关注市(shì)场热(rè)点(diǎn)消息。

　　美联(lián)储布拉德(dé)：利率(lǜ)可能需(xū)要进(jìn)一(yī)步提(tí)高

　　周五，圣路易斯联储行长布拉德(dé)表示，决策者可能不得不进一步(bù)提(tí)高利率以给通(tōng)胀降温，但他补充称，自己将观望一(yī)定时间，看看经济数据表现再决(jué)定(dìng)6月应该采取何种行动。

　　“我们过去15个(gè)月采取的激进政策遏制了通胀的上升(shēng)，但目前还不清(qīng)楚(chǔ)通胀是否处于通(tōng)往2％的道路上(shàng)。” 布(bù)拉德表示，需要看到“通胀实质性下降”才能确信没有必要加息。

　　布拉(lā)德还表示，他认(rèn)为美联储仍然可以(yǐ)实现(xiàn)软着陆，在不触发经济严(yán)重下滑的情况(kuàng)下帮助(zhù)通胀率回到2％目标(biāo)。

　　“经济可能陷入衰退，但这不是基线(xiàn)情景(jǐng)。我认为基线情境是(shì)经济增长缓慢，劳动(dòng)力(lì)市场可能(néng)略(lüè)有疲(pí)软，通胀下降(jiàng)。”布(bù)拉德说。

　　布(bù)拉德是美(měi)联储决策者中鹰(yīng)派官员的代(dài)表人物，素有(yǒu)“鹰王”之称(chēng)，但今年在联(lián)邦公开市(shì)场委(wěi)员会（FOMC）没有投票权(quán)。

　　香港与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合(hé)作15日(rì)正(zhèng)式启动

　　中国(guó)人民银行(xíng)5月5日表示，香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作(zuò)（即 “互(hù)换通”）的各项准备工(gōng)作进展顺利，初期先行开(kāi)通“北向互换通”，“北向互换通”下的交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。

　　“北(běi)向互换通”，是香港及(jí)其他国家和地区(qū)的境外投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交(jiāo)易(yì)、清算、结算等方(fāng)面互联互通的机制安排，参(cān)与内地银行间金融(róng)衍生(shēng)品市场。初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结(jié)算(suàn)币种为人(rén)民币。

　　参与“北(běi)向互换通”的境(jìng)内投资者(zhě)需(xū)与外汇交易中心签署报价商协(xié)议，并为上海(hǎi)清算(suàn)所利率互换集中清算业(yè)务(wù)的清算会员或该类(lèi)会员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　参与“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的境(jìng)外投资者为符合人民银行要求并完成(chéng)内地银行(xíng)间债券(quàn)市场准入备案的境外机构(gòu)投资者，并经外汇交易中心开通“北向互(hù)换通(tōng)”交易权限。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权(quán)限的境外(wài)投资者需同时申请成(chéng)为(wèi)场(chǎng)外结算公司的清算会员或该类会(huì)员的清(qīng)算客(kè)户(hù)。

　　初期(qī)全市(shì)场每日(rì)交(jiāo)易净限额为200亿元人民币，清算限(xiàn)额为(wèi)40亿元人民币，后续可根(gēn)据(jù)市场情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　罕见大(dà)乌(wū)龙，上交所道歉(qiàn)

　　昨(zuó)日，转债市场出现“大乌龙”。原本公告停牌的嵘(róng)泰转债，昨(zuó)日早盘却仍能正常(cháng)交易，盘中一度上(shàng)涨近15％。上交所发现后(hòu)，于当日上(shàng)午10时10分实施停牌(pái)，并发布公(gōng)告，就相(xiāng)关原(yuán)因进行排查。

　　5月5日(rì)盘(pán)后，上交(jiāo)所发(fā)布关于(y写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语ú)嵘泰(tài)转债(zhài)停牌及相(xiāng)关交易处理情况的(de)公(gōng)告。公告称，2023年4月26日，江苏嵘泰工业股份(fèn)有(yǒu)限公司（以下简称公司）在上(shàng)交所网(wǎng)站发布关于(yú)实施“嵘泰转债”赎回暨摘牌的(de)公告称，嵘泰(tài)转债最后一个(gè)交易日为2023年5月4日，自2023年5月5日起将停止交易。公司后续分别于4月27日(rì)、4月28日、4月29日、5月5日发布4次(cì)提示性公告。2023年5月(yuè)5日早盘(pán)，因(yīn)技术原因，该可转(zhuǎn)债仍挂牌交易。上交所发现(xiàn)后(hòu)，于(yú)当日上午(wǔ)10时10分实(shí)施停(tíng)牌。经统(tǒng)计(jì)，嵘泰转债在匹(pǐ)配成交阶(jiē)段共(gòng)成(chéng)交8.35万(wàn)手，累计成交9754万元。

　　依据《上海证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)债(zhài)券交易规则》第一百三十条等相关规定，嵘泰转债2023年5月5日相关匹配(pèi)成交取消，交易无效，不进行清算交收(shōu)。嵘泰转债的转股和赎回不受影(yǐng)响，正常进行。

　　对(duì)于该事件(jiàn)的发生，上交所深(shēn)表歉(qiàn)意，并(bìng)将妥善处置后续事宜。

　　油脂(zhī)板块强势反弹

　　在宏观利(lì)空阶段性出(chū)尽后，市(shì)场情(qíng)绪有所回(huí)暖，叠加油脂市(shì)场基本面迎来改善，“五(wǔ)一”假期过(guò)后，油(yóu)脂(zhī)市场(chǎng)连涨(zhǎng)两(liǎng)日。昨日，棕(zōng)榈油(yóu)主(zhǔ)力合约2309以3.39％的涨幅领涨油脂(zhī)，菜籽油主力合约2309上(shàng)涨1.95％，豆油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假(jiǎ)期期间，伴随美联储继续加(jiā)息预期以及(jí)欧美(měi)银行业(yè)危机的继续发酵，国际原油价格大幅(fú)下挫，外(wài)围市场(chǎng)环境整体偏弱。5月(yuè)4日(rì)凌晨，美联(lián)储(chǔ)如预期加息25个基点，这是本轮(lún)加息(xī)周期的(de)第十次加息，也可(kě)能是(shì)本轮紧缩(suō)周(zhōu)期的终点。同时，欧洲央(yāng)行周四决定放(fàng)慢加息步伐。在外围利空(kōng)阶段性出尽后，大宗商(shāng)品市(shì)场情绪出现反弹，油脂(zhī)价(jià)格在假期开盘走(zǒu)弱后也(yě)迎来上涨。”中泰期货研究(jiū)所油脂油料分析师巩力赫表示，在(zài)此轮(lún)上(shàng)涨过程中，棕榈油(yóu)领涨油脂(zhī)，产地供给(gěi)偏紧，同时(shí)国(guó)内棕(zōng)榈油库存连续下降支(zhī)撑盘(pán)面(miàn)走强，菜油紧随其后，而豆油(yóu)因5—6月大豆到(dào)港(gǎng)压力涨幅相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　在光(guāng)大(dà)期货研究所油脂油料分析师侯雪玲看来，油脂市场的强力(lì)反弹是由(yóu)基本面的(de)改(gǎi)善推动的。她表示，一方面源于餐饮端的利多预期。油脂相关上市企业一季度业(yè)绩大增，多因为销(xiāo)量上涨和毛利(lì)率提升共(gòng)同推动；“五一”旅游出行(xíng)火爆，交通(tōng)运输部数据显示，假期前三天日(rì)均发送人数和2019年(nián)、2021年基本持平(píng写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语)。这意味着油脂餐饮端(duān)消(xiāo)费亮眼，假期后，现货普遍(biàn)存(cún)在一轮补库需求。未来很长一段时间(jiān)，餐(cān)饮端将持续成(chéng)为支撑油(yóu)脂(zhī)需求的重要力量(liàng)。另(lìng)一方面，国(guó)内大豆压榨(zhà)企业5月上旬仍出现(xiàn)不同程(chéng)度的停机计(jì)划(huà)，市场现货供应仍有偏紧张情况，豆(dòu)油累库速(sù)度放缓；而棕榈油(yóu)方面，产(chǎn)地库存出现超预(yù)期下降。GAPKI数据显示，印尼棕榈油2月库存(cún)环(huán)比(bǐ)下(xià)降15％至264万吨，其中产量425万吨，出口291万吨，印尼国(guó)内(nèi)消费180万吨，分项数据和1月几乎持平(píng)。机(jī)构(gòu)预期马来西亚(yà)棕(zōng)榈油4月产量(liàng)环比(bǐ)增0.9％至130万吨(dūn)，出口环比下降19.3％至120万吨(dūn)，由此推算(suàn)4月(yuè)库存环(huán)比减少10％至(zhì)151万吨。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，海(hǎi)外市场方面(miàn)，受到马(mǎ)来西亚棕榈油库存减少(shǎo)的(de)预(yù)期支撑，BMD毛棕榈油期货价格(gé)在本周累计上涨超7％。“节前马(mǎ)来(lái)西(xī)亚棕榈油(yóu)整体数据偏弱，出口月度环(huán)比下(xià)降，且产量降(jiàng)幅不足，导致市(shì)场(chǎng)情绪略显悲观。但(dàn)在价格持续下跌后(hòu)，利(lì)空落地(dì)效应(yīng)以(yǐ)及机构(gòu)对于(yú)4月马来西亚(yà)棕(zōng)榈(lǘ)油库存预(yù)估(gū)超预期下降的(de)乐观情绪，推动期价快速反弹，而(ér)库存预估(gū)下降(jiàng)的原因来自(zì)于(yú)马来西亚国内(nèi)消费需求的增加。”中辉(huī)期货油脂油料分析师贾晖表示，外盘(pán)带动内盘油脂价格上行，而豆油(yóu)及(jí)菜油自身基本(běn)面供应增加的(de)利空因素逐步弱(ruò)化也对盘面带来一些支持(chí)。

　　宏(hóng)观和基本面(miàn)，谁将起(qǐ)到主(zhǔ)导作用？

　　据外媒报道，周五公布的一(yī)项调查(chá)显示，全球第二大棕榈油(yóu)生产国——马来西(xī)亚截至4月底的棕榈油库存料降至11个月以来(lái)最(zuì)低(dī)水平，因(yīn)产量持平且(qiě)马来西亚国(guó)内使用(yòng)量增加。受访的九位分析师和贸易商预估中值显示，棕榈(lǘ)油库(kù)存料(liào)较3月减少9.8％至151万(wàn)吨，连续第三个月减少并触及2022年5月以来(lái)最低水平。

　　与此同时，国内棕(zōng)榈油库存(cún)也由升转降，刷新5个半月(yuè)的最低水平。中国粮油商(shāng)务(wù)网监(jiān)测数(shù)据(jù)显示，截至2023年第17周末，国内(nèi)棕榈油库存(cún)总量为77.9万吨，较(jiào)上周减少4.5万吨(dūn)；合同量为4.7万吨，较上周增(zēng)加(jiā)0.7万吨。其中(zhōng)24度及以下库存量为73.6万吨，较上周(zhōu)减少4.5万吨；高(gāo)度库(kù)存量为(wèi)4.2万吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周减少0.1万吨。

　　“虽(suī)然马(mǎ)来西亚和国内棕榈油库存都在(zài)下降，但原因各有不(bù)同。马来西亚棕榈油库存(cún)下降的主(zhǔ)要原因来(lái)自于产量的季节(jié)性减产(chǎn)以及(jí)印尼(ní)国(guó)内出(chū)口政(zhèng)策(cè)限制导致的棕(zōng)榈油出口较好。而国内棕(zōng)榈油库存大幅下降，主(zhǔ)要是(shì)受到年(nián)初国内疫情防控(kòng)措施(shī)优化(huà)调整带来的餐(cān)饮消(xiāo)费的增加，同时(shí)豆(dòu)棕现货价差高位运行导(dǎo)致棕榈(lǘ)油替代性能大大增(zēng)强(qiáng)，也进一步刺激了棕榈油的消费(fèi)。

　　虽然马来西亚及中(zhōng)国棕榈(lǘ)油库存下降，但由(yóu)于印尼5月(yuè)出口(kǒu)政策出(chū)现调整，将(jiāng)允许(xǔ)更(gèng)多(duō)的棕榈油出口，市场对(duì)于马来西亚棕(zōng)榈油(yóu)5月出口数据保持谨慎(shèn)态(tài)度。中国和印度作为全球主要(yào)的棕榈(lǘ)油进口国，虽(suī)然库存都不同程度下降(jiàng)，但都仍(réng)处(chù)于历史较高水平，若棕榈油价格上涨，将(jiāng)抑制(zhì)其消费和进口(kǒu)积极(jí)性。”贾(jiǎ)晖表示。

　　据侯雪玲介绍(shào)，对(duì)于棕榈油产地来说，每年(nián)的1—4月属于(yú)去(qù)库(kù)周期，因产量处于年(nián)内低位，无法(fǎ)满足当月需求。今(jīn)年4月(yuè)国际(jì)豆棕倒挂以及需(xū)求国库存偏(piān)高，棕榈油出口需求(qiú)差(chà)，但依然没有扭转(zhuǎn)去库趋势。可(kě)以(yǐ)说，产量绝对水平(píng)低是去(qù)库的主(zhǔ)要原(yuán)因。后期随着产量季(jì)节性增(zēng)加，棕榈油重新累库也(yě)是必(bì)然趋势。

　　国内方面，侯雪玲认为(wèi)，棕榈油的(de)去(qù)库更(gèng)多是(shì)供需双(shuāng)重(zhòng)推动的结果(guǒ)。随着产地挺价，进口利润(rùn)差，棕榈(lǘ)油(yóu)到港压力下(xià)降(jiàng)，月均到港(gǎng)量(liàng)30万吨(dūn)左(zuǒ)右。更为重要的是，国内油脂(zhī)餐饮需求旺盛(shèng)，随着气温升(shēng)高，棕榈油(yóu)使(shǐ)用限制(zhì)减少，棕(zōng)榈油表观消费(fèi)同(tóng)比几乎翻(fān)倍。国内棕榈(lǘ)油要想重新累(lèi)库，需要进口增加，也(yě)就是说(shuō)进口利(lì)润(rùn)打开，产地让(ràng)利，这至少需要产地库(kù)存压力明显恢复才(cái)有可(kě)能。因此，未(wèi)来(lái)产(chǎn)地(dì)的累(lèi)库必将早(zǎo)于国内，存(cún)在(zài)节奏差。

　　“从目前(qián)的市(shì)场(chǎng)情况来看，短期内缺(quē)乏明显利多因素驱动，因此棕榈油上涨缺(quē)乏可持续性(xìng)。不过(guò)，从(cóng)更长的(de)年度(dù)时(shí)间(jiān)周期来看，在厄尔(ěr)尼诺气候(hòu)的预期下(xià)，棕榈油有望逐步(bù)进(jìn)入中期企稳阶段。后续需(xū)要(yào)密切关(guān)注厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)气候的发生和持续情况。”贾晖认(rèn)为。

　　在(zài)许多市(shì)场人士看来，今年仍是(shì)“宏观大(dà)年”，宏观层面对(duì)于大宗(zōng)商品的影响仍(réng)然起到(dào)主导作用。那么(me)，对于油(yóu)脂(zhī)市场来(lái)说是这样吗？

　　“美联储(chǔ)加息周期(qī)接近(jìn)尾(wěi)声，欧洲央(yāng)行在(zài)周四(sì)也放慢了激(jī)进紧缩(suō)的步伐。在外(wài)围利空阶(jiē)段性出尽后，大(dà)宗商品市场(chǎng)情(qíng)绪出现反弹。不过，随着美联储会(huì)议的结(jié)束，市场(chǎng)焦点仍将(jiāng)集中在美国银(yín)行业(yè)的(de)任何可能的(de)风险蔓延，对(duì)此仍需保持谨慎(shèn)态度。对于油脂(zhī)来(lái)说，目(mù)前基本面仍然多(duō)空交(jiāo)织。当前年度加拿大油菜籽的丰产对国(guó)内市(shì)场的压力持(chí)续存(cún)在，5—6月进口大豆大(dà)量到港(gǎng)的预(yù)期对(duì)豆系品种带来压力(lì)，另外国(guó)内棕榈(lǘ)油整体(tǐ)库(kù)存偏高也(yě)使得油(yóu)脂(zhī)整体的行(xíng)情(qíng)难以表(biǎo)现得特(tè)别强势。不(bù)过，油脂的(de)估值在偏(piān)低(dī)的油粕比和当前年(nián)度南美大豆的减产预期的(de)逐渐兑现背(bèi)景下，又显得(dé)处于偏(piān)低水平。在(zài)此情(qíng)况下，油脂似乎难(nán)以表现出(chū)独立(lì)走势，单边(biān)行情(qíng)仍将比较多地被宏(hóng)观因素(sù)主(zhǔ)导。”巩力赫表(biǎo)示。

　　而(ér)在贾晖(huī)看来，由于美联储加(jiā)息已经(jīng)在市场(chǎng)预期当中，因此(cǐ)对大宗商品市场的利空影响(xiǎng)有限。对于(yú)油脂市场(chǎng)来说，虽然(rán)生物(wù)柴(chái)油消费(fèi)占比不(bù)低，比如棕榈油工业消费占到产量30％以(yǐ)上(shàng)，欧盟工业消(xiāo)费和食(shí)用消费各占一半，但各国生(shēng)物柴油(yóu)政策比例(lì)一段时期(qī)内是固定的，不(bù)会因为原油及宏(hóng)观市场的波动，而出现生物(wù)柴油产量(liàng)的大(dà)幅波动，加上(shàng)油脂食用作为消费必(bì)需品，宏观因素(sù)影响有限，因(yīn)此油脂自身基本面对(duì)价格波动仍然将起到主导(dǎo)作用(yòng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语