不已，唏嘘(xū)感叹(tàn)之际。上(shàng)交所发布答记(jì)者问对先正达是上市予以了回应(yīng)。上交所(suǒ)相关负(fù)责人表示，已收到先正达(dá)集团提交的撤(chè)回在科创板首发上市的申请，并已按照规则(zé)完成(chéng)相(xiāng)关流程。

　　上交所相关负(fù)责人在回应中(zhōng)透露，先正达集团表示将(jiāng)转申报沪市主板，对此，上交所尊重企业对上市(shì)板块的自主选择(zé)，支持大型农(nóng)业科技企业上市，推进相关工(gōng)作平稳有序(xù)进行。

　　不过(guò)，上交(jiāo)所对于为何科(kē)创板向先正达关闭上市大门，并未做出明(míng)确(què)解释，至(zhì)于外界(jiè)关心的“农化巨头”先(xiān)正达属性与科(kē)创板定(dìng)位(wèi)是否一致问(wèn)题，也未(wèi)作(zuò)明确(què)答(dá)复。

　　只(zhǐ)是时间证明(míng)，出(chū)于市(shì)场稳定考(kǎo)虑(lǜ)并不是(shì)科(kē)创板将先正达拒之门外的原因(yīn)。

　　3月28日，先(xiān)正达突然被取消上(shàng)会。对于(yú)审(shěn)议会议(yì)取消(xiāo)原因，市场人士分析不排除是出于市场稳定(dìng)考虑，“目前(qián)国际国内形(xíng)势复(fù)杂，又(yòu)正(zhèng)处于全面实行注册制改革关键期，主板(bǎn)首(shǒu)批注(zhù)册企业(yè)正在发行、缴款过程中。先正达(dá)集团自身规(guī)模(mó)和募集资(zī)金量较大，市场(chǎng)关注度也比较(jiào)高(gāo)。”

　　农(nóng)化巨头先正达集团

　　先正达集(jí)团成(chéng)立于2020年，由(yóu)中国中化集团与中国(guó)化工集团旗下农化板块业务(wù)整(zhěng)合而(ér)成，主要(yào)由瑞(ruì)士先正达(dá)、安(ān)道麦及中化(huà)集(jí)团(tuán)农(nóng)业业务组成，直到2022年才运行满(mǎn)三年。

　　先正达集团控(kòng)股股东为农化(huà)公司(sī)，农化(huà)公司由中国中化通过其(qí)全资(zī)子公(gōng)司中国化工间接全资持有(yǒu)，实际控制人系国(guó)务院国(guó)资委(wěi)。集团旗下现(xiàn)分四个业(yè)务单(dān)元：总部(bù)位于瑞士巴塞尔的先正达植保、总部位(wèi)于美国(guó)芝加哥的先(xiān)正达(dá)种子、总部(bù)位于以色列的安道麦以及先正(zhèng)达(dá)集团中国。业务(wù)主要分布在(zài)北美洲、拉丁美洲、欧(ōu)洲(zhōu)非洲及中东未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思地区、中国(guó)及除中国以外的亚太地区(qū)。

　　先正达集团(tuán)主营业务涵盖植物保护(hù)、种子、作物营养产(chǎn)品(pǐn)的研(yán)发(fā)、生产与销售，并从事现代农业(yè)服务。招股书称(chēng)，2021年先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团在全球植保行业排(pái)名第一(yī)、种子行业排名第三(sān)；在中国(guó)植保行业排名第一、种子行业排名(míng)第(dì)一、作物营(yíng)养行业排名(míng)第一(yī)。2019年(nián)至2022年，先正达(dá)分别实现营(yíng)业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为45.39亿(yì)元、42.84亿元与78.64亿元。2022年(nián)底，先(xiān)正达集(jí)团资(zī)产总额(é)为(wèi)5731.02亿元，资产负债(zhài)率(lǜ)（合(hé)并(bìng)）为52.99%。

　　先正达自身质地也有(yǒu)忧虑之处(chù)

　　虽(suī)然先(xiān)正达背景雄厚，但是先(xiān)正达自(zì)身质地(dì)也(yě)有让人(rén)忧(yōu)虑之处。

　　先正达的上会(huì)稿显示其商誉账面价值惊(jīng)人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商(shāng)誉账面价值(zhí)分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元，与(yǔ)此同(tóng)时公司(sī)归属于母公司股东(dōng)权益合计的金额(é)分别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公司扣(kòu)除商誉(yù)后的(de)归属于母公司股东(dōng)权益合计(jì)的金(jīn)额仅(jǐn)为235.14亿元(yuán)、229.67亿元(yuán)和(hé)358.38亿(yì)元。

　　上交所在(zài)问(wèn)询函中要求先正达就可能面临(lín)的(de)商誉减值风(fēng)险对公司财务状况的进(jìn)一步影响进行风险提示。

　　对此(cǐ)，先正达回复称，尽管报告期内公司未对商誉计(jì)提减值，但(dàn)如果被收(shōu)购公司未来(lái)运营状况未能达到预期，公(gōng)司(sī)可(kě)能面临商誉减(jiǎn)值的风险，建议投资者充分关注商誉减值的(de)风险。

　　先(xiān)正达(dá)之前计划募资650亿元

　　先(xiān)正达在被科创板终(zhōng)止前，是科创板现存(cún)排队企业中最为(wèi)“老(lǎo)资格(gé)”的企业(yè)。先正达(dá)集团(tuán)于2021年6月(yuè)宣布拟申请(qǐng)科创(chuàng)板(bǎn)上市。当年9月，因发行(xíng)上(shàng)市申请文件(jiàn)中记载(zài)的(de)财务资(zī)料已过有效期，需(xū)要补充提(tí)交，上交所(suǒ)中止其发行上市审(shěn)核；随(suí)后的10月，上交所恢复其发(fā)行(xíng)上市(shì)审核。

　　值得注意的是，先正达之前计划(huà)募资650亿元(yuán)，若能成功上市(shì)，将是(shì)近(jìn)13年A股最大IPO，排进(jìn)A股市场前四。前三名分别是，农业银行募资685.29亿(yì)元，中国石油668亿元(yuán)，中国(guó)神华665.82亿元。

　　对于(yú)如此规模的募资规模，先正达表示(shì)，130亿(yì)元将用于尖端农(nóng)业(yè)科技研发的费用和(hé)储(chǔ)备，39亿元用于生(shēng)产资产的扩展(zhǎn)、升(shēng)级和维护以及其(qí)他资本支出，78亿(yì)元用于(yú)扩展现(xiàn)代农业技术服务平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩(shèng)余(yú)195亿元用于(yú)偿还集(jí)团的(de)长期(qī)债务(wù)。

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