全球头号(hào)对冲(chōng)基(jī)金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的(de)13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿(yì)元(yuán)），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获(huò)得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等(děng)多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基金今年(nián)一(yī)季度末(mò)的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在(zài)今年一季度的美股持仓变(biàn)动(dòng)情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的(de)美股组合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季度(dù)都进行了(le)减持，比如其(qí)第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数(shù)量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列(liè)第(dì)五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的(de)强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减1什么意思网络用1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语语女生，211什么意思网络用语(jiǎn)持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季度还减持了(le)其特(tè)别(bié)看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大(dà)涨势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官(guān)凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端(duān)，因(yīn)为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是(shì)金价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低(dī)估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货(huò)币市(shì)场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失，这是对(duì)黄(huáng)金的(de)长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸(xī)引(yǐn)投资(zī)者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出(chū)水平高于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力，导致(zhì)通胀率远高于(yú)目(mù)标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美(měi)各(gè)国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策(cè)造成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促(cù)使(shǐ)人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了(le)折现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际收益率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风(fēng)险溢(yì)价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能在(zài)周期的下(xià)一(yī)阶段(duàn)出(chū)现。与西方国(guó)家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的(de)不(bù)同(tóng)位(wèi)置(zhì)，这些国家和(hé)地(dì)区的政策(cè)制定(dìng)者支持货币(bì)和(hé)信用(yòng)流动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联(lián)储加(jiā)息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文称，“上周美(měi)联储加(jiā)息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明(míng)，美联储希望持(chí)观(guān)望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济(jì)体都推出了(le)大规模(mó)财(cái)政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了(le)应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其(qí)中美国(guó)采取了最(zuì)激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目(mù)前(qián)，虽(suī)然美国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问(wèn)题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业(yè)就会(huì)继续(xù)承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出(chū)现下跌。美(měi)国可能(néng)需要（也可(kě)能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做出决(jué)策。

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