美国历(lì)史(shǐ)上首次债务违约风险正在(zài)逼近。

　　当地(dì)时间5月1日，美(měi)国财(cái)长耶伦就美国债(zhài)务违约发出警告，如果国会无法解决债务上限问题，美(měi)国可能最早在6月(yuè)1日发生债务(wù)违约。

　　美国最早将于(yú)6月1日(rì)出现(xiàn)债务违约

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦5月1日(rì)警告称，如(rú)果国会无法解决(jué)债务上限(xiàn)问题(tí)，美(měi)国可能(néng)最早于6月1日出现债务违约，这将是美国历史上的首次债务违(wéi)约。耶(yé)伦(lún)敦促国会“尽快采(cǎi)取行动”，以解决31.4万亿美元的法定借款上限(xiàn)问题(tí)。

　　当天，耶伦致信民主(zhǔ)、共和(hé)两党的国会参众两院领导人(rén)，告知联(lián)邦(bāng)政府举债额度(dù)比预期消耗更(gèng)快，国(guó)会应尽早(zǎo)采(cǎi)取行动，维(wéi)护美国“信用”和(hé)各(gè)方对美(měi)国的“信心”。

　　她(tā)再(zài)次提醒(xǐng)国会(huì)议员处(chù)理债务上限(xiàn)的重要性。“我们从过去的债务上限僵局中了解到，等到最(zuì)后一(yī)刻才暂停或提高(gāo)债务上限(xiàn)可能会对(duì)企(qǐ)业和消费者信(xìn)心造成(chéng)严重损害，加重纳税人的短期借贷成(chéng)本，并对美国的信用评级(jí)产生(shēng)负面影响，”耶伦在(zài)信中说。

　　耶伦在(zài)信中(zhōng)表示，之所以在(zài)一个月之(zhī)后财(cái)政部就可(kě)能耗尽(jǐn)现金(jīn)，其中重(zhòng)要的一个原因是最近税收收入放缓。她表示，财政部正在暂停发行(xíng)州(zhōu)和地方政(zhèng)府系(xì)列证券，以避免突破债务上限。

　　此前(qián)，国会(huì)预(yù)算办公室(shì)预测，非常措施可能会(huì)在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期存(cún)在(zài)不(bù)确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布(bù)的最新(xīn)报(bào)告(gào)显示，美(měi)国(guó)在6月初耗尽资金(jīn)的风险(xiǎn)较(jiào)之前更(gèng)高。该机构(gòu)主(zhǔ)任(rèn)菲利普·斯(sī)瓦格尔说：“由于截至4月底(dǐ)的税收(shōu)收(shōu)入低于国会预算办公(gōng)室2月(yuè)份的预期，我们(men)现在估(gū)计，财政部(bù)在6月初(chū)用尽资金(jīn)的(de)风险要大(dà)得多。”

　　报(bào)道称，在早些时(shí)候(hòu)的一份报告中(zhōng)，国会(huì)预算办公室(shì)预测，非常(cháng)措(cuò)施可能(néng)会在7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其预(yù)期存(cún)在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告后，美国总(zǒng)统拜登(dēng)已邀(yāo)请美国国会的四位领导人于5月(yuè)9日在白宫就债务上限问题举(jǔ)行会(huì)议，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经济灾难”

　　据路透社报(bào)道，美国财政部长耶(yé)伦日前曾警告称，如(rú)果美国国会未能提高政(zhèng)府的(de)债(zhài)务上(shàng)限，由此产生违约，将引发一场“经(jīng)济灾难(nán)”，并(bìng)在未来(lái)几年推高利率。

　　据(jù)报道，耶伦在一场企业高管活(huó)动(dòng)中(zhōng)发表讲话说，美国(guó)债务违约将(jiāng)导致失(shī)业(yè)，同(tóng)时使得家(jiā)庭(tíng)在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信用(yòng)卡(kǎ)上的(de)支(zhī)出(chū)增加。

　　耶(yé)伦表示(shì)，，债(zhài)务违(wéi)约(yuē)将导致失业率上(shàng)升，同(tóng)时使美(měi)国(guó)家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷(dài)款和信用卡(kǎ)上的支出增加。增加或暂停31.4万亿(yì)美元的借款(润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素kuǎn)上(shàng)限是国会的“基本责任(rèn)”。她警告说，如果债(zhài)务违(wéi)约将(jiāng)引发一场经济和金融灾(zāi)难，“违(wéi)约将提高永续(xù)借款(kuǎn)的(de)成本。极大增加(jiā)未来的投资成本(běn)。”

　　耶伦(lún)还称，如(rú)果不提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，美国企业将(jiāng)面(miàn)临不断恶(è)化的信贷市场，政府可能无法(fǎ)向依赖社会保障(zhàng)的相关(guān)家庭和老(lǎo)年人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议(yì)院(yuàn)共和党人和白(bái)宫之(zhī)间围绕债务上(shàng)限的对峙“有可能威胁我们在过去两年所取得的所有进(jìn)展”。

　　美国众议院通过债务(wù)上限(xiàn)法案

　　白(bái)宫(gōng)：拜登将否决

　　美国民主共和两党围绕债务(wù)上(shàng)限的(de)党(dǎng)争不断加剧，引(yǐn)发全(quán)球(qiú)对于美债(zhài)违(wéi)约可能引发金融动荡的担忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投(tóu)票通(tōng)过债务(wù)上(shàng)限法案。这项法案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案规(guī)定，联邦(bāng)政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。

　　所(suǒ)谓债务上(shàng)限是美国(guó)国会为联邦政府设定的为履行已产(chǎn)生的支付义务(wù)而举债的最高额度，触(chù)及这(zhè)条“红线”意味着(zhe)美(měi)国财政(zhèng)部借(jiè)款授权用(yòng)尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发(fā)布(bù)声明称，美国(guó)总统拜(bài)登将否决众(zhòng)议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和(hé)党人(rén)必须(xū)在没有任何要求和(hé)条(tiáo)件的(de)情况(kuàng)下(xià)打消违(wéi)约(yuē)的可能性，并解决(jué)债务(wù)上(shàng)限问题(tí)。

　　据(jù)美国《国会山报》报道，美(měi)国参议(yì)院多数党领袖(xiù)舒默驳斥(chì)了(le)共和(hé)党的债务上限法案(àn)，称(chēng)其为“美(měi)国违约(yuē)法案(àn)”。白(bái)宫称该法案是“为获取极(jí)端让步而(ér)进行(xíng)的鲁莽尝试”，并(bìng)表示(shì)如(rú)果该法(fǎ)案(àn)到达(dá)拜登的(de)办(bàn)公(gōng)桌，他将予以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案(àn)谈判陷入僵局，再(zài)次提(tí)升市场担忧。美银的美国(guó)利率策(cè)略师认为，自(zì)上周以来，美国(guó)利率(lǜ)反弹，美债收益(yì)率曲线牛市趋陡，造成这样(yàng)状况的催化剂(jì)是对美国银(yín)行体系(xì)的担忧再度抬头(tóu)。市场定(dìng)价美联储下周(zhōu)最后一次加息，这与我行的美国经济团队的(de)预期(qī)一致。进(jìn)一(yī)步加息是有可能的，但考虑到银行体(tǐ)系的漏洞，加息面(miàn)临着(zhe)更大的障碍。预计美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最早将(jiāng)在下个月显现出(chū)来。该行认为，美国国(guó)债出(chū)现技术性违约的风(fēng)险(xiǎn)“不小”。摩(mó)根(gēn)大通在报告中表示，预计有关美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)和联(lián)邦拨款法案的辩(biàn)论都将“危险地逼近”最后期限。该行的美国利率(lǜ)策略(lüè)团队预计，美国财政部(bù)可(kě)能(néng)在(zài)8月中旬之前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示(shì)，短期内提(tí)高美国债务上限对未来的僵局没有(yǒu)帮助；在共(gòng)和(hé)党和(hé)民主党(dǎng)领导人提出最新财政提案后，解决(jué)美国债务上(shàng)限僵局的方法仍(réng)未明晰。<润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素/p>

　　此前高盛也警告(gào)称，美国触及关(guān)键的债务上限(xiàn)最后期(qī)限的时间可能会早于市场普(pǔ)遍预期。高盛首席(xí)经(jīng)济学(xué)家(jiā)兼(jiān)全球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统(tǒng)计数据透(tòu)露的信息有限，但是4月份(fèn)迄今为止(zhǐ)的“疲(pí)弱”税收表(biǎo)明，在6月上半月达到美国(guó)债务上限的可能性大幅增加(jiā)了。

　　中信证(zhèng)券研(yán)究(jiū)表示，美国已(yǐ)在今年1月触及(jí)债务上限，财政部可(kě)通过特(tè)别措施和TGA余(yú)额(é)两大途径缓(huǎn)解燃眉之急。近日市场对美(měi)国债(zhài)务上限问题的担(dān)忧情绪再次升温，这主要是由税收(shōu)同比减少与国会两(liǎng)党僵持(chí)这(zhè)两(liǎng)个因素(sù)催化(huà)。尽(jǐn)管如(rú)此，从立(lì)法流程、党派意(yì)向(xiàng)、后备方(fāng)案等三个角度(dù)看，我(wǒ)们认(rèn)为美债在今年6月违约(yuē)的(de)风险仍然较小。债(zhài)务上限问题可能导致货币(bì)市(shì)场与债券(quàn)市(shì)场加(jiā)大波动，但总体而言(yán)预计其直接影响有(yǒu)限。

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