昨夜，据路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债务上限达(dá)成协议，双方在可自由支(zhī)配开支方(fāng)面的分歧(qí)仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和(hé)另一(yī)名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达(dá)成的不(bù)会是一份长达数百(bǎi)页、可能需要(yào)立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投(tóu)票的法(fǎ)案，而(ér)是一份包含(hán)几个关键数(shù)字(zì)的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定(dìng)可(kě)自由支配(pèi)开支的(de)最高(gāo)限额，包括军费开支，但让(ràng)议员(yuán)们在未来几个(gè)月通(tōng)过正常的拨款(kuǎn)程序(xù)敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大约一半(bàn)用于(yú)国(guó)防，一些议员表示不应该(gāi)削减这一领(lǐng)域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月(yuè)4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来首次面对面(miàn)会议(yì)不太(tài)可能采取新的措施。当前(qián)的任务(wù)是监控市场形(xíng)势并(bìng)及时作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是(shì)平衡价格(gé)，以确(què)保生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布(bù)伦特原油(yóu)价格到(dào)2023年底将(jiāng)略(lüè)高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映(yìng)了(le)市(shì)场对(duì)全(quán)球宏(hóng)观经济(jì)形势的(de)评估。美国(guó)加息阻碍了油(yóu)价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，交易员(yuán)们完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会议上再度加(jiā)息25个基(jī)点，最早在6月便(biàn)加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当前(qián)有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)显(xiǎn)示(shì)消化了约14个基点的加(jiā)息预(yù)期，由于美联(lián)储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初(chū)步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘(pán)股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高(gāo)，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大关(guān)一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万(wàn)亿(yì)美元的上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最(zuì)大(dà)单日市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为(wèi)1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期(qī)的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来(lái)，英伟达预(yù)计第二(èr)财季营(yíng)收将达(dá)到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一极(jí)度积极的展望表(biǎo)明(míng)，英伟达从全球企业(yè)布局(jú)AI的热(rè)潮(cháo)中获得的(de)利益远超人们预期。英伟达生(shēng)产极度复杂(zá)的人工智(zhì)能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导(dǎo)地(dì)位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练(liàn)和运行机器学(xué)习软件，这也(yě)是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的(de)最关(guān)键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半年或(huò)半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品(pǐn)在经(jīng)历短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大(dà)有期货投研(yán)中(zhōng)心黑色高级研究(jiū)员黄科(kē)在接受期货日报记者(zhě)采访时(shí)表示，近(jìn)期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层(céng)面(miàn)，目前美国(guó)两党对(duì)于政(纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上限问题仍没(méi)有达成一(yī)致(zhì)，随着截止日期(qī)临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明(míng)显；而(ér)从美(měi)联储5月会议纪要来看，不(bù)能排(pái)除接下(xià)来继续加息(xī)的可能性，当前(qián)美联储6月加(jiā)息概率(lǜ)上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于大宗(zōng)商品价(jià)格普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和固定资(zī)产投(tóu)资等(děng)经济数据略低于市场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与国内经济状况(kuàng)关联性较(jiào)强的黑色系(xì)品种支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面(miàn)也(yě)并无利多因素。黄科(kē)表(biǎo)示(shì)，从现货市(shì)场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但随(suí)着成(chéng)本(běn)端(duān)原(yuán)料价格的(de)大幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并(bìng)没有很强(qiáng)的减产(chǎn)动力。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本(běn)持续下(xià)移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内(nèi)钢材需(xū)求(qiú)也已临(lín)近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研(yán)究主管翟(dí)贺攀对记者(zhě)表(biǎo)示，自今年3月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系(xì)商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游需求(qiú)恢复距(jù)离此前预期(qī)有较大差距，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃(rán)料进口规模又出现明显增长，同时预期中(zhōng)的(de)下(xià)半年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进(jìn)一步压(yā)低(dī)了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺(hè)攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费(fèi)量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的(de)问题来(lái)看，纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思方正中期(qī)期货研究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤(tāng)冰华(huá)告(gào)诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的问题：一是高炉(lú)减产不(bù)充分；二是外(wài)需可能会(huì)大(dà)幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺激(jī)还比较有限(xiàn)，当前内需(xū)虽然未见好转，但(dàn)今(jīn)年以(yǐ)来(lái)表现一直低于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格(gé)底部是(shì)否已现，汤冰(bīng)华(huá)表示，由于二季度以来(lái)国内政策利多有(yǒu)限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场(chǎng)利空在价格(gé)中已有体现，从(cóng)后(hòu)期市场表现来看，钢材需求端(duān)利空可(kě)能来(lái)自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供(gōng)应压力会明(míng)显增加，产量(liàng)也面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内下(xià)一个相对重要的(de)政策时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种价格底部(bù)的(de)确立需要黑色(sè)商品整(zhěng)体供应回落，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦煤(méi)供应(yīng)及铁(tiě)矿石非(fēi)主(zhǔ)流(liú)矿发(fā)货均出现下降(jiàng)。不过目前焦(jiāo)煤进口通(tōng)关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看来，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种止跌需(xū)要具备两个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢(gāng)价形成一定支撑；二(èr)是钢(gāng)厂方面(miàn)有实质(zhì)性的减产行动，从而(ér)改(gǎi)善市场对(duì)于后期供(gōng)需平衡(héng)的(de)预期(qī)。不过，从目前(qián)情况(kuàng)来看(kàn)，在进口(kǒu)煤(méi)冲击(jī)之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动(dòng)力(lì)煤(méi)价格有加(jiā)速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不(bù)强。因此，预(yù)计短期内黑色系(xì)品种或(huò)延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市(shì)场供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造(zào)成(chéng)的负(fù)向(xiàng)循环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色(sè)系商品(pǐn)价格惯性下(xià)跌(diē)趋(qū)势(shì)短(duǎn)暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探之(zhī)际(jì)，螺纹钢现货(huò)价(jià)格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺(luó)纹钢现货(huò)目前回归(guī)2020年(nián)疫情初(chū)期的(de)价格(gé)区间(jiān)有(yǒu)利于行(xíng)业(yè)供需(xū)加快调整，且目前距离(lí)2020年底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期偏(piān)低、6月份之后来(lái)自(zì)政策面和市场力量(liàng)的(de)供应压减速度加快、稳(wěn)经济政策效(xiào)果或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现、国际局势缓和(hé)以及国内外价差有利于钢(gāng)材出(chū)口再上(shàng)台(tái)阶等因素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今(jīn)年(nián)4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较低(dī)，因(yīn)此在后续(xù)进入(rù)减产(chǎn)期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带动(dòng)行情出(chū)现阶段反弹。

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